BORSA CINESE - Indice CSI 300 sui massimi da ottobre

Fatto

Le borse cinesi si avviano a completare la seduta in moderato rialzo.

La borsa di Hong Kong ha terminato la seduta in guadagno dello 0,5%, sui massimi degli ultimi nove mesi.

L’indice CSI 300 è salito dello 0,3%, segnando nuovi massimi da ottobre 2023.

L'indice Taiex di Taiwan è quasi invariato, poco sotto il record storico.

Scendono le azioni delle società dell’immobiliare, salite parecchio venerdì a fine seduta per effetto del varo di nuove iniziative a sostegno del mercato della casa da parte delle autorità di Pechino. Secondo alcuni osservatori, il pacchetto di misure pari a trecento miliardi di yuan (quarantadue miliardi di dollari) potrebbe non bastare a risolvere il problema delle case non finite o invendute.

Le autorità cinesi hanno lasciato invariati i tassi di prestito di riferimento al fixing mensile odierno, in linea con le aspettative del mercato. L'annuncio arriva dopo che venerdì Pechino ha presentato misure "storiche" per stabilizzare il settore immobiliare in profonda crisi, con la banca centrale che ha alleggerito le norme sui mutui oltre a stanziare 1.000 miliardi di yuan (138 miliardi di dollari) di finanziamenti supplementari. Gli investitori sperano che i provvedimenti segnino l'inizio di un intervento governativo più incisivo per compensare il calo della domanda di case e rallentare la caduta dei prezzi.

Alla borsa di Hong Kong, Prada è in lieve ribasso e consolida il +35% accumulato da inizio anno. Il management ha detto di non guardare a nuove acquisizioni e di essere concentrato sui propri brand.

Le vendite del mercato immobiliare cinese richiederanno probabilmente almeno dai 6 ai 12 mesi prima di stabilizzarsi, hanno scritto gli analisti di Morgan Stanley in una nota recente, e gran parte di questa stabilità è legata proprio al modo in cui il governo distribuisce il sostegno finanziario.

Gli analisti di MS hanno notato che il mercato immobiliare cinese ha reagito positivamente alle recenti misure del governo a sostegno del settore, notando anche che l’ultima mossa della Cina, che annunciava un potenziale acquisto di scorte da parte del governo, ha superato le aspettative.

Ma il finanziamento e la tempistica di esecuzione delle nuove misure saranno cruciali per la ripresa del mercato, in particolare per quanto riguarda i piani di acquisto e finanziamento delle azioni. Gli analisti della MS hanno affermato che almeno l’80% dei requisiti di finanziamento per i piani di digestione delle scorte del governo non sono stati ancora soddisfatti.

Pechino doveva anche specificare come verrà fissato il prezzo della gestione dell’inventario e a quali sviluppatori verrà data la priorità, tra imprese statali e private.

Gli analisti di MS hanno affermato che uno scenario “base” implica almeno altri sei-dodici mesi prima che le vendite immobiliari si stabilizzino.

“Una più rapida esecuzione delle misure di sostegno, un tempestivo chiarimento delle domande di cui sopra e un ulteriore incremento degli sforzi quando necessario, potrebbero implicare un potenziale rialzo rispetto alla precedente riaccelerazione della crescita degli utili, nonché una migliore prospettiva per la Cina che esce dalle pressioni deflazionistiche, ” scrivono in una nota gli analisti della SM.

Il mercato immobiliare cinese, che rappresenta almeno un quarto della seconda economia più grande del mondo, ha rappresentato un punto chiave di pressione sulla crescita, poiché ha registrato una recessione prolungata per quasi quattro anni.

Effetto

Analisi tecnica Borsa. Il trend di breve dell’indice CSI 300 è in progressivo miglioramento e ha confermato i segnali di ripartenza evidenziati con la "tormentata" riconquista della soglia psicologica intorno ai 3.500 punti. La stabile violazione di quota 3.600 punti dovrebbe finalmente decretare l'avvio di una nuova fase rialzista. 

