BORSA CINESE - Gli esperti vedono ancora spazio al rialzo

Fatto

La borsa di Hong Kong torna a salire dopo lo stop di ieri, il primo dopo tredici sedute consecutive di rialzo.

L’indice Hang Seng guadagna l’1,90% nel finale, grazie alla spinta dei tech e delle società con sede in Cina: indice Hang Seng China Enterprise +2,7%.

Restano chiuse le borse di Shanghai e Shenzhen.

Per l'Hang Seng, la settimana corta in via di conclusione si dovrebbe chiudere con un rialzo superiore al +15%, dal +20,3% della precedente.

Il mercato finanziario dà l’impressione di aver preso sul serio le tante e diverse misure di stimolo varate su più livelli dalla Cina.

“Per me il cambiamento di direzione e di mentalità delle autorità è davvero importante, ma attendiamo con ansia la reazione dei consumatori durante le vacanze della Golden Week e il seguito che il governo darà al sostegno fiscale”, ha dichiarato Tai Hui, chief market strategist APAC di JPMorgan Asset Management, in un'intervista a Bloomberg TV.

Secondo Citigroup, ci sono segnali di tenuta della domanda di viaggi di piacere in vista delle vacanze della Settimana d'Oro.

La Cina ha registrato 21,4 milioni di viaggi in treno nel primo giorno di vacanza, un volume record per un solo giorno, come ha riferito l'agenzia di stampa statale Xinhua, citando il China State Railway Group. 

Gli strateghi di HSBC sono convinti che il picco della borsa cinese sia ancora lontano e ritengono che non sia ancora troppo tardi per comprare. Il giudizio sul mercato della Cina continentale è stato alzato a Overweight.

"Le valutazioni cinesi rimangono interessanti, con uno sconto del 18% rispetto ai mercati emergenti rispetto al 5% storico", hanno affermato gli strateghi in una nota di giovedì.

"Il nostro modello di valutazione di apprendimento automatico suggerisce anche che la Cina continentale è ancora sottovalutata del 15% in base ai fondamentali", hanno aggiunto.

Da un punto di vista settoriale, gli strateghi di HSBC favoriscono settori in crescita come beni di consumo discrezionali e tecnologia informatica, nonché beneficiari di riforme delle imprese statali come telecomunicazioni e azioni ad alto rendimento da dividendi.

Effetto

Analisi tecnica Borsa. In attesa della riapertura degli scambi, segnaliamo che il quadro grafico dell'indice CSI 300 ha evidenziato in poche sedute una serie di eventi positivi di rilievo:

1) riconquista delle medie mobili a 50 gg (3.334) e a 100 gg (3.443);

2) superamento della prima soglia discriminante posizionata a 3.500 punti;

3) la rottura dello scoglio principale in area 3.700, corrispondente al livello più alto toccato nel corso del 2024, esattamente a maggio.

La violazione convincente di questa resistenza, confermata a fine trimestre, ha aperto la strada a una risalita più ampia anche fino a 4.500 punti.

Operatività. Restiamo ottimisti nel lungo termine. Sono stati premiati gli acquisti sulla debolezza suggeriti nell'area 3.500/3mila punti. Scattati gli incrementi sulla forza al superamento di area 3.700. Target finale verso 4.500. 

Per investire con la massima diversificazione sulla Borsa di Taiwan, Piazza Affari mette a disposizione il seguente strumento specializzato:

ETF Franklin Ftse Taiwan - Usd (Acc)
Isin: IE000CM02H85 (FLXT.MI)
Da inizio 2024: +22,50%

Obiettivo dell'ETF è quello di replicare con acquisti fisici (azioni e non derivati) l'andamento delle principali blue chip della borsa di Taiwan tramite l'indice FTSE Taiwan 30/18 Capped Net Return. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Commissioni totali annue (Ter) 0,19%. Leggi il documento KID. 

L'indice FTSE Taiwan 30/18 Capped, a sua volta, replica l'andamento dei titoli azionari a grande e media capitalizzazione della borsa di Taiwan. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. 

Tra gli ETF quotati alla Borsa di Milano che investono sulle borse della Cina, segnaliamo i seguenti, ciascuno dei quali contraddistinto da caratteristiche specifiche. Ciò consente acquisti complementari: il primo offre maggiore esposizione ai titoli dell'alta tecnologia; il secondo replica l'indice CSI 300; il terzo direziona le risorse verso le società più impegnate nella transizione ecologica.

ETF Franklin Ftse China Ucits Etf - Usd (Acc) 
Isin: IE00BHZRR147 (FLXC.MI)
Da inizio 2024: +37,7%

L'ETF investe in azioni a grande e media capitalizzazione in Cina e cerca di replicare il rendimento dell'indice FTSE China 30/18 Capped. L'indice ha un'ampia copertura delle classi di azioni cinesi, tra cui le azioni A, B, H, N; le azioni Red, P, S Chips. I componenti di tipologia A sono disponibili per gli investitori internazionali attraverso il Northbound China Stock Connect Scheme. Il peso dei singoli componenti viene ponderato tenendo conto del flottante e delle restrizioni applicate agli investitori stranieri. E' rivisto semestralmente. Replica fisica. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Non distribuisce dividendi. Costi di gestione 0,19% annuo, il più conveniente tra i 13 prodotti specializzati quotati a Piazza Affari. Leggi il documento KID.

Gli indici FTSE Russell UCITS Capped sono ponderati per la capitalizzazione di borsa e progettati per limitare la concentrazione in ogni singola azione nel rispetto dei requisiti di diversificazione richiesti dall'Unione Europea (UCITS). In particolare, l'indice FTSE China 30/18 Capped rappresenta la performance delle società medio/grandi quotate sulla borsa cinese. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. I primi cinque titoli presenti in ordine di peso sono:

ETF X-TRACKERS CSI300 UCITS
Isin LU0779800910 (XCHA.MI)
Da inizio 2024: +32,0%

L'ETF replica l'andamento dell'indice CSI  300, indice che riflette l'andamento delle azioni di 300 società quotate sulla Borsa Valori di Shangai e sulla Borsa Valori di Shenzhen (Azioni Cina A). Non distribuisce un dividendo. Spesa corrente annua 0,50%. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Leggi il Documento KID.

ETF Franklin MSCI China Paris Aligned Climate UCITS (Acc)
Isin: IE000EBPC0Z7 (FRCP.MI) 
Da inizio 2024: +31,0%

L'ETF è conforme agli indici EU Climate Benchmark PAB e replica l’MSCI China Climate Paris-Aligned composto da titoli azionari cinesi a grande e media capitalizzazione. Progettato per sostenere gli investitori che cercano di ridurre la loro esposizione ai rischi climatici fisici e di transizione, l’indice sovrappeserà le società cinesi che passano ad un’economia a basse emissioni di carbonio, garantendo al contempo il pieno allineamento con gli obiettivi di decarbonizzazione dell’Accordo di Parigi sul Clima. Non distribuisce Dividendi. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Commissioni nette totali 0,22%. Leggi il Documento KID.