BORSA dell'INDIA - I prezzi di pomodoro, cipolle e patate fanno saltare i piani della banca centrale

Fatto

L'indice BSE Sensex di Mumbai ha chiuso stamattina in leggero ribasso, ma resta a ridosso del record storico segnato lo scorso 7 luglio a 65.898 punti, mentre la Rupia è alla terza seduta positiva di seguito.

Da inizio anno +5% in Euro.

L'inflazione in India è aumentata più di quanto stimato a giugno, sulla spirale dei prezzi alimentari, riaffermando le aspettative di una dura presa di posizione da parte della banca centrale per il resto dell'anno. La prospettiva di tassi più elevati rafforza la Rupia.

Dopo essere scesa per quattro mesi, l'inflazione ha registrato una crescita del +4,81% a giugno, rispetto al 4,25% di maggio, livello più basso da 25 mesi. Un sondaggio tra gli economisti raccolto da Bloomberg aveva previsto un +4,60%.

I prezzi dei prodotti alimentari, che costituiscono circa la metà dell'indice CPI, sono aumentati del +4,5%, mentre i prezzi di carburante e luce sono aumentati del +3,9%.

Abbigliamento e calzature sono aumentati del +6,2%, i prezzi delle case sono aumentati mediamente del +4,56%.

L'inflazione core, che esclude i prezzi volatili di cibo e carburante, è aumentata del +5,2%, dal +5,15% di maggio. 

Ciò significa che molto probabilmente la Reserve Bank dell'India impiegherà più tempo per raggiungere il punto medio del suo target 2%-6% di inflazione.

Gli elevati costi di finanziamento, dovuti a tassi più alti, potrebbero ulteriormente intaccare la domanda della terza economia più grande dell'Asia, mentre la crescita economica ha perso ritmo, seguendo la scia del rallentamento globale.

Un balzo di oltre il +400% nei prezzi del pomodoro rispetto all'inizio dell'anno probabilmente spingerà verso l'alto l'inflazione oltre il target di inflazione della Banca centrale nella lettura di luglio. 

I prezzi di pomodoro, cipolla e patate - ingredienti chiave in uno dei principali piatti della cucina indiana - contribuiscono in modo determinante alla volatilità dell'inflazione, anche se costituiscono una piccola parte dell'indice, secondo uno studio della RBI.

Effetto

Indice BSE Sensex. Gli ultimi nove anni sono terminati con un guadagno, se la performance viene espressa in Euro. Un dato eccezionale se confrontato con quello degli indici principali del globo. Sotto il profilo dei fondamentali, secondo i riferimenti aggiornati di Bloomberg, il P/E medio della borsa indiana è intorno a 23,20x. 

La Borsa indiana rappresenta attualmente il terzo mercato azionario in termini di peso specifico nel comparto degli Emergenti. Nel corso del 2022 ha superato la Corea del Sud.  

Analisi tecnica. La tendenza di fondo dell'indice BSE Sensex è saldamente e strutturalmente rialzista. La borsa indiana si muove a ridosso dei massimi storici sia in valuta locale (la Rupia), sia in Euro. Supporto di forte valenza in area 52/50mila. Livello di allerta nella fascia 50mila punti.

Operatività. Crediamo che il segmento azionario indiano rappresenti una delle opportunità più attraenti tra i mercati emergenti in ottica di lungo periodo. Accumulare anche ai valori attuali. Scattati gli incrementi alla prima chiusura sopra 64mila. 

Indice BSE Sensex

Per investire con la massima diversificazione sulla Borsa indiana, Piazza Affari mette a disposizione alcuni strumenti specializzati. Tra questi il seguente ETF che sovraperforma nel periodo l'indice BSE Sensex grazie alla sua particolare struttura:

Franklin Ftse India Ucits - Usd (Acc)
Isin: IE00BHZRQZ17 [FLXI.MI]
Da inizio 2023: +5,0%

Obiettivo dell'ETF è quello di replicare con acquisti fisici (azioni e non derivati) l'andamento delle principali blue chip della borsa indiana tramite l'Indice FTSE India 30/18 Capped. Quotato nel giugno 2019. Valuta di denominazione USD, valuta di quotazione EURO. Commissioni totali annue 0,19%. Leggi il documento KID. 

Gli indici FTSE Russell UCITS Capped sono ponderati per la capitalizzazione di borsa e progettati per limitare la concentrazione in ogni singola azione nel rispetto dei requisiti di diversificazione richiesti dall'Unione Europea (UCITS). In particolare, l'indice Capped FTSE India 30/18 rappresenta la performance delle società medio/grandi quotate sulla borsa indiana. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%.