Operatività. Restiamo ottimisti nel lungo termine. Si suggerisce di comprare sui livelli attuali. Primo target in area 4mila/4.065 punti. Cambio di scenario e stop loss prudenziale da applicare in caso di ritorno sotto 3.500 punti (avvicinato da 2.900). 

Per investire con la massima diversificazione sulla Borsa di Taiwan, Piazza Affari mette a disposizione il seguente strumento specializzato:

ETF Franklin Ftse Taiwan - Usd (Acc)
Isin: IE000CM02H85 (FLXT.MI)
Da inizio 2024: +17,0%

Obiettivo dell'ETF è quello di replicare con acquisti fisici (azioni e non derivati) l'andamento delle principali blue chip della borsa di Taiwan tramite l'indice FTSE Taiwan 30/18 Capped Net Return. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Commissioni totali annue (Ter) 0,19%. Leggi il documento KID. 

L'indice FTSE Taiwan 30/18 Capped, a sua volta, replica l'andamento dei titoli azionari a grande e media capitalizzazione della borsa di Taiwan. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. 

Tra gli ETF quotati alla Borsa di Milano che investono sulle borse della Cina, segnaliamo i seguenti, ciascuno dei quali contraddistinto da caratteristiche specifiche. Ciò consente acquisti complementari: il primo offre maggiore esposizione ai titoli dell'alta tecnologia; il secondo replica l'indice CSI 300; il terzo direziona le risorse verso le società più impegnate nella transizione ecologica.

ETF Franklin Ftse China Ucits Etf - Usd (Acc) 
Isin: IE00BHZRR147 (FLXC.MI)
Da inizio 2024: +19,0%

L'ETF investe in azioni a grande e media capitalizzazione in Cina e cerca di replicare il rendimento dell'indice FTSE China 30/18 Capped. L'indice ha un'ampia copertura delle classi di azioni cinesi, tra cui le azioni A, B, H, N; le azioni Red, P, S Chips. I componenti di tipologia A sono disponibili per gli investitori internazionali attraverso il Northbound China Stock Connect Scheme. Il peso dei singoli componenti viene ponderato tenendo conto del flottante e delle restrizioni applicate agli investitori stranieri. E' rivisto semestralmente. Replica fisica. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Non distribuisce dividendi. Costi di gestione 0,19% annuo, il più conveniente tra i 13 prodotti specializzati quotati a Piazza Affari. Leggi il documento KID.

Gli indici FTSE Russell UCITS Capped sono ponderati per la capitalizzazione di borsa e progettati per limitare la concentrazione in ogni singola azione nel rispetto dei requisiti di diversificazione richiesti dall'Unione Europea (UCITS). In particolare, l'indice FTSE China 30/18 Capped rappresenta la performance delle società medio/grandi quotate sulla borsa cinese. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. I primi cinque titoli presenti in ordine di peso sono:

ETF X-TRACKERS CSI300 UCITS
Isin LU0779800910 (XCHA.MI)
Da inizio 2024: +9,0%

L'ETF replica l'andamento dell'indice CSI  300, indice che riflette l'andamento delle azioni di 300 società quotate sulla Borsa Valori di Shangai e sulla Borsa Valori di Shenzhen (Azioni Cina A). Non distribuisce un dividendo. Spesa corrente annua 0,50%. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Leggi il Documento KID.

ETF Franklin MSCI China Paris Aligned Climate UCITS (Acc)
Isin: IE000EBPC0Z7 (FRCP.MI) 
Da inizio 2024: +10,60%

Il nuovo ETF è conforme agli indici EU Climate Benchmark PAB e replica l’MSCI China Climate Paris-Aligned composto da titoli azionari cinesi a grande e media capitalizzazione. Progettato per sostenere gli investitori che cercano di ridurre la loro esposizione ai rischi climatici fisici e di transizione, l’indice sovrappeserà le società cinesi che passano ad un’economia a basse emissioni di carbonio, garantendo al contempo il pieno allineamento con gli obiettivi di decarbonizzazione dell’Accordo di Parigi sul Clima. Non distribuisce Dividendi. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Commissioni nette totali 0,22%. Leggi il Documento KID.