BORSA CINESE - Sui minimi da sei mesi, ripresa sempre più lontana

Fatto

L'indice CSI 300 di Shanghai-Shenzhen perde l'1% e scivola sui minimi degli ultimi sei mesi. Hang Seng di Hong Kong -1,30%, sui minimi da oltre tre mesi. Indice Taiex +0,3%. 

Lunedì, Citi ha tagliato le previsioni di crescita della Cina nel 2024 al +4,8% dal +5% dopo che la crescita del secondo trimestre ha mancato le stime degli analisti, notando che l'attività economica si è ulteriormente indebolita a luglio.

Le diffuse preoccupazioni per una lenta ripresa economica sono state esacerbate da segnali mediocri sugli stimoli in arrivo dal governo centrale di Pechino.

L'incertezza sull'evoluzione della corsa presidenziale degli Stati Uniti, in particolare per quanto riguarda le relazioni commerciali tra Stati Uniti e Cina, ha contribuito a mantenere gli investitori a debita distanza dai mercati cinesi.

L'attenzione questa settimana è rivolta in modo diretto a una serie di letture dell'indice dei responsabili degli acquisti dalla Cina, che sono destinate a offrire ulteriori spunti sulla più grande economia asiatica.

Sul fronte monetario, Tocca un nuovo minimo storico il tasso di rendimento del governativo cinese sulla scadenza a dieci anni, a 2,15%.

La banca centrale cinese dovrebbe mantenere "positivi" i tassi di interesse reali, quelli corretti per l'inflazione, salvaguardando così la stabilità valutaria, finanziaria e dei prezzi interni, secondo quanto riportato martedì in prima pagina dal Financial News.

Il quotidiano fa riferimento a un recente intervento di Tao Ling, il vice governatore della banca centrale. L’alto funzionario afferma che la Banca del Popolo agirà nel rispetto degli obiettivi occupazionali, presterà un’"adeguata attenzione" ai cambiamenti dei prezzi degli asset e manterrà stabile il valore dello yuan.

Nell’articolo pubblicato da Terzo Plenum, Tao chiede di costruire un quadro di politica monetaria "scientifico e prudente", di migliorare i servizi di credito per i settori strategici e di istituire un sistema di gestione macro prudenziale completo.

Effetto

Analisi tecnica Borsa. Il trend dell’indice CSI 300 resta fragile. Il cedimento della soglia discriminante intorno ai 3.500 punti rischia di vanificare gli sforzi degli ultimi mesi. In direzione opposta, solo la violazione di quota 3.600 punti potrebbe finalmente decretare l'avvio di una nuova fase rialzista. 

Operatività. Restiamo ottimisti nel lungo termine. Si suggerisce di sfruttare la debolezza per comprare. Cambio di scenario e stop loss prudenziale da applicare in caso di ritorno sotto 3.300 punti per rientrare verso area 3mila punti. 

Per investire con la massima diversificazione sulla Borsa di Taiwan, Piazza Affari mette a disposizione il seguente strumento specializzato:

ETF Franklin Ftse Taiwan - Usd (Acc)
Isin: IE000CM02H85 (FLXT.MI)
Da inizio 2024: +20,50%

Obiettivo dell'ETF è quello di replicare con acquisti fisici (azioni e non derivati) l'andamento delle principali blue chip della borsa di Taiwan tramite l'indice FTSE Taiwan 30/18 Capped Net Return. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Commissioni totali annue (Ter) 0,19%. Leggi il documento KID. 

L'indice FTSE Taiwan 30/18 Capped, a sua volta, replica l'andamento dei titoli azionari a grande e media capitalizzazione della borsa di Taiwan. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. 

Tra gli ETF quotati alla Borsa di Milano che investono sulle borse della Cina, segnaliamo i seguenti, ciascuno dei quali contraddistinto da caratteristiche specifiche. Ciò consente acquisti complementari: il primo offre maggiore esposizione ai titoli dell'alta tecnologia; il secondo replica l'indice CSI 300; il terzo direziona le risorse verso le società più impegnate nella transizione ecologica.

ETF Franklin Ftse China Ucits Etf - Usd (Acc) 
Isin: IE00BHZRR147 (FLXC.MI)
Da inizio 2024: +3,50%

L'ETF investe in azioni a grande e media capitalizzazione in Cina e cerca di replicare il rendimento dell'indice FTSE China 30/18 Capped. L'indice ha un'ampia copertura delle classi di azioni cinesi, tra cui le azioni A, B, H, N; le azioni Red, P, S Chips. I componenti di tipologia A sono disponibili per gli investitori internazionali attraverso il Northbound China Stock Connect Scheme. Il peso dei singoli componenti viene ponderato tenendo conto del flottante e delle restrizioni applicate agli investitori stranieri. E' rivisto semestralmente. Replica fisica. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Non distribuisce dividendi. Costi di gestione 0,19% annuo, il più conveniente tra i 13 prodotti specializzati quotati a Piazza Affari. Leggi il documento KID.

Gli indici FTSE Russell UCITS Capped sono ponderati per la capitalizzazione di borsa e progettati per limitare la concentrazione in ogni singola azione nel rispetto dei requisiti di diversificazione richiesti dall'Unione Europea (UCITS). In particolare, l'indice FTSE China 30/18 Capped rappresenta la performance delle società medio/grandi quotate sulla borsa cinese. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. I primi cinque titoli presenti in ordine di peso sono:

ETF X-TRACKERS CSI300 UCITS
Isin LU0779800910 (XCHA.MI)
Da inizio 2024: +2,0%

L'ETF replica l'andamento dell'indice CSI  300, indice che riflette l'andamento delle azioni di 300 società quotate sulla Borsa Valori di Shangai e sulla Borsa Valori di Shenzhen (Azioni Cina A). Non distribuisce un dividendo. Spesa corrente annua 0,50%. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Leggi il Documento KID.

ETF Franklin MSCI China Paris Aligned Climate UCITS (Acc)
Isin: IE000EBPC0Z7 (FRCP.MI) 
Da inizio 2024: -3,60%

Il nuovo ETF è conforme agli indici EU Climate Benchmark PAB e replica l’MSCI China Climate Paris-Aligned composto da titoli azionari cinesi a grande e media capitalizzazione. Progettato per sostenere gli investitori che cercano di ridurre la loro esposizione ai rischi climatici fisici e di transizione, l’indice sovrappeserà le società cinesi che passano ad un’economia a basse emissioni di carbonio, garantendo al contempo il pieno allineamento con gli obiettivi di decarbonizzazione dell’Accordo di Parigi sul Clima. Non distribuisce Dividendi. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Commissioni nette totali 0,22%. Leggi il Documento KID.