BORSA del BRASILE - La Banca Centrale ha ancora spazio per tagliare i tassi

Fatto

L'indice Ibovespa della Borsa di SanPaolo si muove sui massimi da agosto 2021 e si conferma tra le migliori al mondo nel 2023 con una crescita dal primo gennaio ad oggi del +21,0% circa (in Euro).

Tra gli indici principali, fanno meglio solo il NASDAQ Composite (+35,70%) e il nostro FTSEMIB (+23%). 

La Banca Centrale Brasiliana ha spazio per continuare ad abbassare i tassi di interesse poiché l'inflazione si comporta bene, anche se è ancora un po’ al di sopra dell’obiettivo, ha detto il governatore Roberto Campos Neto
durante un'intervista con Bloomberg Television.

La politica monetaria rimane restrittiva in Brasile “perché man mano che l’inflazione diminuisce, i tassi reali aumentano”, ha affermato Campos Neto riferendosi alla differenza tra i tassi nominali e inflazione. “Quindi abbiamo spazio per abbassare i tassi e restare comunque nel campo restrittivo”. 

Dopo aver condotto il Brasile verso un ciclo aggressivo di stretta monetaria in seguito alla pandemia, la banca guidata da Campos Neto è stata tra le prime al mondo ad iniziare ad allentare la politica monetaria.

Da quando ha preso questa decisone, in agosto, ha apportato tre tagli consecutivi di mezzo punto percentuale, abbassando il tasso di riferimento Selic al 12,25%, e prevede altre due riduzioni della stessa entità nel prossimi mesi.

L’inflazione annuale è di nuovo in ripresa, ma al netto di energia e prodotti alimentari ha continuato a diminuire e l’aumento dei costi dei servizi sta rallentando.

La maggior parte degli analisti vede un aumento dei prezzi al consumo all'interno dei limiti di tolleranza dell’autorità monetaria entro dicembre di quest'anno, il che segnerebbe la prima volta in tre anni nel corso dei quali l'istituto centrale raggiunge l’obiettivo. 

All’inizio di quest’anno, il governo ha riaffermato un target di inflazione al 3% al 2026, un fattore chiave per sostenere la politica del taglio dei tassi.

“Il Brasile ha acquisito credibilità - ha affermato - mentre “i robusti afflussi di capitali hanno portato i conti con l'estero a performare ragionevolmente bene” ha aggiunto.

Effetto

Analisi Tecnica. L'indice Bovespa mantiene una impostazione rialzista di fondo. L'ultimo scoglio prima di puntare ai top assoluti verso 131.200 punti era rappresentato dalla resistenza intorno a 121.700 punti, picco del 2022. Area "saltata" a inizio mese.

Operatività. Siamo ottimisti sulle prospettive di lungo periodo della principale borsa dell'America Latina. Accompagnare l'uptrend con acquisti. Scattati gli incrementi alla rottura di area 122mila. Il target di breve è verso i top assoluti a 131mila punti. Stoppare prudenzialmente in caso di discesa sotto 110mila punti.

Per investire sul Brasile con la massima diversificazione è disponibile a Piazza Affari il seguente ETF: 

Franklin Ftse Brazil Ucits - Usd (Acc)

Isin: IE00BHZRQY00 [FLXB.MI]
Da inizio 2023: +22,0% 
L'ETF investe in azioni di grande e media capitalizzazione in Brasile e mira a replicare il più fedelmente possibile la performance dell'indice FTSE Brazil 30/18 Capped. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Costi di gestione 0,19% competitivi, gli altri quattro ETF specializzati sul Brasile quotati a Milano hanno costi che vanno dallo 0,55% allo 0,74% all'anno. Leggi il documento KID.

Gli indici FTSE Russell UCITS Capped sono ponderati per la capitalizzazione di borsa e progettati per limitare la concentrazione in ogni singola azione nel rispetto dei requisiti di diversificazione richiesti dall'Unione Europea (UCITS). In particolare, l'indice Capped FTSE Brazil 30/18 rappresenta la performance delle società medio/grandi quotate sulla borsa brasiliana. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%.