BORSA CINESE - Spinta dal ritorno degli afflussi dall'estero

Fatto

Le borse della Cina sono in robusto rialzo dopo  massimi storici toccati in contemporanea ieri dai tre indici di riferimento di Wall Street. L’Hang Seng di Hong Kong guadagna l’1,80% e tocca i massimi degli ultimi nove mesi. Indice CSI 300 dei listini di Shanghai e Shenzhen +0,8%. L’indice delle società dell’immobiliare è in rialzo del +10%. Il TAIEX di Taiwan +0,7% è al quarto record storico consecutivo.

"Il ritorno degli afflussi dall'estero sta spingendo le azioni e aumenta la propensione al rischio per gli asset cinesi", dice al South Morning Post, Melody Lai, analista di SPDB International. "L'acquisto di titoli a prezzi stracciati è ancora in corso, poiché le valutazioni di molti settori rimangono depresse, indicando un ulteriore rialzo dei prezzi delle azioni”.

Nella spiegazione del rialzo di oggi, il quotidiano di Hong Kong inserisce anche i provvedimenti sull’immobiliare varati in Cina: la città di Hangzhou ha dichiarato che acquisterà case esistenti per affittarle a prezzi accessibili. Le autorità municipali di  Hefei daranno agli acquirenti di case sovvenzioni pari al 2% del valore delle case acquistate.

Le azioni cinesi potrebbero avere ancora spazio per spingersi al rialzo dopo il rally stellare degli ultimi tre mesi, hanno scritto in una nota gli analisti del CICC, citando il persistente sostegno politico e il miglioramento delle condizioni economiche.

Gli indici cinesi Shanghai Shenzhen CSI 300 e Shanghai Composite sono rimbalzati rispettivamente del 17% e del 18% circa, rispetto ai minimi pluriennali toccati all’inizio di febbraio.

Mentre la maggior parte dei settori ha beneficiato di un mix di acquisti a buon mercato e speranze politiche, gli analisti del CICC hanno notato che il settore agricolo ha sovraperformato durante il rally, così come il settore immobiliare, pesantemente martoriato.

Gli analisti del CICC hanno affermato che la ripresa economica della Cina è ancora in corso nonostante alcuni recenti segnali di raffreddamento, anche se deve ancora affrontare alcune sfide a breve termine. Si è anche visto che Pechino estende costantemente il sostegno politico all’economia, nonché ulteriori riforme del mercato dei capitali.

Le recenti e deboli performance dei mercati statunitense e giapponese – che sono stati i migliori fino al 2023 – hanno anche attirato alcuni flussi di capitale straniero verso i mercati cinesi. Questa tendenza potrebbe continuare nei prossimi mesi, soprattutto in un contesto di incertezza sull’andamento dei tassi di interesse in entrambi i paesi.

Gli analisti del CICC affermano che si prevede che tre temi principali assumeranno importanza nei mercati cinesi durante la ripresa quest’anno.

In primo luogo, i settori tecnologici orientati alla crescita ed esposti alle crescenti tendenze industriali, come i semiconduttori e le comunicazioni, che sono finiti sotto i riflettori grazie al crescente interesse per l’intelligenza artificiale.

In secondo luogo, i principali produttori di asset, in particolare quelli delle batterie agli ioni di litio, dell’energia fotovoltaica e dell’energia eolica, sono destinati a riprendersi dopo aver assistito a forti correzioni negli ultimi due anni.

Effetto

Analisi tecnica Borsa. Il trend di breve dell’indice CSI 300 è in progressivo miglioramento e ha confermato i segnali di ripartenza evidenziati con la "tormentata" riconquista della soglia psicologica intorno ai 3.500 punti. La stabile violazione di quota 3.600 punti potrebbe finalmente decretare l'avvio di una nuova fase rialzista. 

Operatività. Restiamo ottimisti nel lungo termine. Si suggerisce di comprare sui livelli attuali. Primo target in area 4mila/4.065 punti. Cambio di scenario e stop loss prudenziale da applicare in caso di ritorno sotto 3.500 punti (avvicinato da 2.900). 

