BORSA CINESE - Goldman Sachs promuove il giudizio a Overweight

Fatto

La borsa di Hong Kong apre la settimana in rialzo e sui massimi dal febbraio 2022. L’indice Hang Seng guadagna l’1,40%, ha completato la settimana scorsa con un +10%.

L’indice TAIEX di Taipei guadagna l’1,6% grazie alla spinta delle società dei tech e dei semiconduttori. 

Restano chiuse per festività le borse di Shanghai e Shenzhen, che riapriranno martedì.

Tra qualche ora, in coincidenza con la riapertura dei mercati azionari, la Commissione nazionale per lo sviluppo e la riforma della Cina (NDRC ) terrà una conferenza stampa per discutere l'attuazione di un pacchetto di politiche economiche incrementali.

L’annuncio è arrivato stanotte dall'Ufficio informazioni del Consiglio di Stato.

A parlare con i giornalisti ci sarà tutta la prima linea dei funzionari, compreso il presidente della NDRC Zheng Shanjie.

Nel fine settimana Goldman Sachs ha portato l’azionario cinese a Overweight (sovrappesare), prevedendo un ulteriore rialzo degli indici di riferimento grazie al miglioramento delle valutazioni dovuto alle "decisive misure politiche di Pechino”.

Gli strateghi, tra cui Tim Moe, vedono un ulteriore potenziale di rialzo del 15%-20% anche dopo il forte rally, poiché le valutazioni sono ancora al di sotto della fascia media, la crescita degli utili potrebbe migliorare e il posizionamento degli investitori resta modesto.

Moe ha alzato l'obiettivo a 12 mesi per l'indice MSCI China e per l'indice CSI 300 rispettivamente a 84 e 4.600, che implica rendimenti totali del 15%-18%.

Goldman Sachs consiglia di prendere in considerazione anche i potenziali beneficiari della ripartenza dell’economia cinese. Oltre alla borsa di Hong Kong, anche quella della Corea del Sud e di Taiwan, mentre per quanto riguarda i settori, sono da preferire i titolo delle società dell’automotive, delle miniere, delle assicurazioni e delle attività media.

Effetto

Analisi tecnica Borsa. In attesa della riapertura degli scambi, segnaliamo che il quadro grafico dell'indice CSI 300 ha evidenziato in poche sedute una serie di eventi positivi di rilievo:

1) riconquista delle medie mobili a 50 gg (3.334) e a 100 gg (3.443);

2) superamento della prima soglia discriminante posizionata a 3.500 punti;

3) la rottura dello scoglio principale in area 3.700, corrispondente al livello più alto toccato nel corso del 2024, esattamente a maggio.

La violazione convincente di questa resistenza, confermata a fine trimestre, ha aperto la strada a una risalita più ampia anche fino a 4.500 punti.

Operatività. Restiamo ottimisti nel lungo termine. Sono stati premiati gli acquisti sulla debolezza suggeriti nell'area 3.500/3mila punti. Scattati gli incrementi sulla forza al superamento di area 3.700. Target finale verso 4.500. 

Per investire con la massima diversificazione sulla Borsa di Taiwan, Piazza Affari mette a disposizione il seguente strumento specializzato:

ETF Franklin Ftse Taiwan - Usd (Acc)
Isin: IE000CM02H85 (FLXT.MI)
Da inizio 2024: +23,30%

Obiettivo dell'ETF è quello di replicare con acquisti fisici (azioni e non derivati) l'andamento delle principali blue chip della borsa di Taiwan tramite l'indice FTSE Taiwan 30/18 Capped Net Return. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Commissioni totali annue (Ter) 0,19%. Leggi il documento KID. 

L'indice FTSE Taiwan 30/18 Capped, a sua volta, replica l'andamento dei titoli azionari a grande e media capitalizzazione della borsa di Taiwan. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. 

Tra gli ETF quotati alla Borsa di Milano che investono sulle borse della Cina, segnaliamo i seguenti, ciascuno dei quali contraddistinto da caratteristiche specifiche. Ciò consente acquisti complementari: il primo offre maggiore esposizione ai titoli dell'alta tecnologia; il secondo replica l'indice CSI 300; il terzo direziona le risorse verso le società più impegnate nella transizione ecologica.

ETF Franklin Ftse China Ucits Etf - Usd (Acc) 
Isin: IE00BHZRR147 (FLXC.MI)
Da inizio 2024: +41,50%

L'ETF investe in azioni a grande e media capitalizzazione in Cina e cerca di replicare il rendimento dell'indice FTSE China 30/18 Capped. L'indice ha un'ampia copertura delle classi di azioni cinesi, tra cui le azioni A, B, H, N; le azioni Red, P, S Chips. I componenti di tipologia A sono disponibili per gli investitori internazionali attraverso il Northbound China Stock Connect Scheme. Il peso dei singoli componenti viene ponderato tenendo conto del flottante e delle restrizioni applicate agli investitori stranieri. E' rivisto semestralmente. Replica fisica. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Non distribuisce dividendi. Costi di gestione 0,19% annuo, il più conveniente tra i 13 prodotti specializzati quotati a Piazza Affari. Leggi il documento KID.

Gli indici FTSE Russell UCITS Capped sono ponderati per la capitalizzazione di borsa e progettati per limitare la concentrazione in ogni singola azione nel rispetto dei requisiti di diversificazione richiesti dall'Unione Europea (UCITS). In particolare, l'indice FTSE China 30/18 Capped rappresenta la performance delle società medio/grandi quotate sulla borsa cinese. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. I primi cinque titoli presenti in ordine di peso sono:

ETF X-TRACKERS CSI300 UCITS
Isin LU0779800910 (XCHA.MI)
Da inizio 2024: +36,60%

L'ETF replica l'andamento dell'indice CSI  300, indice che riflette l'andamento delle azioni di 300 società quotate sulla Borsa Valori di Shangai e sulla Borsa Valori di Shenzhen (Azioni Cina A). Non distribuisce un dividendo. Spesa corrente annua 0,50%. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Leggi il Documento KID.

ETF Franklin MSCI China Paris Aligned Climate UCITS (Acc)
Isin: IE000EBPC0Z7 (FRCP.MI) 
Da inizio 2024: +35,30%

L'ETF è conforme agli indici EU Climate Benchmark PAB e replica l’MSCI China Climate Paris-Aligned composto da titoli azionari cinesi a grande e media capitalizzazione. Progettato per sostenere gli investitori che cercano di ridurre la loro esposizione ai rischi climatici fisici e di transizione, l’indice sovrappeserà le società cinesi che passano ad un’economia a basse emissioni di carbonio, garantendo al contempo il pieno allineamento con gli obiettivi di decarbonizzazione dell’Accordo di Parigi sul Clima. Non distribuisce Dividendi. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Commissioni nette totali 0,22%. Leggi il Documento KID.