BORSA dell'INDIA +5% a Maggio - Il PIL del primo trimestre cresce più del previsto: +6,10% vs 5,0%

Fatto

L'indice BSE Sensex di Mumbai è quasi piatto nel finale di seduta. Maggio si è chiuso con un bilancio molto buono, +5% in Euro, che ha permesso di riportare la performance da inizio anno in positivo, a +3,70%.

Il governo indiano ha dichiarato stamattina che il Prodotto Interno Lordo è cresciuto del +6,1% nel periodo gennaio-marzo, rispetto al +4,5% del trimestre precedente, mentre l'economia continua a riprendersi dagli effetti della pandemia.

Il risultato per il quarto trimestre fiscale indiano ha portato l'espansione annua al +7,2%, rispetto al +9,1% dell'anno fiscale precedente, quando il dato era stato condizionato in positivo da una debole base di comparazione perché il lockdown totale dell'attività per il COVID-19 aveva portato a un forte calo dell'attività economica.

Il risultato trimestrale è stato superiore alla crescita media del +5% prevista da 56 economisti intervistati da Reuters.

Nello stesso trimestre dell'anno precedente, l'economia era cresciuta del +4%.

Il dato sulla crescita è "certamente una buona notizia", ha affermato N.R. Bhanumurthy, che lavora alla School of Economics University. Bhanumurthy ha anche sottolineato la lentezza della produzione, che è cresciuta solo dell'1,3% durante l'intero anno, rispetto all'11,1% dell'anno precedente. "È qui che l'attenzione dovrebbe essere più concentrata, cercando di attrarre gli investimenti privati", ha spiegato.

Il settore agricoltura, silvicoltura e pesca è cresciuto del 4% nell'anno fiscale appena concluso, rispetto al 3,5% dell'anno precedente. I servizi finanziari, immobiliari e professionali sono cresciuti del 7,1% nell'anno conclusosi il 31 marzo, rispetto al 4,7% dell'anno precedente. Anche il commercio, gli alberghi, i trasporti, le comunicazioni ei servizi legati al broadcasting sono cresciuti del 14%, poco sopra il 13,8% registrato l'anno precedente.

Tuttavia, il settore delle costruzioni ha rallentato la crescita al 10% rispetto al 14,8% dell'anno precedente.

Sul settore industriale più debole, compresa la produzione e l'edilizia, Bhanumurthy ha affermato che "la politica potrebbe avere spazio di manovra per affrontare questi problemi".

Uno dei principali ostacoli alla crescita è stata l'inflazione, ma ora si è attenuata e il terreno è pronto per un'ulteriore espansione economica, hanno detto gli analisti. "I rischi per l'inflazione si sono moderati con le correzioni al ribasso dei prezzi globali delle materie prime e dei prodotti alimentari" ha affermato la Reserve Bank of India nel suo rapporto annuale pubblicato martedì, in vista del PIL.

La Banca Centrale ha anche affermato che l'aumento cumulativo di 250 punti base del tasso di interesse nell'ultimo anno finanziario (al +6,5%) continuerà a domare l'inflazione, "insieme a misure dal lato dell'offerta per affrontare il disallineamento transitorio tra domanda e offerta dovuto a shock alimentari ed energetici".

L'inflazione al dettaglio indiana è scesa al minimo di 18 mesi del +4,7% ad aprile dal +5,66% del mese precedente, rimanendo all'interno della fascia di tolleranza della RBI dal +2% al +6% per il secondo mese consecutivo.

La banca centrale prevede che l'economia crescerà del +6,5% per l'anno che terminerà a marzo 2024.

Effetto

Indice BSE Sensex. Gli ultimi nove anni sono terminati con un guadagno, se la performance viene espressa in Euro. Un dato eccezionale se confrontato con quello degli indici principali del globo. Sotto il profilo dei fondamentali, secondo i riferimenti aggiornati di Bloomberg, il P/E medio della borsa indiana è intorno a 23,20x. 

La Borsa indiana rappresenta attualmente il terzo mercato azionario in termini di peso specifico nel comparto degli Emergenti. Nel corso del 2022 ha superato la Corea del Sud.  

Analisi tecnica. La tendenza di fondo dell'indice BSE Sensex è saldamente e strutturalmente rialzista. La borsa indiana si muove a ridosso dei massimi storici sia in valuta locale (la Rupia), sia in Euro. Supporto di forte valenza in area 52/50mila. Livello di allerta nella fascia 50mila punti.

Operatività. Crediamo che il segmento azionario indiano rappresenti una delle opportunità più attraenti tra i mercati emergenti in ottica di lungo periodo. Accumulare anche ai valori attuali. Pronti a incrementare la posizione alla prima chiusura sopra 64mila. 

Inide BSE Sensex

Per investire con la massima diversificazione sulla Borsa indiana, Piazza Affari mette a disposizione alcuni strumenti specializzati. Tra questi il seguente ETF che sovraperforma nel periodo l'indice BSE Sensex grazie alla sua particolare struttura:

Franklin Ftse India Ucits - Usd (Acc)
Isin: IE00BHZRQZ17 [FLXI.MI]
Da inizio 2023: +2,0%

Obiettivo dell'ETF è quello di replicare con acquisti fisici (azioni e non derivati) l'andamento delle principali blue chip della borsa indiana tramite l'Indice FTSE India 30/18 Capped. Quotato nel giugno 2019. Valuta di denominazione USD, valuta di quotazione EURO. Commissioni totali annue 0,19%. Leggi il documento KID. 

Gli indici FTSE Russell UCITS Capped sono ponderati per la capitalizzazione di borsa e progettati per limitare la concentrazione in ogni singola azione nel rispetto dei requisiti di diversificazione richiesti dall'Unione Europea (UCITS). In particolare, l'indice Capped FTSE India 30/18 rappresenta la performance delle società medio/grandi quotate sulla borsa indiana. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%.