BORSA CINESE - Per Goldman Sachs c'è spazio per crescere del 20/40%

Fatto

La maggior parte delle borse dell’Asia Pacifico tiene il passo di Wall Street e sale stamattina nel finale di seduta.

Si mette in luce il Taiex di Taipei, +2,7%. Sale per la terza seduta consecutiva l’Hang Seng di Hong Kong, +2%. CSI 300 dei listini di Shanghai e Shenzhen +0,2%.

Le azioni cinesi potrebbero impennarsi, secondo gli esperti di Goldman Sachs.

All’inizio di questo mese, la CSRC ha annunciato le “9 misure”, una direttiva politica cruciale emessa una volta ogni decennio che delinea la traiettoria futura dei mercati dei capitali.

Quest'ultima serie di linee guida segna uno spostamento dell'attenzione dai temi di "riforma e apertura" nel 2004 e "sviluppo" nel 2014, a "supervisione" e "alta qualità" ora, allineandosi con gli obiettivi economici e strategici più ampi stabiliti da politici di alto livello.

Gli analisti di Goldman Sachs hanno identificato tre aree principali in cui anticipano azioni politiche basate sulle recenti direttive, tra cui:

1) il rafforzamento della supervisione e della governance del mercato dei capitali;

2) sforzi per aumentare la qualità delle società quotate, che potrebbero comportare l'innalzamento delle soglie per le offerte pubbliche iniziali (IPO);

3) implementare meccanismi di delisting più rigorosi e migliorare i rendimenti per gli azionisti.

Inoltre, rafforzare la protezione degli investitori è una priorità, “in particolare meccanismi disciplinari più trasparenti, una migliore divulgazione e una maggiore rappresentanza del capitale istituzionale a lungo termine nelle azioni A”, hanno scritto gli analisti.

“I cambiamenti necessari sono ben riconosciuti, ma un’esecuzione efficace, decisa e prudente sarà la chiave del successo”, hanno aggiunto.

Alla luce dei miglioramenti nei rendimenti degli azionisti, negli standard di governance aziendale e nella proprietà degli investitori istituzionali, gli analisti di Goldman prevedono un potenziale di rialzo significativo per le azioni A.

In particolare, la loro analisi indica che se le azioni A riuscissero a ridurre il divario con le medie internazionali in queste aree, potrebbero vedere un aumento di valore di circa il +20%.

In un "blue-sky scenario" più ottimistico, in cui le azioni A corrispondono agli standard dei leader globali, “potrebbero rivalutarsi fino al +40%”, hanno detto gli analisti.

Effetto

Analisi tecnica Borsa. Il trend di breve dell’indice CSI 300 fatica a confermare i segnali di ripartenza evidenziati con la "tormentata" riconquista della soglia psicologica intorno ai 3.500 punti. La recente chiusura di settimana sotto tale livello ha rischiato di riproporre una potenziale discesa fino al successivo supporto in area 3.100/2.900 punti. Sarebbe opportuno tornare stabilmente sopra quota 3.600 per decretare la fine dell'emergenza.

Operatività. Restiamo ottimisti nel lungo termine. Comprare sui livelli attuali. Sfruttare i pull back verso 3mila punti per comprare sulla debolezza. Cambio di scenario e stop loss prudenziale da applicare in caso di ritorno sotto 2.900 punti.

Per investire con la massima diversificazione sulla Borsa di Taiwan, Piazza Affari mette a disposizione il seguente strumento specializzato:

ETF Franklin Ftse Taiwan - Usd (Acc)
Isin: IE000CM02H85 (FLXT.MI)
Da inizio 2024: +7,40%

Obiettivo dell'ETF è quello di replicare con acquisti fisici (azioni e non derivati) l'andamento delle principali blue chip della borsa di Taiwan tramite l'indice FTSE Taiwan 30/18 Capped Net Return. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Commissioni totali annue (Ter) 0,19%. Leggi il documento KID. 

L'indice FTSE Taiwan 30/18 Capped, a sua volta, replica l'andamento dei titoli azionari a grande e media capitalizzazione della borsa di Taiwan. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. 

Tra gli ETF quotati alla Borsa di Milano che investono sulle borse della Cina, segnaliamo i seguenti, ciascuno dei quali contraddistinto da caratteristiche specifiche. Ciò consente acquisti complementari: il primo offre maggiore esposizione ai titoli dell'alta tecnologia; il secondo replica l'indice CSI 300; il terzo direziona le risorse verso le società più impegnate nella transizione ecologica.

ETF Franklin Ftse China Ucits Etf - Usd (Acc) 
Isin: IE00BHZRR147 (FLXC.MI)
Da inizio 2024: +3,60%

L'ETF investe in azioni a grande e media capitalizzazione in Cina e cerca di replicare il rendimento dell'indice FTSE China 30/18 Capped. L'indice ha un'ampia copertura delle classi di azioni cinesi, tra cui le azioni A, B, H, N; le azioni Red, P, S Chips. I componenti di tipologia A sono disponibili per gli investitori internazionali attraverso il Northbound China Stock Connect Scheme. Il peso dei singoli componenti viene ponderato tenendo conto del flottante e delle restrizioni applicate agli investitori stranieri. E' rivisto semestralmente. Replica fisica. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Non distribuisce dividendi. Costi di gestione 0,19% annuo, il più conveniente tra i 13 prodotti specializzati quotati a Piazza Affari. Leggi il documento KID.

Gli indici FTSE Russell UCITS Capped sono ponderati per la capitalizzazione di borsa e progettati per limitare la concentrazione in ogni singola azione nel rispetto dei requisiti di diversificazione richiesti dall'Unione Europea (UCITS). In particolare, l'indice FTSE China 30/18 Capped rappresenta la performance delle società medio/grandi quotate sulla borsa cinese. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. I primi cinque titoli presenti in ordine di peso sono:

ETF X-TRACKERS CSI300 UCITS
Isin LU0779800910 (XCHA.MI)
Da inizio 2024: +4,10%
L'ETF replica l'andamento dell'indice CSI  300, indice che riflette l'andamento delle azioni di 300 società quotate sulla Borsa Valori di Shangai e sulla Borsa Valori di Shenzhen (Azioni Cina A). Non distribuisce un dividendo. Spesa corrente annua 0,50%. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Leggi il Documento KID.

ETF Franklin MSCI China Paris Aligned Climate UCITS (Acc)
Isin: IE000EBPC0Z7 (FRCP.MI) 
Da inizio 2024: -2,0%
Il nuovo ETF è conforme agli indici EU Climate Benchmark PAB e replica l’MSCI China Climate Paris-Aligned composto da titoli azionari cinesi a grande e media capitalizzazione. Progettato per sostenere gli investitori che cercano di ridurre la loro esposizione ai rischi climatici fisici e di transizione, l’indice sovrappeserà le società cinesi che passano ad un’economia a basse emissioni di carbonio, garantendo al contempo il pieno allineamento con gli obiettivi di decarbonizzazione dell’Accordo di Parigi sul Clima. Non distribuisce Dividendi. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Commissioni nette totali 0,22%. Leggi il Documento KID.