BORSA CINESE - Sui minimi da sei mesi, UBS vede "quasi rosa"

Fatto

L'indice CSI 300 di Shanghai-Shenzhen si avvia a chiudere la terza seduta consecutiva di moderato ribasso, sui minimi da sei mesi, -5% nel 2024.

L'indice Hang Seng di Hong Kong cresce dell'1% grazie al rimbalzo del settore tecnologico e dell'e-commerce, +2,2% nel 2024.

L'indice Taiex di Taiwan cede lo 0,4%. Bilancio del 2024 +17% grazie al settore dei chip per AI.

Gli esperti di UBS hanno affermato di aspettarsi che le azioni cinesi offrano un rendimento "high-single digit" entro la fine del 2024, ovvero tra il +6% e il +9%, citando migliori prospettive di ripresa degli utili e aspettative di maggiore supporto per il mercato immobiliare.

In particolare, il broker si aspetta che l'indice MSCI China, che è un mix di blue chip cinesi, azioni di Hong Kong e altri settori, offra il rendimento citato. L'indice è attualmente in rialzo di circa il 4,5% quest'anno.

UBS ha recentemente promosso la Cina come suo mercato "preferito" all'interno della strategia dedicata all'Asia e vede rendimenti più elevati rispetto al resto dell'Asia ex-Japan.

Per quanto riguarda i singoli comparti da selezionare, UBS afferma che gli investitori dovrebbero posizionarsi nei settori difensivi e su quelli in crescita.

Nel dettaglio, il broker suggerisce di favorire le azioni nei settori automobilistico, dei beni di consumo, sanitario, tecnologico e dei giochi online.

Tra le azioni consigliate figurano Alibaba Group [BABA.N], China Communications Construction, JD.com [JD.O], NetEase e Tencent.

Mentre l'indice MSCI China conserva una certa forza relativa, gli indici benchmark della Cina, CSI 300 e Shanghai Composite, si rivelano piuttosto deboli.

Il sentiment nei confronti della Cina è stato colpito da una serie di deboli letture economiche dal paese negli ultimi due mesi, mentre le promesse di sostegno di stimolo da Pechino hanno offerto scarso sollievo.

Effetto

Analisi tecnica Borsa. Il trend dell’indice CSI 300 resta fragile. Il cedimento della soglia discriminante intorno ai 3.500 punti ha vanificato gli sforzi degli ultimi mesi. In direzione opposta, solo la violazione di quota 3.600 punti potrebbe finalmente decretare l'avvio di una nuova fase rialzista. 

Operatività. Restiamo ottimisti nel lungo termine. Si suggerisce di sfruttare la debolezza per comprare. Cambio di scenario e stop loss prudenziale da applicare in caso di ritorno sotto 3.100 punti.

Per investire con la massima diversificazione sulla Borsa di Taiwan, Piazza Affari mette a disposizione il seguente strumento specializzato:

ETF Franklin Ftse Taiwan - Usd (Acc)
Isin: IE000CM02H85 (FLXT.MI)
Da inizio 2024: +21,60%

Obiettivo dell'ETF è quello di replicare con acquisti fisici (azioni e non derivati) l'andamento delle principali blue chip della borsa di Taiwan tramite l'indice FTSE Taiwan 30/18 Capped Net Return. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Commissioni totali annue (Ter) 0,19%. Leggi il documento KID. 

L'indice FTSE Taiwan 30/18 Capped, a sua volta, replica l'andamento dei titoli azionari a grande e media capitalizzazione della borsa di Taiwan. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. 

Tra gli ETF quotati alla Borsa di Milano che investono sulle borse della Cina, segnaliamo i seguenti, ciascuno dei quali contraddistinto da caratteristiche specifiche. Ciò consente acquisti complementari: il primo offre maggiore esposizione ai titoli dell'alta tecnologia; il secondo replica l'indice CSI 300; il terzo direziona le risorse verso le società più impegnate nella transizione ecologica.

ETF Franklin Ftse China Ucits Etf - Usd (Acc) 
Isin: IE00BHZRR147 (FLXC.MI)
Da inizio 2024: +3,70%

L'ETF investe in azioni a grande e media capitalizzazione in Cina e cerca di replicare il rendimento dell'indice FTSE China 30/18 Capped. L'indice ha un'ampia copertura delle classi di azioni cinesi, tra cui le azioni A, B, H, N; le azioni Red, P, S Chips. I componenti di tipologia A sono disponibili per gli investitori internazionali attraverso il Northbound China Stock Connect Scheme. Il peso dei singoli componenti viene ponderato tenendo conto del flottante e delle restrizioni applicate agli investitori stranieri. E' rivisto semestralmente. Replica fisica. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Non distribuisce dividendi. Costi di gestione 0,19% annuo, il più conveniente tra i 13 prodotti specializzati quotati a Piazza Affari. Leggi il documento KID.

Gli indici FTSE Russell UCITS Capped sono ponderati per la capitalizzazione di borsa e progettati per limitare la concentrazione in ogni singola azione nel rispetto dei requisiti di diversificazione richiesti dall'Unione Europea (UCITS). In particolare, l'indice FTSE China 30/18 Capped rappresenta la performance delle società medio/grandi quotate sulla borsa cinese. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. I primi cinque titoli presenti in ordine di peso sono:

ETF X-TRACKERS CSI300 UCITS
Isin LU0779800910 (XCHA.MI)
Da inizio 2024: -1,60%

L'ETF replica l'andamento dell'indice CSI  300, indice che riflette l'andamento delle azioni di 300 società quotate sulla Borsa Valori di Shangai e sulla Borsa Valori di Shenzhen (Azioni Cina A). Non distribuisce un dividendo. Spesa corrente annua 0,50%. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Leggi il Documento KID.

ETF Franklin MSCI China Paris Aligned Climate UCITS (Acc)
Isin: IE000EBPC0Z7 (FRCP.MI) 
Da inizio 2024: -2,80%

L'ETF è conforme agli indici EU Climate Benchmark PAB e replica l’MSCI China Climate Paris-Aligned composto da titoli azionari cinesi a grande e media capitalizzazione. Progettato per sostenere gli investitori che cercano di ridurre la loro esposizione ai rischi climatici fisici e di transizione, l’indice sovrappeserà le società cinesi che passano ad un’economia a basse emissioni di carbonio, garantendo al contempo il pieno allineamento con gli obiettivi di decarbonizzazione dell’Accordo di Parigi sul Clima. Non distribuisce Dividendi. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Commissioni nette totali 0,22%. Leggi il Documento KID.