Per investire con la massima diversificazione sulla Borsa di Taiwan, Piazza Affari mette a disposizione il seguente strumento specializzato:

ETF Franklin Ftse Taiwan - Usd (Acc)
Isin: IE000CM02H85 (FLXT.MI)
Da inizio 2024: +16,0%

Obiettivo dell'ETF è quello di replicare con acquisti fisici (azioni e non derivati) l'andamento delle principali blue chip della borsa di Taiwan tramite l'indice FTSE Taiwan 30/18 Capped Net Return. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Commissioni totali annue (Ter) 0,19%. Leggi il documento KID. 

L'indice FTSE Taiwan 30/18 Capped, a sua volta, replica l'andamento dei titoli azionari a grande e media capitalizzazione della borsa di Taiwan. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. 

Tra gli ETF quotati alla Borsa di Milano che investono sulle borse della Cina, segnaliamo i seguenti, ciascuno dei quali contraddistinto da caratteristiche specifiche. Ciò consente acquisti complementari: il primo offre maggiore esposizione ai titoli dell'alta tecnologia; il secondo replica l'indice CSI 300; il terzo direziona le risorse verso le società più impegnate nella transizione ecologica.

ETF Franklin Ftse China Ucits Etf - Usd (Acc) 
Isin: IE00BHZRR147 (FLXC.MI)
Da inizio 2024: +16,20%

L'ETF investe in azioni a grande e media capitalizzazione in Cina e cerca di replicare il rendimento dell'indice FTSE China 30/18 Capped. L'indice ha un'ampia copertura delle classi di azioni cinesi, tra cui le azioni A, B, H, N; le azioni Red, P, S Chips. I componenti di tipologia A sono disponibili per gli investitori internazionali attraverso il Northbound China Stock Connect Scheme. Il peso dei singoli componenti viene ponderato tenendo conto del flottante e delle restrizioni applicate agli investitori stranieri. E' rivisto semestralmente. Replica fisica. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Non distribuisce dividendi. Costi di gestione 0,19% annuo, il più conveniente tra i 13 prodotti specializzati quotati a Piazza Affari. Leggi il documento KID.

Gli indici FTSE Russell UCITS Capped sono ponderati per la capitalizzazione di borsa e progettati per limitare la concentrazione in ogni singola azione nel rispetto dei requisiti di diversificazione richiesti dall'Unione Europea (UCITS). In particolare, l'indice FTSE China 30/18 Capped rappresenta la performance delle società medio/grandi quotate sulla borsa cinese. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. I primi cinque titoli presenti in ordine di peso sono:

ETF X-TRACKERS CSI300 UCITS
Isin LU0779800910 (XCHA.MI)
Da inizio 2024: +9,0%

L'ETF replica l'andamento dell'indice CSI  300, indice che riflette l'andamento delle azioni di 300 società quotate sulla Borsa Valori di Shangai e sulla Borsa Valori di Shenzhen (Azioni Cina A). Non distribuisce un dividendo. Spesa corrente annua 0,50%. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Leggi il Documento KID.

ETF Franklin MSCI China Paris Aligned Climate UCITS (Acc)
Isin: IE000EBPC0Z7 (FRCP.MI) 
Da inizio 2024: +8,0%

Il nuovo ETF è conforme agli indici EU Climate Benchmark PAB e replica l’MSCI China Climate Paris-Aligned composto da titoli azionari cinesi a grande e media capitalizzazione. Progettato per sostenere gli investitori che cercano di ridurre la loro esposizione ai rischi climatici fisici e di transizione, l’indice sovrappeserà le società cinesi che passano ad un’economia a basse emissioni di carbonio, garantendo al contempo il pieno allineamento con gli obiettivi di decarbonizzazione dell’Accordo di Parigi sul Clima. Non distribuisce Dividendi. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Commissioni nette totali 0,22%. Leggi il Documento KID.