BORSA INDIA - Terzo record consecutivo, occhi sul Budget del governo

Fatto

L’indice BSE Sensex ha toccato in avvio di seduta il nuovo record storico, è il sesto nelle ultime sette sedute.

Superata anche la soglia psicologica degli ottantamila punti.

Quest’anno l’indice di riferimento è già aumentato del +13%.

Secondo gli esperti, il mercato azionario, valutato 5mila miliardi di rupie, dovrebbe crescere del +20% quest’anno, spinto dalla spesa pubblica e dai forti utili aziendali.

Un recente sondaggio di Bloomberg ha affermato che la prossima Legge di Bilancio probabilmente stimolerà la spesa dei consumatori e i progetti infrastrutturali, a beneficio delle imprese.

Il calo del consenso intorno alla maggioranza del partito Bharatiya Janata guidato dal primo ministro Narendra Modi nelle recenti elezioni ha portato gli investitori a scommettere maggiormente sul settore dei consumi, aspettandosi che il governo adotti misure più populiste per ottenere sostegno.

"Gli utili aziendali nell'ultimo anno sono stati forti grazie ai margini favorevoli e potrebbero continuare a crescere al di sopra del trend nell'anno finanziario 2025, mantenendo la storia di crescita a medio termine dell'India", ha affermato Bino Pathiparampil, responsabile della ricerca presso Elara Capital con sede a Mumbai.

Gli analisti stimano che gli utili per azione delle società dell’indice MSCI India aumenteranno del 15,6% nel 2024, secondo i dati di Bloomberg Intelligence.

In confronto, si prevede che le società cinesi vedranno un aumento del 10% dei loro utili per azione nello stesso periodo.

Gli investitori sono ora concentrati sulla Legge di Bilancio, prevista per questo mese, che delineerà le priorità politiche del nuovo governo di coalizione.

La metà degli intervistati si aspetta che il governo dia priorità a un mix di incentivi per sostenere i consumi, pur continuando a investire in infrastrutture.

Un quarto degli intervistati ritiene che l’incremento delle spese in conto capitale sarà l’obiettivo principale del governo.

Un altro quarto ritiene che l’incremento della domanda dei consumatori sarà al primo posto nella loro agenda.

Gli intervistati concordano generalmente sul fatto che i titoli dei beni di consumo voluttuari presentano le prospettive più promettenti, essendo favoriti anche i titoli finanziari e delle materie prime.

“Il governo può soddisfare tutti con capex più elevati, spesa sociale e allo stesso tempo un sistema fiscale più restrittivo”, grazie all’aumento delle entrate fiscali e al grande pagamento di dividendi da parte della banca centrale, hanno scritto in una nota gli strateghi di Jefferies.

Si prevede che il bilancio andrà a beneficio dei settori legati agli alloggi a prezzi accessibili, ai progetti di capex, ai beni di consumo e alle imprese sensibili ai tassi, hanno affermato.

Effetto

Indice BSE Sensex. La Borsa indiana rappresenta attualmente il secondo mercato azionario in termini di peso specifico nel comparto degli Emergenti. Nel corso del 2023 ha superato Taiwan. Nel 2022 aveva superato la Corea del Sud.   

 

Analisi Tecnica. La tendenza di fondo dell'indice BSE Sensex è saldamente e strutturalmente rialzista. Un primo importante sostegno è intorno ai 70mila punti, dove si incrociano due importanti trendline.

Operatività. Crediamo che il segmento azionario indiano rappresenti una delle opportunità più attraenti tra i mercati emergenti in ottica di lungo periodo, da accumulare sistematicamente, sfruttando possibilmente le fasi correttive.

Il rally delle ultime sedute ha spinto l'indice sul target di trading verso 80mila punti. Su questi livelli si può prendere profitto in ottica di breve nella prospettiva di un assestamento. Rientrare sulla forza alla prima chiusura oltre 85mila punti. Sfruttare pull back verso 70mila/63mila punti per comprare sulla debolezza.

Indice BSE Sensex:

Per investire con la massima diversificazione sulla Borsa indiana, Piazza Affari mette a disposizione alcuni strumenti specializzati. Tra questi il seguente ETF che sovraperforma nel periodo l'indice BSE Sensex grazie alla sua particolare struttura:

Franklin Ftse India Ucits - Usd (Acc)
Isin: IE00BHZRQZ17 (FLXI.MI)
Da inizio 2024: +21,0%

Obiettivo dell'ETF è quello di replicare con acquisti fisici (azioni e non derivati) l'andamento delle principali blue chip della borsa indiana tramite l'Indice FTSE India 30/18 Capped. Quotato nel giugno 2019. Valuta di denominazione USD, valuta di quotazione EURO. Commissioni totali annue 0,19%. Leggi il documento KID. 

Gli indici FTSE Russell UCITS Capped sono ponderati per la capitalizzazione di borsa e progettati per limitare la concentrazione in ogni singola azione nel rispetto dei requisiti di diversificazione richiesti dall'Unione Europea (UCITS). In particolare, l'indice Capped FTSE India 30/18 rappresenta la performance delle società medio/grandi quotate sulla borsa indiana. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%.