BORSA della COREA - La debolezza di Nvidia pesa sul comparto Tech

Fatto

Il Kospi, principale indice della borsa della Corea del Sud, ha perso lo 0,9%, con il comparto tecnologico in evidenza a valle della debolezza di Nvidia [NVDA.O] nell'afterhours. Il titolo ha ceduto il 7% sulle prese di profitto, malgrado risultati e outlook superiori alle stime.

SK Hynix perde il 5%, la società produce chip di memoria ed è un fornitore chiave di Nvidia. Samsung Electronics perde il -3%.

Sul fronte macro, il presidente sudcoreano Yoon Suk Yeol ha affermato giovedì che è necessario "gestire" i tassi di interesse di riferimento qualora le aspettative di minori costi di prestito portassero a ulteriori aumenti dei prezzi nel già caldo mercato immobiliare del paese.

"Non importa se (l'acquisto di case) è una domanda reale, ma se la domanda speculativa derivante da scopi di gestione patrimoniale aumenta i prezzi delle case, gestiremo i tassi di interesse di riferimento. Dobbiamo dare messaggi chiari su questo per calmare il sentiment surriscaldato", ha affermato Yoon durante una conferenza stampa trasmessa in televisione.

La Banca di Corea (BOK) ha affermato nella sua riunione del 22 agosto che è tempo di prepararsi a tagliare i tassi di interesse dopo aver lasciato il tasso di riferimento stabile a un massimo di 15 anni del 3,50% per la 13a riunione consecutiva, come previsto.

Yoon non ha spiegato se intende gestire i tassi di interesse di riferimento stabiliti dalla BOK o i costi di prestito relativi al finanziamento di politica dei prodotti ipotecari locali.

L'indipendenza della BOK nel definire i tassi di interesse di riferimento è garantita dalla legge, ma i governi hanno in passato esercitato pressioni sui sette membri del consiglio affinché collaborassero sull'indirizzo politico.

L'indice Kospi da inizio 2024 perde il -3,70% (in euro), ma è invariato in valuta locale. 

Sui fondamentali, l'indice Kospi è valutato dal consenso di Bloomberg con un P/E di 14,40x.

Effetto

Quadro grafico Indice KOSPI. La tendenza di fondo è strutturalmente rialzista e sostenuta dalla trendline crescente sotto evidenziata. Esaurita la fase correttiva avviata dal picco record di fine 2021, in area 2.156, nel periodo successivo ha prevalso una intricata fase laterale con estremi: verso il basso, sul livello sopra segnalato; verso l'alto, in direzione del massimo del 2024 in area 2.900 punti. 

La violazione stabile di area  2.900 punti aprirebbe la strada al ritorno sui top assoluti (upside +25% circa).

Operatività. Rafforziamo la view positiva di lungo termine. Comprare ai valori attuali, pronti a incrementare sulla forza alla prima chiusura sopra 2.900 punti.

In direzione opposta, sfruttare discese verso 2.500/2.400 punti per acquisti sulla debolezza. Target intorno ai massimi storici a 3.300 punti. Stop loss prudenziale alla prima chiusura sotto 2.300 punti.

Per puntare sulle prospettive di crescita della Borsa della Corea del Sud anche in ottica di diversificazione geografica, è quotato a Piazza Affari il seguente ETF specializzato: 

Franklin Ftse Korea Ucits Etf - Usd (Acc)
Isin: IE00BHZRR030 (FLXK.MI)

Da inizio 2024: -0,60%

Obiettivo dell'ETF è replicare il più fedelmente possibile, con acquisti fisici in azioni di grande e media capitalizzazione in Corea del Sud, la performance del l'indice FTSE Korea 30/18 Capped. Non distribuisce dividendi. Valuta di denominazione USD, valuta di quotazione EURO. Commissioni totali annue 0,09%, tra i più contenuti nel panorama degli ETF. Leggi il documento KID. 

Gli indici FTSE Russell UCITS Capped sono ponderati per la capitalizzazione di borsa e progettati per limitare la concentrazione in ogni singola azione nel rispetto dei requisiti di diversificazione richiesti dall'Unione Europea (UCITS). In particolare, l'indice Capped FTSE Korea 30/18 rappresenta la performance delle società medio/grandi quotate sulla borsa della corea del Sud. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%.