BORSA CINESE - Il governo cerca strade alternative per attrarre gli investitori. L'Analisi Tecnica di Websim

Fatto

Le borse della Cina hanno aperto stanotte con rialzi superiori al +5%, ma nel finale rallentano la corsa con il CSI 300 dei listini di Shanghai e Shenzhen in guadagno del +1,60% e l’Hang Seng di Hong Kong a +1,7%.

I mercati reagiscono alle ultime iniziative pro-mercato finanziario varate dalle autorità di Pechino.

Tra queste, ci sono il taglio dell'imposta di bollo sulle transazioni azionarie e un rallentamento del ritmo delle offerte pubbliche iniziali.

Anche lo Yuan si è rafforzato con il cross Usd/Yuan sotto la soglia chiave di 7,30.

Il prelievo sulle transazioni azionarie scenderà dallo 0,1% allo 0,05% a partire da agosto, ha reso noto il Ministero delle Finanze. Obiettivo dei provvedimenti: "rinvigorire i mercati dei capitali e aumentare la fiducia degli investitori”.

Nel corso della giornata di ieri, la China Securities Regulatory Commission ha anche limitato la vendita di azioni da parte dei principali soci delle imprese i cui prezzi sono scesi al di sotto dei livelli dell'IPO o del patrimonio netto. Lo stesso soggetto ha abbassato i coefficienti di margine per le operazioni a leva. Il regolatore ha infine dichiarato che rallenterà il ritmo delle IPO. 

"L'ampiezza, la forza e la velocità delle misure hanno superato le aspettative", hanno scritto in una nota gli analisti di China International Capital Corp.

Evergrande diventa una penny stock.

A frenare l'entusiasmo, però, giunge la notizia del peggioramento dello scenario del settore immobiliare. Il colosso cinese Evergrande, in profonda crisi per aver generato una montagna di debiti per oltre 300 miliardi di dollari, ha annunciato di aver chiuso il primo semestre 2023 con perdite nette per 33 miliardi di yuan (circa 4,5 miliardi di dollari), dimezzando il rosso di 66,4 miliardi dell'analogo periodo di gennaio-giugno 2022 grazie all'aumento dei ricavi.

Lo si legge in un avviso alla Borsa di Hong Kong, dove da stamattina il titolo Evergrande è tornato agli scambi per la prima volta da marzo 2022. 

Il titolo crolla in ribasso di oltre l'80%, diventando così una cosiddetta "penny stock": il valore di borsa del gruppo si è ridotto a poco più di 500 milioni di dollari dai 50 miliardi del 2017.

Il management dello sviluppatore più indebitato del paese ha rinviato gli incontri con i creditori, mentre cerca di ristrutturare il debito monstre.

Effetto

Analisi tecnica Borsa. Il quadro di breve è da tempo laterale/cedente all'interno di un range che vede i suoi estremi tra 3.500 e 4.270 punti circa. Finora ha premiato l'operatività in controtrend all'avvicinamento degli estremi. Ripartenza dell'uptrend in caso di stabile risalita oltre 4mila/4.200 punti

Operatività. Restiamo ottimisti nel lungo termine. In ottica di diversificazione, si possono sfruttare le discese fino alla soglia discriminante in area 3.800/3.500 per comprare azioni dell'indice CSI 300. Sotto quel livello dovremo rivedere pazientemente un po' tutto lo scenario.

Tra gli ETF quotati alla Borsa di Milano segnaliamo i seguenti, ciascuno dei quali contraddistinto da caratteristiche specifiche. Ciò consente acquisti complementari: il primo offre maggiore esposizione ai titoli dell'alta tecnologia; il secondo replica l'indice CSI 300; il terzo direziona le risorse verso le società più impegnate nella transizione ecologica.

ETF Franklin Ftse China Ucits Etf - Usd (Acc) 
Isin: IE00BHZRR147 [FLXC.MI]
Da inizio 2023: -8,50%

L'ETF investe in azioni a grande e media capitalizzazione in Cina e cerca di replicare il rendimento dell'indice FTSE China 30/18 Capped. L'indice ha un'ampia copertura delle classi di azioni cinesi, tra cui le azioni A, B, H, N; le azioni Red, P, S Chips. I componenti di tipologia A sono disponibili per gli investitori internazionali attraverso il Northbound China Stock Connect Scheme. Il peso dei singoli componenti viene ponderato tenendo conto del flottante e delle restrizioni applicate agli investitori stranieri. E' rivisto semestralmente. Replica fisica. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Non distribuisce dividendi. Costi di gestione 0,19% annuo, il più comveniente tra i 13 prodotti specializzati quotati a Piazza Affari. Leggi il documento KID.

Gli indici FTSE Russell UCITS Capped sono ponderati per la capitalizzazione di borsa e progettati per limitare la concentrazione in ogni singola azione nel rispetto dei requisiti di diversificazione richiesti dall'Unione Europea (UCITS). In particolare, l'indice FTSE China 30/18 Capped rappresenta la performance delle società medio/grandi quotate sulla borsa cinese. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. I primi cinque titoli presenti in ordine di peso sono:

ETF X-TRACKERS CSI300 UCITS
Isin LU0779800910 [XCHA.MI]
Da inizio 2023: -7,80%

L'ETF replica l'andamento dell'indice CSI  300, indice che riflette l'andamento delle azioni di 300 società quotate sulla Borsa Valori di Shangai e sulla Borsa Valori di Shenzhen (Azioni Cina A). Non distribuisce un dividendo. Spesa corrente annua 0,50%. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Leggi il Documento KID.

ETF Franklin MSCI China Paris Aligned Climate UCITS (Acc)
Isin: IE000EBPC0Z7 [FRCP.MI] 
Da inizio 2023: -11,80%. 

Il nuovo ETF è conforme agli indici EU Climate Benchmark PAB e replica l’MSCI China Climate Paris-Aligned composto da titoli azionari cinesi a grande e media capitalizzazione. Progettato per sostenere gli investitori che cercano di ridurre la loro esposizione ai rischi climatici fisici e di transizione, l’indice sovrappeserà le società cinesi che passano ad un’economia a basse emissioni di carbonio, garantendo al contempo il pieno allineamento con gli obiettivi di decarbonizzazione dell’Accordo di Parigi sul Clima. Non distribuisce Dividendi. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Commissioni nette totali 0,22%. Leggi il Documento KID.