BORSA CINESE - Si ravviva l'inflazione, la Banca Centrale minaccia gli speculatori. L'Analisi Tecnica di Websim

Fatto

Hang Seng di Hong Kong e CSI 300 dei listini di Shanghai e Shenzhen si muovono contrastati in avvio di settimana. Il primo perde l'1%, il secondo sale dell'1%.

Le pressioni deflazionistiche in Cina si sono leggermente attenuate ad agosto, segnalando un possibile assestamento dell'economia. L'inflazione è aumentata dello 0,1% su base annua, in linea con le attese, dopo il calo dello 0,3% di luglio, il primo da oltre due anni. La componente core, che esclude le componenti volatili di alimentari ed energetici, è salita dello 0,8%, come il mese precedente. 

Gli investitori pensano che un po' più di inflazione non guasti alle società cinesi dell’immobiliare. China Evergrande sale del +9%, ampliando il guadagno delle ultime due settimane a uno spettacolare +220%. Sunac China +10%.

Alibaba [BABA.N] è invece in calo del -3% sulla notizia dell’inaspettato rinnovo dei vertici. L’amministratore delegato uscente Daniel Zhang si dimetterà anche da presidente e amministratore delegato delle attività nel cloud. In precedenza la società aveva comunicato che Zhang avrebbe lasciato la carica di ceo proprio per potersi impegnare in modo totale allo sviluppo delle attività nel cloud. Zhang dovrebbe comunque restare nell’orbita di Alibaba "incanalando le sue competenze in modo diverso", secondo quanto riportato in una lettera interna al personale visionata da Reuters. Zhang andrà a gestire un fondo tecnologico da un miliardo di dollari di dotazione.

Usd/Yuan (7,30).

La valuta cinese è protagonista, insieme allo Yen, del mercato valutario di oggi, rimbalzando con violenza dai minimi dell'anno. Quella di oggi è la miglior seduta (+0,90%) da sei mesi. I dati pubblicati nel fine settimana hanno mostrato che l’inflazione dei prezzi al consumo in Cina è tornata in territorio positivo ad agosto, alimentando le speranze che l’economia cinese abbia lasciato il peggio dietro le spalle.

Ma ad agitare lo Yuan sono forse ancor più le minacce delle autorità. I regolatori prenderanno provvedimenti per correggere i movimenti unilaterali del mercato ogni volta che sarà necessario e sono fiduciosi che riusciranno a mantenere lo Yuan sostanzialmente stabile, ha affermato lunedì la Banca Popolare Cinese in una nota.

“I partecipanti al mercato dei cambi dovrebbero mantenere volontariamente un mercato stabile”, si legge nella dichiarazione della PBOC. Dovrebbero “evitare risolutamente comportamenti che disturbino il mercato con la conduzione di operazioni speculative”.

Effetto

Analisi tecnica Borsa. Il quadro di breve è da tempo laterale/cedente all'interno di un range che vede i suoi estremi tra 3.500 e 4.270 punti circa. Finora ha premiato l'operatività in controtrend all'avvicinamento degli estremi. Primi segnali di riequilibrio saranno visibili con il ritorno sopra 4mila/4.200 punti. 

Operatività. Restiamo ottimisti nel lungo termine. In ottica di diversificazione, si possono sfruttare le discese fino alla soglia discriminante in area 3.800/3.500 per comprare azioni dell'indice CSI 300. Sotto quel livello dovremo rivedere pazientemente un po' tutto lo scenario. 

Tra gli ETF quotati alla Borsa di Milano segnaliamo i seguenti, ciascuno dei quali contraddistinto da caratteristiche specifiche. Ciò consente acquisti complementari: il primo offre maggiore esposizione ai titoli dell'alta tecnologia; il secondo replica l'indice CSI 300; il terzo direziona le risorse verso le società più impegnate nella transizione ecologica.

ETF Franklin Ftse China Ucits Etf - Usd (Acc) 
Isin: IE00BHZRR147 [FLXC.MI]
Da inizio 2023: -7,30%

L'ETF investe in azioni a grande e media capitalizzazione in Cina e cerca di replicare il rendimento dell'indice FTSE China 30/18 Capped. L'indice ha un'ampia copertura delle classi di azioni cinesi, tra cui le azioni A, B, H, N; le azioni Red, P, S Chips. I componenti di tipologia A sono disponibili per gli investitori internazionali attraverso il Northbound China Stock Connect Scheme. Il peso dei singoli componenti viene ponderato tenendo conto del flottante e delle restrizioni applicate agli investitori stranieri. E' rivisto semestralmente. Replica fisica. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Non distribuisce dividendi. Costi di gestione 0,19% annuo, il più comveniente tra i 13 prodotti specializzati quotati a Piazza Affari. Leggi il documento KID.

Gli indici FTSE Russell UCITS Capped sono ponderati per la capitalizzazione di borsa e progettati per limitare la concentrazione in ogni singola azione nel rispetto dei requisiti di diversificazione richiesti dall'Unione Europea (UCITS). In particolare, l'indice FTSE China 30/18 Capped rappresenta la performance delle società medio/grandi quotate sulla borsa cinese. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. I primi cinque titoli presenti in ordine di peso sono:

ETF X-TRACKERS CSI300 UCITS
Isin LU0779800910 [XCHA.MI]
Da inizio 2023: -6,80%

L'ETF replica l'andamento dell'indice CSI  300, indice che riflette l'andamento delle azioni di 300 società quotate sulla Borsa Valori di Shangai e sulla Borsa Valori di Shenzhen (Azioni Cina A). Non distribuisce un dividendo. Spesa corrente annua 0,50%. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Leggi il Documento KID.

ETF Franklin MSCI China Paris Aligned Climate UCITS (Acc)
Isin: IE000EBPC0Z7 [FRCP.MI] 
Da inizio 2023: -11,02%. 

Il nuovo ETF è conforme agli indici EU Climate Benchmark PAB e replica l’MSCI China Climate Paris-Aligned composto da titoli azionari cinesi a grande e media capitalizzazione. Progettato per sostenere gli investitori che cercano di ridurre la loro esposizione ai rischi climatici fisici e di transizione, l’indice sovrappeserà le società cinesi che passano ad un’economia a basse emissioni di carbonio, garantendo al contempo il pieno allineamento con gli obiettivi di decarbonizzazione dell’Accordo di Parigi sul Clima. Non distribuisce Dividendi. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Commissioni nette totali 0,22%. Leggi il Documento KID.