BORSA CINESE - Goldman Sachs la vede come un'opportunità per investire

Fatto

Gli indici cinesi CSI 300 e Shanghai Composite scivolano in ribasso dello 0,4%, sui minimi da febbraio. L’indice Hang Seng di Hong Kong sale dello 0,6%.

La debolezza dei titoli tecnologici a Wall Street mina l'andamento del Taiex di Taiwan, in calo dello 0,3%, da -1,80% di ieri.

I ministri competenti di Cina e UE hanno aperto il dialogo sulle tariffe di importazione sui veicoli elettrici cinesi, ma l'umore resta debole per il timore di un inasprimento dei rapporti commerciali tra Cina e Occidente. 

Il Canada potrebbe prendere in considerazione la possibilità di limitare le importazioni cinesi di veicoli elettrici, unendosi agli Stati Uniti e all’UE.

Il sentiment nei confronti della Cina è stato intaccato anche da un report di Reuters, secondo il quale l’amministrazione Biden starebbe indagando sulle principali società di telecomunicazioni cinesi per potenziali problemi di sicurezza.

L'andamento debole delle borse cinesi non frena l'ottimismo di Goldman Sachs.

Secondo gli analisti americani, in Cina si sta delineando un trend di aumento dei rendimenti per gli azionisti delle società cinesi, in particolare attraverso dividendi e buyback, hanno scritto in una nota.

Goldman Sachs ha affermato di essere ottimista sul tema dei rendimenti per gli azionisti delle azioni cinesi, sostenendo che la tendenza è quella di offrire una "strategia remunerativa" dal 2021.

Secondo i suoi calcoli, le società cinesi quotate hanno restituito più di 2 trilioni di yuan (280 miliardi di dollari) ogni anno negli ultimi tre anni. 

Dividendi e buyback oltremisura hanno consentito ad alcuni broker di conservare una posizione rialzista sui mercati cinesi, anche se le valutazioni sono diminuite sostanzialmente poiché la ripresa economica post-COVID in Cina non si è concretizzata nelle dimensioni previste.

Gli indici di riferimento CSI 300 e Shanghai Composite erano crollati ai minimi pre-COVID all’inizio del 2024, anche se ora stanno provando a riprendersi.

Goldman Sachs ha affermato di rimanere ottimista sulle azioni cinesi nella prospettiva di una forte spinta politica da parte di Pechino.

Le aziende cinesi hanno anche una solida posizione di liquidità, che consente di mantenere alti i rendimenti per gli azionisti nonostante le difficoltà economiche a breve termine.

Inoltre, i bassi tassi di partecipazione ai mercati cinesi presentano uno spazio potenziale per aumentare il numero degli investitori.

Anche la riduzione dell’indebitamento dei protagonisti del mercato immobiliare, a seguito di una prolungata flessione del settore, potrebbe offrire un'opportunità di diversificazione verso le azioni cinesi.

Goldman Sachs ha ribadito di sovrappesare il settore cinese della tecnologia, dei media e delle telecomunicazioni e di essere anche sbilanciata verso le aziende statali di “alta qualità”. 

Le principali scelte includono i giganti della tecnologia Tencent Holdings Ltd, JD.com e BYD Co Ltd, oltre che le società finanziarie, tra cui Industrial and Commercial Bank of China Ltd e Bank of China Ltd, insieme a una serie di titoli di case automobilistiche, beni di consumo di prima necessità e titoli di servizi di pubblica utilità.

Effetto

Analisi tecnica Borsa. Il trend di breve dell’indice CSI 300 è tornato a indebolirsi, dopo un fugace tentativo di ripartenza. Il cedimento della soglia discriminante intorno ai 3.500 punti (se confermato a fine settimana) rischierebbe di vanificare gli sforzi degli ultimi mesi. In direzione opposta, solo la violazione di quota 3.600 punti potrebbe finalmente decretare l'avvio di una nuova fase rialzista. 

