BORSA CINESE - L'immobiliare resta una spina nel fianco

Fatto

Le borse cinesi si avviano a completare la seduta in ribasso. L’indice Hang Seng di Hong Kong perde l'1,8%, il CSI 300 dei listini di Shanghai e Shenzhen lo 0,3%, TAIEX di Taipei -0,2%.

I dati diffusi stanotte hanno mostrato che le quotazioni dei terreni venduti dalle amministrazioni locali ai costruttori sono scese sui minimi di medio periodo, un’indicazione del persistere di un problema nel segmento dell’immobiliare.

Nel corso della notte è arrivata anche la notizia del prestito ottenuto da China Vanke Co, uno dei pochi colossi immobiliari cinesi ad essere in regola con i creditori. La filiale di Shenzhen della Bank of China le ha erogato un prestito da 1,2 miliardi di yuan (166 milioni di dollari). I fondi saranno impiegati per completare un progetto di sviluppo a Changzhou.

L’indice Hang Seng di Hong Kong subisce in particolare l'impatto negativo della correzione dei titoli tecnologici e dei veicoli elettrici.

Crollano di quasi il -20% le azioni di Li Auto [LI.O], dopo che il produttore di veicoli elettrici ha registrato utili deludenti nel primo trimestre.

Il gruppo EV ha annunciato di aver terminato il primo trimestre del 2024 con un fatturato di 25,6 miliardi di yuan, circa 3,5 miliardi di dollari, in calo del -38,6% rispetto al quarto trimestre del 2023, ma in crescita del +36,4% su base annua. Il fatturato ha deluso le attese degli analisti, che avevano previsto 26,73 miliardi di yuan. In caduta le consegne di veicoli, scese a 80.400 unità nel primo trimestre, rispetto a 131.805 consegne del quarto trimestre del 2023. 

Le perdite di Li Auto si sono riversate su altri titoli dei veicoli elettrici, con BYD e Geely Automobile Holdings in ribasso di oltre il -3%.

Tencent perde il -3% dopo che l'attesissimo gioco per dispositivi mobili Dungeon & Fighter è stato messo offline appena un'ora dopo il suo lancio.

Alibaba Group [BABA.N] perde l'1% dopo che la sua unità cloud ha ulteriormente tagliato i prezzi, in particolare per il bot AI Tongyi Qianwen dell'azienda.

Baidu [BIDU.O] -3%, seguendo la scia dei suoi concorrenti.

Effetto

Analisi tecnica Borsa. Il trend di breve dell’indice CSI 300 resta in progressivo miglioramento e ha confermato i segnali di ripartenza evidenziati con la "tormentata" riconquista della soglia psicologica intorno ai 3.500 punti. La stabile violazione di quota 3.600 punti dovrebbe finalmente decretare l'avvio di una nuova fase rialzista. 

Operatività. Restiamo ottimisti nel lungo termine. Si suggerisce di comprare sui livelli attuali. Primo target in area 4mila/4.065 punti. Cambio di scenario e stop loss prudenziale da applicare in caso di ritorno sotto 3.500 punti (avvicinato da 2.900). 

Per investire con la massima diversificazione sulla Borsa di Taiwan, Piazza Affari mette a disposizione il seguente strumento specializzato:

ETF Franklin Ftse Taiwan - Usd (Acc)
Isin: IE000CM02H85 (FLXT.MI)
Da inizio 2024: +16,0%

Obiettivo dell'ETF è quello di replicare con acquisti fisici (azioni e non derivati) l'andamento delle principali blue chip della borsa di Taiwan tramite l'indice FTSE Taiwan 30/18 Capped Net Return. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Commissioni totali annue (Ter) 0,19%. Leggi il documento KID. 

L'indice FTSE Taiwan 30/18 Capped, a sua volta, replica l'andamento dei titoli azionari a grande e media capitalizzazione della borsa di Taiwan. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. 

Tra gli ETF quotati alla Borsa di Milano che investono sulle borse della Cina, segnaliamo i seguenti, ciascuno dei quali contraddistinto da caratteristiche specifiche. Ciò consente acquisti complementari: il primo offre maggiore esposizione ai titoli dell'alta tecnologia; il secondo replica l'indice CSI 300; il terzo direziona le risorse verso le società più impegnate nella transizione ecologica.

ETF Franklin Ftse China Ucits Etf - Usd (Acc) 
Isin: IE00BHZRR147 (FLXC.MI)
Da inizio 2024: +18,0%

L'ETF investe in azioni a grande e media capitalizzazione in Cina e cerca di replicare il rendimento dell'indice FTSE China 30/18 Capped. L'indice ha un'ampia copertura delle classi di azioni cinesi, tra cui le azioni A, B, H, N; le azioni Red, P, S Chips. I componenti di tipologia A sono disponibili per gli investitori internazionali attraverso il Northbound China Stock Connect Scheme. Il peso dei singoli componenti viene ponderato tenendo conto del flottante e delle restrizioni applicate agli investitori stranieri. E' rivisto semestralmente. Replica fisica. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Non distribuisce dividendi. Costi di gestione 0,19% annuo, il più conveniente tra i 13 prodotti specializzati quotati a Piazza Affari. Leggi il documento KID.

Gli indici FTSE Russell UCITS Capped sono ponderati per la capitalizzazione di borsa e progettati per limitare la concentrazione in ogni singola azione nel rispetto dei requisiti di diversificazione richiesti dall'Unione Europea (UCITS). In particolare, l'indice FTSE China 30/18 Capped rappresenta la performance delle società medio/grandi quotate sulla borsa cinese. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. I primi cinque titoli presenti in ordine di peso sono:

ETF X-TRACKERS CSI300 UCITS
Isin LU0779800910 (XCHA.MI)
Da inizio 2024: +8,50%

L'ETF replica l'andamento dell'indice CSI  300, indice che riflette l'andamento delle azioni di 300 società quotate sulla Borsa Valori di Shangai e sulla Borsa Valori di Shenzhen (Azioni Cina A). Non distribuisce un dividendo. Spesa corrente annua 0,50%. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Leggi il Documento KID.

ETF Franklin MSCI China Paris Aligned Climate UCITS (Acc)
Isin: IE000EBPC0Z7 (FRCP.MI) 
Da inizio 2024: +9,60%

Il nuovo ETF è conforme agli indici EU Climate Benchmark PAB e replica l’MSCI China Climate Paris-Aligned composto da titoli azionari cinesi a grande e media capitalizzazione. Progettato per sostenere gli investitori che cercano di ridurre la loro esposizione ai rischi climatici fisici e di transizione, l’indice sovrappeserà le società cinesi che passano ad un’economia a basse emissioni di carbonio, garantendo al contempo il pieno allineamento con gli obiettivi di decarbonizzazione dell’Accordo di Parigi sul Clima. Non distribuisce Dividendi. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Commissioni nette totali 0,22%. Leggi il Documento KID.