BORSA CINESE +3,3% Il PIL del terzo trimestre cresce più delle attese

Fatto

Le borse della Cina salgono in modo robusto nell'ultima seduta della settimana: Indice CSI 300 +3,3%, Hang Seng +2,8%. La borsa di Taipei è guidata dal +6% di Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC), l’indice TAIEX guadagna l'1,7%.

Il Pil del terzo trimestre è cresciuto del +4,6%. Si tratta dell’incremento più fiacco dal marzo 2023, ma risulta leggermente migliore del +4,5% atteso.

Sono migliori delle attese anche i dati su vendite al dettaglio e produzione industriale.

Le vendite al dettaglio di settembre sono cresciute del +3,2% vs +2,1% di agosto. Stime a +2,5%.

La produzione industriale sempre di settembre è cresciuta del +5,4% da +4,5% di agosto. Stime +4,6%.

Nel secondo trimestre l'espansione del Pil era stata del +4,7%. Anche se leggermente superiore alla stima mediana degli economisti, il dato trimestrale si traduce in una crescita per i primi nove mesi del 4,8%, ovvero, sulla parte inferiore dell'obiettivo annuale di circa il 5%.

Con queste cifre e questa tendenza, l’obiettivo ufficiale di crescita del +5% è difficile da raggiungere, ha dichiarato Zhiwei Zhang, presidente e capo economista di Pinpoint Asset Management. "Questo potrebbe essere il motivo per cui il governo ha deciso, durante la riunione del Politburo, di cambiare l'orientamento politico e rilanciare la crescita". 

Gli investimenti in beni immobili sono cresciuti del +3,4% nei primi nove mesi, contro l'aumento del +3,3% previsto dagli economisti. Restano, tuttavia, i problemi nel settore immobiliare, dove si è registrato un crollo degli investimenti del 10,1% nei primi nove mesi.

A sostenere i mercati azionari ci sono anche le aspettative sulla pioggia di riacquisti in arrivo. 

La banca centrale cinese ha stanotte autorizzato il programma di finanziamento destinato alle società quotate e ai principali azionisti. Il programma offre 300 miliardi di yuan (42,1 miliardi di dollari) di finanziamenti a basso costo a 21 banche commerciali idonee, queste ultime prestano soldi a società e azionisti qualificati.

Circa 20 istituzioni, tra cui società di intermediazione mobiliare e fondi, sono state autorizzate a utilizzare la swap facility, che consente loro di accedere alla liquidità della PBOC se impegnano obbligazioni e alcune azioni come garanzie, secondo un comunicato separato della PBOC.

Effetto

Analisi tecnica Borsa. L'indice CSI 300 prosegue nella fase di assestamento dopo il +40% accumulato in poche settimane. Dal picco di ottobre la discesa è intorno al -14%. Le prese di profitto sono scattate una volta avvicinato il primo obiettivo grafico intorno a 4.500 punti. 

La correzione è da intendersi un pull back finchè non si scende stabilmente al di sotto di area 3.700 punti.

Operatività. Restiamo ottimisti nel lungo termine. Si suggerisce di sfruttare il pull back verso area 4mila/3.700 punti per comprare sulla debolezza. Target finale verso 4.500. 

Per investire con la massima diversificazione sulla Borsa di Taiwan, Piazza Affari mette a disposizione il seguente strumento specializzato:

ETF Franklin Ftse Taiwan - Usd (Acc)
Isin: IE000CM02H85 (FLXT.MI)
Da inizio 2024: +29,0%

Obiettivo dell'ETF è quello di replicare con acquisti fisici (azioni e non derivati) l'andamento delle principali blue chip della borsa di Taiwan tramite l'indice FTSE Taiwan 30/18 Capped Net Return. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Commissioni totali annue (Ter) 0,19%. Leggi il documento KID. 

L'indice FTSE Taiwan 30/18 Capped, a sua volta, replica l'andamento dei titoli azionari a grande e media capitalizzazione della borsa di Taiwan. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. 

Tra gli ETF quotati alla Borsa di Milano che investono sulle borse della Cina, segnaliamo i seguenti, ciascuno dei quali contraddistinto da caratteristiche specifiche. Ciò consente acquisti complementari: il primo offre maggiore esposizione ai titoli dell'alta tecnologia; il secondo replica l'indice CSI 300; il terzo direziona le risorse verso le società più impegnate nella transizione ecologica.

ETF Franklin Ftse China Ucits Etf - Usd (Acc) 
Isin: IE00BHZRR147 (FLXC.MI)
Da inizio 2024: +25,0%

L'ETF investe in azioni a grande e media capitalizzazione in Cina e cerca di replicare il rendimento dell'indice FTSE China 30/18 Capped. L'indice ha un'ampia copertura delle classi di azioni cinesi, tra cui le azioni A, B, H, N; le azioni Red, P, S Chips. I componenti di tipologia A sono disponibili per gli investitori internazionali attraverso il Northbound China Stock Connect Scheme. Il peso dei singoli componenti viene ponderato tenendo conto del flottante e delle restrizioni applicate agli investitori stranieri. E' rivisto semestralmente. Replica fisica. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Non distribuisce dividendi. Costi di gestione 0,19% annuo, il più conveniente tra i 13 prodotti specializzati quotati a Piazza Affari. Leggi il documento KID.

Gli indici FTSE Russell UCITS Capped sono ponderati per la capitalizzazione di borsa e progettati per limitare la concentrazione in ogni singola azione nel rispetto dei requisiti di diversificazione richiesti dall'Unione Europea (UCITS). In particolare, l'indice FTSE China 30/18 Capped rappresenta la performance delle società medio/grandi quotate sulla borsa cinese. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. I primi cinque titoli presenti in ordine di peso sono:

ETF X-TRACKERS CSI300 UCITS
Isin LU0779800910 (XCHA.MI)
Da inizio 2024: +18,0%

L'ETF replica l'andamento dell'indice CSI  300, indice che riflette l'andamento delle azioni di 300 società quotate sulla Borsa Valori di Shangai e sulla Borsa Valori di Shenzhen (Azioni Cina A). Non distribuisce un dividendo. Spesa corrente annua 0,50%. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Leggi il Documento KID.

ETF Franklin MSCI China Paris Aligned Climate UCITS (Acc)
Isin: IE000EBPC0Z7 (FRCP.MI) 
Da inizio 2024: +17,70%

L'ETF è conforme agli indici EU Climate Benchmark PAB e replica l’MSCI China Climate Paris-Aligned composto da titoli azionari cinesi a grande e media capitalizzazione. Progettato per sostenere gli investitori che cercano di ridurre la loro esposizione ai rischi climatici fisici e di transizione, l’indice sovrappeserà le società cinesi che passano ad un’economia a basse emissioni di carbonio, garantendo al contempo il pieno allineamento con gli obiettivi di decarbonizzazione dell’Accordo di Parigi sul Clima. Non distribuisce Dividendi. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Commissioni nette totali 0,22%. Leggi il Documento KID.