Operatività. Restiamo ottimisti nel lungo termine. Si suggerisce di sfruttare la debolezza per comprare. Primo target in area 4mila/4.065 punti. Cambio di scenario e stop loss prudenziale da applicare in caso di ritorno sotto 3.400 punti per rientrare verso 3mila punti. 

Per investire con la massima diversificazione sulla Borsa di Taiwan, Piazza Affari mette a disposizione il seguente strumento specializzato:

ETF Franklin Ftse Taiwan - Usd (Acc)
Isin: IE000CM02H85 (FLXT.MI)
Da inizio 2024: +27,0%

Obiettivo dell'ETF è quello di replicare con acquisti fisici (azioni e non derivati) l'andamento delle principali blue chip della borsa di Taiwan tramite l'indice FTSE Taiwan 30/18 Capped Net Return. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Commissioni totali annue (Ter) 0,19%. Leggi il documento KID. 

L'indice FTSE Taiwan 30/18 Capped, a sua volta, replica l'andamento dei titoli azionari a grande e media capitalizzazione della borsa di Taiwan. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. 

Tra gli ETF quotati alla Borsa di Milano che investono sulle borse della Cina, segnaliamo i seguenti, ciascuno dei quali contraddistinto da caratteristiche specifiche. Ciò consente acquisti complementari: il primo offre maggiore esposizione ai titoli dell'alta tecnologia; il secondo replica l'indice CSI 300; il terzo direziona le risorse verso le società più impegnate nella transizione ecologica.

ETF Franklin Ftse China Ucits Etf - Usd (Acc) 
Isin: IE00BHZRR147 (FLXC.MI)
Da inizio 2024: +10,0%

L'ETF investe in azioni a grande e media capitalizzazione in Cina e cerca di replicare il rendimento dell'indice FTSE China 30/18 Capped. L'indice ha un'ampia copertura delle classi di azioni cinesi, tra cui le azioni A, B, H, N; le azioni Red, P, S Chips. I componenti di tipologia A sono disponibili per gli investitori internazionali attraverso il Northbound China Stock Connect Scheme. Il peso dei singoli componenti viene ponderato tenendo conto del flottante e delle restrizioni applicate agli investitori stranieri. E' rivisto semestralmente. Replica fisica. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Non distribuisce dividendi. Costi di gestione 0,19% annuo, il più conveniente tra i 13 prodotti specializzati quotati a Piazza Affari. Leggi il documento KID.

Gli indici FTSE Russell UCITS Capped sono ponderati per la capitalizzazione di borsa e progettati per limitare la concentrazione in ogni singola azione nel rispetto dei requisiti di diversificazione richiesti dall'Unione Europea (UCITS). In particolare, l'indice FTSE China 30/18 Capped rappresenta la performance delle società medio/grandi quotate sulla borsa cinese. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. I primi cinque titoli presenti in ordine di peso sono:

ETF X-TRACKERS CSI300 UCITS
Isin LU0779800910 (XCHA.MI)
Da inizio 2024: +3,80%

L'ETF replica l'andamento dell'indice CSI  300, indice che riflette l'andamento delle azioni di 300 società quotate sulla Borsa Valori di Shangai e sulla Borsa Valori di Shenzhen (Azioni Cina A). Non distribuisce un dividendo. Spesa corrente annua 0,50%. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Leggi il Documento KID.

ETF Franklin MSCI China Paris Aligned Climate UCITS (Acc)
Isin: IE000EBPC0Z7 (FRCP.MI) 
Da inizio 2024: +2,70%

Il nuovo ETF è conforme agli indici EU Climate Benchmark PAB e replica l’MSCI China Climate Paris-Aligned composto da titoli azionari cinesi a grande e media capitalizzazione. Progettato per sostenere gli investitori che cercano di ridurre la loro esposizione ai rischi climatici fisici e di transizione, l’indice sovrappeserà le società cinesi che passano ad un’economia a basse emissioni di carbonio, garantendo al contempo il pieno allineamento con gli obiettivi di decarbonizzazione dell’Accordo di Parigi sul Clima. Non distribuisce Dividendi. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Commissioni nette totali 0,22%. Leggi il Documento KID.