BORSA CINESE - Taiwan tocca un nuovo record, i broker premiano TSMC

Fatto

L'indice Taiex di Taiwan guadagna l'1,1% e si spinge sul nuovo record storico, sempre grazie al sostegno dei titoli tecnologici legati all'intelligenza artificiale, in particolare Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd (TSMC): il colosso dei chip oggi guadagna il +2,3% e amplia la performance del 2024 a +59%.

Nel frattempo, l'Indice CSI 300 dei listini di Shanghai e Shenzhen guadagna lo 0,2%, l’Hang Seng di Hong Kong è piatto.

Il Taiex guida anche la classifica delle performance 2024 con un +23%, seguito dall'Hang Seng +8% e dal CSI 300 fermo a +4%.

Le mirabolanti prospettive dell'intelligenza artificiale hanno convinto i broker a migliorare il giudizio su TMSC. 

Lunedì Citi ha alzato il target a 1.150 dollari taiwanesi da 1.030 dollari taiwanesi, rafforzando il Buy sul titolo. L'adeguamento fa seguito a un report secondo cui TSMC potrebbe aumentare i prezzi dei wafer per le sue tecnologie N5 e N3.

La revisione dei prezzi riflette la forte posizione di mercato dell'azienda e la prevista crescita della domanda di GPU/acceleratori di intelligenza artificiale e di dispositivi edge AI.

Si prevede che Taiwan Semiconductor farà leva sulla sua leadership tecnologica e sull'aumento dei costi degli elementi di produzione, tra cui i materiali, la ricerca e lo sviluppo e le utenze, per giustificare l'aumento dei prezzi ai suoi clienti.

Si prevede una crescita significativa dei ricavi di TSMC, con proiezioni del +39% e del +31% su base annua rispettivamente per il 2025 e il 2026, dopo una robusta crescita del +29% indicata nel 2024.

Il fatturato del secondo trimestre di TSMC è previsto tra i 19,6 e i 20,4 miliardi di dollari, con un margine lordo compreso tra il 51% e il 53%.

La tecnologia N2 dell'azienda, che dovrebbe essere leader nel settore dell'informatica ad alta efficienza energetica, dovrebbe iniziare la produzione in volumi nel 2025.

Inoltre, si prevede che i processori di intelligenza artificiale traineranno in modo significativo la crescita del fatturato nei prossimi anni. Questi recenti sviluppi sottolineano l'impegno di TSMC per la crescita e la leadership tecnologica nel settore dei semiconduttori.

Effetto

Analisi tecnica. La tendenza di fondo dell'indice TWSE è saldamente rialzista. Nelle ultime settimane il valore si è portato in prossimità della parte alta del canale crescente di lungo periodo sotto evidenziato, la cui rottura aprirebbe ulteriori spazi al rialzo. Il successo dell'industria dei chip ha oscurato per ora le tensioni geostrategiche con Pechino.

Operatività. Crediamo che il segmento azionario di Taiwan rappresenti una delle opportunità più attraenti tra i mercati emergenti in ottica di lungo periodo e di accelerazione degli investimenti nell'intelligenza artificiale. Si può accompagnare il movimento di fondo con acquisti ai livelli attuali e/o sfruttando le eventuali fasi di ritracciamento. La chiusura sopra i precedenti massimi storici a 18.615 punti ha fatto scattare gli incrementi di posizione. Obiettivo di trading verso 25mila punti. 

Per investire con la massima diversificazione sulla Borsa di Taiwan, Piazza Affari mette a disposizione il seguente strumento specializzato:

ETF Franklin Ftse Taiwan - Usd (Acc)
Isin: IE000CM02H85 (FLXT.MI)
Da inizio 2024: +25,50%

Obiettivo dell'ETF è quello di replicare con acquisti fisici (azioni e non derivati) l'andamento delle principali blue chip della borsa di Taiwan tramite l'indice FTSE Taiwan 30/18 Capped Net Return. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Commissioni totali annue (Ter) 0,19%. Leggi il documento KID. 

L'indice FTSE Taiwan 30/18 Capped, a sua volta, replica l'andamento dei titoli azionari a grande e media capitalizzazione della borsa di Taiwan. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. 

Tra gli ETF quotati alla Borsa di Milano che investono sulle borse della Cina, segnaliamo i seguenti, ciascuno dei quali contraddistinto da caratteristiche specifiche. Ciò consente acquisti complementari: il primo offre maggiore esposizione ai titoli dell'alta tecnologia; il secondo replica l'indice CSI 300; il terzo direziona le risorse verso le società più impegnate nella transizione ecologica.

ETF Franklin Ftse China Ucits Etf - Usd (Acc) 
Isin: IE00BHZRR147 (FLXC.MI)
Da inizio 2024: +10,60%

L'ETF investe in azioni a grande e media capitalizzazione in Cina e cerca di replicare il rendimento dell'indice FTSE China 30/18 Capped. L'indice ha un'ampia copertura delle classi di azioni cinesi, tra cui le azioni A, B, H, N; le azioni Red, P, S Chips. I componenti di tipologia A sono disponibili per gli investitori internazionali attraverso il Northbound China Stock Connect Scheme. Il peso dei singoli componenti viene ponderato tenendo conto del flottante e delle restrizioni applicate agli investitori stranieri. E' rivisto semestralmente. Replica fisica. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Non distribuisce dividendi. Costi di gestione 0,19% annuo, il più conveniente tra i 13 prodotti specializzati quotati a Piazza Affari. Leggi il documento KID.

Gli indici FTSE Russell UCITS Capped sono ponderati per la capitalizzazione di borsa e progettati per limitare la concentrazione in ogni singola azione nel rispetto dei requisiti di diversificazione richiesti dall'Unione Europea (UCITS). In particolare, l'indice FTSE China 30/18 Capped rappresenta la performance delle società medio/grandi quotate sulla borsa cinese. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. I primi cinque titoli presenti in ordine di peso sono:

ETF X-TRACKERS CSI300 UCITS
Isin LU0779800910 (XCHA.MI)
Da inizio 2024: +5,80%

L'ETF replica l'andamento dell'indice CSI  300, indice che riflette l'andamento delle azioni di 300 società quotate sulla Borsa Valori di Shangai e sulla Borsa Valori di Shenzhen (Azioni Cina A). Non distribuisce un dividendo. Spesa corrente annua 0,50%. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Leggi il Documento KID.

ETF Franklin MSCI China Paris Aligned Climate UCITS (Acc)
Isin: IE000EBPC0Z7 (FRCP.MI) 
Da inizio 2024: +3,50%

Il nuovo ETF è conforme agli indici EU Climate Benchmark PAB e replica l’MSCI China Climate Paris-Aligned composto da titoli azionari cinesi a grande e media capitalizzazione. Progettato per sostenere gli investitori che cercano di ridurre la loro esposizione ai rischi climatici fisici e di transizione, l’indice sovrappeserà le società cinesi che passano ad un’economia a basse emissioni di carbonio, garantendo al contempo il pieno allineamento con gli obiettivi di decarbonizzazione dell’Accordo di Parigi sul Clima. Non distribuisce Dividendi. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Commissioni nette totali 0,22%. Leggi il Documento KID.