BORSA CINESE - Governo concentrato su aperture e riforme

Fatto

L'indice CSI 300 di Shanghai e Shenzhen è in lieve rialzo, mentre l'indice Hang Seng Tech consolida il brillante spunto di ieri.

Alibaba [BABA.N] +1,50%, estende il +13% di ieri.

La Cina è impegnata ad aprire la seconda economia più grande del mondo e ad attuare riforme che possano aiutare a stimolare la crescita, ha affermato stanotte il premier Li Qiang, aggiungendo che le tensioni geopolitiche frenerebbero lo sviluppo mondiale.

Il commento di Li, nel corso di un vertice commerciale internazionale nella provincia insulare di Hainan, è solo l'ultimo di una serie di affermazioni rivolte a convincere che la Cina continuerà a crescere malgrado le relazioni tese con gli Stati Uniti e i suoi alleati su parecchie questioni, dalla guerra della Russia in Ucraina alle esportazioni di tecnologia, a Taiwan.

"Non importa quali cambiamenti avvengano nel mondo, aderiremo sempre alle riforme e all'apertura", ha detto Li, che è entrato in carica questo mese.

"Introdurremo una serie di nuove misure per espandere l'accesso al mercato e ottimizzare l'ambiente imprenditoriale ... La pace è un prerequisito per lo sviluppo", ha affermato.

Nel suo discorso, parlando delle tensioni geopolitiche, Li ha affermato che "caos e conflitti" non devono accadere in Asia e che la Cina fungerà da "ancora" per la pace globale.

I lockdown per il Covid hanno colpito l'economia cinese per tre anni prima di essere accantonati a dicembre, e Li ha detto che ci sono segnali che la ripresa sta iniziando a prendere piede.

La Cina si è posta un obiettivo modesto (per il suo potenziale) di una crescita del PIL di circa il +5% quest'anno, dopo aver mancato significativamente il suo obiettivo per il 2022.

Il target indicato dal governo è inferiore a quello che il Fondo Monetario Internazionale e alcuni esperti privati pensano la Cina possa raggiungere.

"A giudicare dalla situazione di marzo, lo scenario è migliore rispetto a gennaio e febbraio. In particolare, i principali indicatori economici come consumi e investimenti continuano a migliorare, mentre occupazione e prezzi sono generalmente stabili", ha affermato Li.

Effetto

Analisi tecnica Borsa. La progressiva riapertura delle attività in Cina dovuta al cambio di politica sul trattamento del Covid ha permesso di avviare una solida ripartenza del trend, ma la salita si è infranta nel range 4.300/4.500 punti perchè i dati macro segnalano che il ritmo di crescita dell'economia è meno veloce del previsto. 

Il forte supporto in area 3.900 punti potrebbe rivelarsi il punto di approdo finale della fase correttiva. Il cedimento di questo livello proporrebbe obiettivi al ribasso intorno a 3.500 punti. In direzione opposta, rinnovati segnali di spinta saranno visibili con la risalita oltre 4.300/4.500 punti.

Operatività. Restiamo ottimisti nel lungo termine. Sfruttare eventuali pull back verso 3.900 punti per acquisti sulla debolezza. Applicare uno stop loss prudenziale alla prima chiusura sotto 3.500 punti.

Tra gli ETF quotati alla Borsa di Milano segnaliamo i seguenti, ciascuno dei quali contraddistinto da caratteristiche specifiche. Ciò consente acquisti complementari: il primo direziona le risorse verso le società più impegnate nella transizione ecologica; il secondo offre maggiore esposizione ai titoli dell'alta tecnologia; il terzo replica l'indice CSI 300.

ETF Franklin MSCI China Paris Aligned Climate UCITS (Acc)
Isin: IE000EBPC0Z7 [FRCP.MI] 
Da inizio 2023: +2,40%. 

Il nuovo ETF è conforme agli indici EU Climate Benchmark PAB e replica l’MSCI China Climate Paris-Aligned composto da titoli azionari cinesi a grande e media capitalizzazione. Progettato per sostenere gli investitori che cercano di ridurre la loro esposizione ai rischi climatici fisici e di transizione, l’indice sovrappeserà le società cinesi che passano ad un’economia a basse emissioni di carbonio, garantendo al contempo il pieno allineamento con gli obiettivi di decarbonizzazione dell’Accordo di Parigi sul Clima. Non distribuisce Dividendi. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Commissioni nette totali 0,22%. Leggi il Documento KID. 

ETF Franklin Ftse China Ucits Etf - Usd (Acc) 
Isin: IE00BHZRR147 [FLXC.MI]
Da inizio 2023: +2,70%

L'ETF investe in azioni a grande e media capitalizzazione in Cina e cerca di replicare il rendimento dell'indice FTSE China 30/18 Capped. L'indice ha un'ampia copertura delle classi di azioni cinesi, tra cui le azioni A, B, H, N; le azioni Red, P, S Chips. I componenti di tipologia A sono disponibili per gli investitori internazionali attraverso il Northbound China Stock Connect Scheme. Il peso dei singoli componenti viene ponderato tenendo conto del flottante e delle restrizioni applicate agli investitori stranieri. E' rivisto semestralmente. Replica fisica. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Non distribuisce dividendi. Costi di gestione 0,19% annuo, il più comveniente tra i 13 prodotti specializzati quotati a Piazza Affari. Leggi il documento KID.

Gli indici FTSE Russell UCITS Capped sono ponderati per la capitalizzazione di borsa e progettati per limitare la concentrazione in ogni singola azione nel rispetto dei requisiti di diversificazione richiesti dall'Unione Europea (UCITS). In particolare, l'indice FTSE China 30/18 Capped rappresenta la performance delle società medio/grandi quotate sulla borsa cinese. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. I primi cinque titoli presenti in ordine di peso sono:

ETF X-TRACKERS CSI300 UCITS
Isin LU0779800910 [XCHA.MI]
Da inizio 2023: +3,20%

L'ETF replica l'andamento dell'indice CSI  300, indice che riflette l'andamento delle azioni di 300 società quotate sulla Borsa Valori di Shangai e sulla Borsa Valori di Shenzhen (Azioni Cina A). Non distribuisce un dividendo. Spesa corrente annua 0,50%. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Leggi il Documento KID.