BORSA CINESE - In arrivo soldi pubblici per comprare le case invendute

Fatto

Le borse di Shanghai e Shenzhen salgono dopo la presentazione di nuove misure di sostegno all’economia dal parte del Ministero delle Finanze: l’indice CSI 300, il riferimento per le due piazze azionarie, guadagna l’1,9%, sui massimi della seduta. In lieve calo l'Hang Seng di Hong Kong.

I governi locali saranno autorizzati a utilizzare obbligazioni speciali per acquistare case invendute, hanno annunciato il ministro delle Finanze Lan Fo'an e i suoi vice durante il briefing di sabato con la stampa.

Lan ha anche accennato alla possibilità di emettere altri titoli sovrani e ha promesso di alleviare il peso del debito dei governi locali, segnalando la possibilità di una inusuale revisione del bilancio nelle prossime settimane.

"Il governo centrale ha ancora un ampio margine di manovra per prendere in prestito e aumentare il deficit", ha detto Lan, senza fornire una tempistica. Sebbene Lan non abbia indicato cifre, le misure annunciate sono state in gran parte in linea con le aspettative degli economisti.

"Gli annunciati sostegni fiscali per mitigare i rischi del debito locale, per colmare il deficit di capitale delle banche statali e per dare una mano al settore immobiliare sono esattamente ciò che il mercato e gli investitori si aspettano", ha dichiarato Bruce Pang, capo economista per la Grande Cina di Jones Lang LaSalle.

Pang e altri economisti si aspettano che nelle prossime settimane, dopo una riunione dei massimi legislatori, vengano pubblicati ulteriori dettagli sugli stimoli fiscali, tra cui la vendita di altro debito del Tesoro e una revisione del bilancio a metà anno.

Il Comitato Permanente dell'Assemblea Nazionale del Popolo, il parlamento controllato dal Partito Comunista che supervisiona il bilancio del governo, ha utilizzato la sua riunione dello scorso ottobre per approvare un debito sovrano aggiuntivo e aumentare il rapporto tra deficit di bilancio e prodotto interno lordo a circa il 3,8%. 

Bloomberg Economics parla di un “ segnale lungimirante” che probabilmente fornirà soluzioni di finanziamento significative per aiutare i governi locali a risolvere i loro problemi di debito. “Senza nuovi fondi immediati in vista, è probabile che i responsabili delle politiche centrali si concentrino sul sostegno ai governi locali per realizzare le loro spese di bilancio, facendo al contempo uso delle risorse esistenti per stabilizzare il mercato immobiliare”.

Nel fine settimana non ci sono state solo le comunicazioni del Ministero delle Finanze, sono usciti anche i dati sull’inflazione cinese. I prezzi al consumo sono saliti dello 0,4% anno su anno in settembre, dal +0,6% del mese prima: il consensus era +0,6%. I prezzi alla produzione sono scesi del -2,8%, da -1,8%: consensus -2,6%.

La borsa di Taipei è in lieve rialzo, indice TAIEX +0,2%. 

Il presidente taiwanese William Lai ha tenuto oggi un meeting "di alto livello" del Consiglio di sicurezza a seguito delle esercitazioni militari lanciate dalla Cina attorno all’isola. "Per quanto riguarda le manovre di questa mattina, il presidente ha convocato la riunione e ha emesso istruzioni piuttosto chiare su come rispondere alla minaccia militare della Cina", ha affermato Joseph Wu, segretario generale del Consiglio di sicurezza nazionale. Le operazioni di Pechino sono state valutate "incoerenti con il diritto e le regolamentazioni internazionali, e richiedono un avvertimento", ha aggiunto l’ex ministro degli Esteri.

Effetto

Analisi tecnica Borsa. L'indice CSI 300 ha legittimamente avviato una fase di assestamento del prodigioso rally registrato da metà settembre (+40%). Dal picco di ottobre la discesa è intorno al -13%. Le prese di profitto sono scattate una volta avvicinato il primo obiettivo grafico intorno a 4.500 punti. La correzione è da intendersi un pull back finchè non si scende al di sotto di area 3.700 punti.

