BORSA della COREA - L'inflazione rallenta come nei Paesi Occidentali

Fatto

La borsa di Seul è in ribasso, indice KOSPI -0,90%.

Anche in Corea del Sud, come in Europa, l’inflazione continua ad abbassarsi e in agosto torna sotto i livelli obiettivo della banca centrale del +2% per la prima volta dal marzo del 2021.

L’inflazione generale è scesa all'1,6% su base annua - il ritmo più lento dal febbraio 2021 - dal 2,0% di agosto.

Oltre all'impatto di una base di comparazione più favorevole, il calo dei prezzi dell'energia ha ridotto di 0,33 punti percentuali l'inflazione complessiva. 

L'inflazione di fondo, che esclude i generi alimentari e l'energia, è scesa al 2,0% dal 2,1% del mese precedente.

Secondo Bloomberg Intelligence, il dato di stanotte elimina un ostacolo fondamentale sulla via dell’allentamento monetario.

La Banca della Corea sta in questo momento considerando due elementi: la necessità di frenare un ulteriore aumento del debito delle famiglie e la necessità di stimolare la domanda.

“Con l'inasprimento delle normative che iniziano a raffreddare le aspettative sui prezzi delle case - e a mitigare la propensione all'indebitamento - pensiamo che la BOK si sentirà più sicura di poter procedere con un taglio dei tassi, soprattutto con l'IPC ora al di sotto del suo obiettivo. Prevediamo che l'11 ottobre la BOK darà il via a un delicato ciclo di allentamento con un taglio di 25 punti base, portando il tasso di base al 3,25%”, scrive l’economista di Bloomberg Intelligence, Hyosung Kwon.

L'indice Kospi da inizio 2024 perde il -5,50% (in euro) ed è tra i peggiori del 2024 sia nell'area Asia-Pacifico che a livello globale.

Sui fondamentali, l'indice Kospi è valutato dal consenso di Bloomberg con un P/E di 12,97x, inferiore alla media dei Paesi Emergenti (16x) e alla media dei Paesi Sviluppati (21,60x).

Effetto

Quadro grafico Indice KOSPI. La tendenza di fondo è strutturalmente rialzista e sostenuta dalla trendline crescente sotto evidenziata. Esaurita la fase correttiva avviata dal picco record di fine 2021, in area 2.156, nel periodo successivo ha prevalso una intricata fase laterale con estremi: verso il basso, sul livello sopra segnalato; verso l'alto, in direzione del massimo del 2024 in area 2.900 punti. 

La violazione stabile di area  2.900 punti aprirebbe la strada al ritorno sui top assoluti (upside +25% circa).

Operatività. Rafforziamo la view positiva di lungo termine. Comprare ai valori attuali, pronti a incrementare sulla forza alla prima chiusura sopra 2.900 punti.

In direzione opposta, sfruttare discese verso 2.500/2.400 punti per acquisti sulla debolezza. Target intorno ai massimi storici a 3.300 punti. Stop loss prudenziale alla prima chiusura sotto 2.300 punti.

Per puntare sulle prospettive di crescita della Borsa della Corea del Sud anche in ottica di diversificazione geografica, è quotato a Piazza Affari il seguente ETF specializzato: 

Franklin Ftse Korea Ucits Etf - Usd (Acc)
Isin: IE00BHZRR030 (FLXK.MI)
Da inizio 2024: -5,40%

Obiettivo dell'ETF è replicare il più fedelmente possibile, con acquisti fisici in azioni di grande e media capitalizzazione in Corea del Sud, la performance del l'indice FTSE Korea 30/18 Capped. Non distribuisce dividendi. Valuta di denominazione USD, valuta di quotazione EURO. Commissioni totali annue 0,09%, tra i più contenuti nel panorama degli ETF. Leggi il documento KID. 

Gli indici FTSE Russell UCITS Capped sono ponderati per la capitalizzazione di borsa e progettati per limitare la concentrazione in ogni singola azione nel rispetto dei requisiti di diversificazione richiesti dall'Unione Europea (UCITS). In particolare, l'indice Capped FTSE Korea 30/18 rappresenta la performance delle società medio/grandi quotate sulla borsa della corea del Sud. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%.