Operatività. Restiamo ottimisti nel lungo termine. Si suggerisce di sfruttare il pull back verso area 4mila/3.700 punti per comprare sulla debolezza. Target finale verso 4.500. 

Per investire con la massima diversificazione sulla Borsa di Taiwan, Piazza Affari mette a disposizione il seguente strumento specializzato:

ETF Franklin Ftse Taiwan - Usd (Acc)
Isin: IE000CM02H85 (FLXT.MI)
Da inizio 2024: +25,0%

Obiettivo dell'ETF è quello di replicare con acquisti fisici (azioni e non derivati) l'andamento delle principali blue chip della borsa di Taiwan tramite l'indice FTSE Taiwan 30/18 Capped Net Return. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Commissioni totali annue (Ter) 0,19%. Leggi il documento KID. 

L'indice FTSE Taiwan 30/18 Capped, a sua volta, replica l'andamento dei titoli azionari a grande e media capitalizzazione della borsa di Taiwan. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. 

Tra gli ETF quotati alla Borsa di Milano che investono sulle borse della Cina, segnaliamo i seguenti, ciascuno dei quali contraddistinto da caratteristiche specifiche. Ciò consente acquisti complementari: il primo offre maggiore esposizione ai titoli dell'alta tecnologia; il secondo replica l'indice CSI 300; il terzo direziona le risorse verso le società più impegnate nella transizione ecologica.

ETF Franklin Ftse China Ucits Etf - Usd (Acc) 
Isin: IE00BHZRR147 (FLXC.MI)
Da inizio 2024: +31,0%

L'ETF investe in azioni a grande e media capitalizzazione in Cina e cerca di replicare il rendimento dell'indice FTSE China 30/18 Capped. L'indice ha un'ampia copertura delle classi di azioni cinesi, tra cui le azioni A, B, H, N; le azioni Red, P, S Chips. I componenti di tipologia A sono disponibili per gli investitori internazionali attraverso il Northbound China Stock Connect Scheme. Il peso dei singoli componenti viene ponderato tenendo conto del flottante e delle restrizioni applicate agli investitori stranieri. E' rivisto semestralmente. Replica fisica. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Non distribuisce dividendi. Costi di gestione 0,19% annuo, il più conveniente tra i 13 prodotti specializzati quotati a Piazza Affari. Leggi il documento KID.

Gli indici FTSE Russell UCITS Capped sono ponderati per la capitalizzazione di borsa e progettati per limitare la concentrazione in ogni singola azione nel rispetto dei requisiti di diversificazione richiesti dall'Unione Europea (UCITS). In particolare, l'indice FTSE China 30/18 Capped rappresenta la performance delle società medio/grandi quotate sulla borsa cinese. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. I primi cinque titoli presenti in ordine di peso sono:

ETF X-TRACKERS CSI300 UCITS
Isin LU0779800910 (XCHA.MI)
Da inizio 2024: +24,40%

L'ETF replica l'andamento dell'indice CSI  300, indice che riflette l'andamento delle azioni di 300 società quotate sulla Borsa Valori di Shangai e sulla Borsa Valori di Shenzhen (Azioni Cina A). Non distribuisce un dividendo. Spesa corrente annua 0,50%. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Leggi il Documento KID.

ETF Franklin MSCI China Paris Aligned Climate UCITS (Acc)
Isin: IE000EBPC0Z7 (FRCP.MI) 
Da inizio 2024: +26,30%

L'ETF è conforme agli indici EU Climate Benchmark PAB e replica l’MSCI China Climate Paris-Aligned composto da titoli azionari cinesi a grande e media capitalizzazione. Progettato per sostenere gli investitori che cercano di ridurre la loro esposizione ai rischi climatici fisici e di transizione, l’indice sovrappeserà le società cinesi che passano ad un’economia a basse emissioni di carbonio, garantendo al contempo il pieno allineamento con gli obiettivi di decarbonizzazione dell’Accordo di Parigi sul Clima. Non distribuisce Dividendi. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Commissioni nette totali 0,22%. Leggi il Documento KID.