BORSA CINESE già -4,50% nel 2024, aleggia lo spettro della deflazione

Fatto

Pessima partenza d'anno per la borsa cinese. L'indice CSI 300 di Shanghai e Shenzhen e l'indice Hang Seng di Hong Kong, oggi in lieve calo, hanno già accumulato una perdita superiore al -4%.

Nella stessa regione dell'Asia-Pacifico, oggi l'indice Nikkei 225 mette a segno il quarto record consecutivo di lunghissimo periodo, portando a +4% il guadagno da inizio 2024.

Sull'economia cinese aleggia lo spettro della deflazione.

L'indice dei prezzi al consumo è sceso dello 0,3% a dicembre rispetto a un anno prima, ha comunicato stanotte l'Ufficio Nazionale di Statistica. 

Anche se il dato è leggermente migliore delle stime (-0,4%). l’inflazione arriva al terzo mese consecutivo di calo, la serie più lunga di prezzi negativi dall'ottobre 2009, quando l’indice scese per nove mesi.

Su base annua, l'indice dei prezzi al consumo è sceso del -2,7% da -3% del mese precedente vs stime di -2,6%.

Altrove, i costi di fabbrica sono scesi del 2,7% rispetto a un anno fa, per il 15° mese consecutivo. L’UNS ha attribuito il calo del mese scorso alle pressioni sul prezzo del petrolio e alla domanda anemica di alcuni beni industriali.

"La Cina deve agire con coraggio per interrompere il ciclo deflazionistico, altrimenti cadrà in una spirale negativa", ha dichiarato Raymond Yeung, capo economista per la Grande Cina presso Australia & New Zealand Banking Group.

Effetto

Analisi tecnica Borsa. Il trend di breve è tornato a indebolirsi, dopo un fragile tentativo di avviare una reazione dalla soglia discriminante intorno a 3.500 punti. Obiettivo naturale intorno a 3mila/2.900 punti.

Un primo segnale di riequilibrio della tendenza di medio periodo sarebbe visibile solo con il ritorno stabile sopra 3.700/3.800 punti.

Operatività. Restiamo ottimisti nel lungo termine. In ottica di diversificazione, si possono sfruttare le discese fino 3.000 punti per comprare sulla debolezza con un ottimo rapporto rischio/rendimento.  

Tra gli ETF quotati alla Borsa di Milano segnaliamo i seguenti, ciascuno dei quali contraddistinto da caratteristiche specifiche. Ciò consente acquisti complementari: il primo offre maggiore esposizione ai titoli dell'alta tecnologia; il secondo replica l'indice CSI 300; il terzo direziona le risorse verso le società più impegnate nella transizione ecologica.

ETF Franklin Ftse China Ucits Etf - Usd (Acc) 
Isin: IE00BHZRR147 [FLXC.MI]
Da inizio 2024: -3,60%
L'ETF investe in azioni a grande e media capitalizzazione in Cina e cerca di replicare il rendimento dell'indice FTSE China 30/18 Capped. L'indice ha un'ampia copertura delle classi di azioni cinesi, tra cui le azioni A, B, H, N; le azioni Red, P, S Chips. I componenti di tipologia A sono disponibili per gli investitori internazionali attraverso il Northbound China Stock Connect Scheme. Il peso dei singoli componenti viene ponderato tenendo conto del flottante e delle restrizioni applicate agli investitori stranieri. E' rivisto semestralmente. Replica fisica. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Non distribuisce dividendi. Costi di gestione 0,19% annuo, il più conveniente tra i 13 prodotti specializzati quotati a Piazza Affari. Leggi il documento KID.

Gli indici FTSE Russell UCITS Capped sono ponderati per la capitalizzazione di borsa e progettati per limitare la concentrazione in ogni singola azione nel rispetto dei requisiti di diversificazione richiesti dall'Unione Europea (UCITS). In particolare, l'indice FTSE China 30/18 Capped rappresenta la performance delle società medio/grandi quotate sulla borsa cinese. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. I primi cinque titoli presenti in ordine di peso sono:

ETF X-TRACKERS CSI300 UCITS
Isin LU0779800910 [XCHA.MI]
Da inizio 2024: -4,50%
L'ETF replica l'andamento dell'indice CSI  300, indice che riflette l'andamento delle azioni di 300 società quotate sulla Borsa Valori di Shangai e sulla Borsa Valori di Shenzhen (Azioni Cina A). Non distribuisce un dividendo. Spesa corrente annua 0,50%. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Leggi il Documento KID.

ETF Franklin MSCI China Paris Aligned Climate UCITS (Acc)
Isin: IE000EBPC0Z7 [FRCP.MI] 
Da inizio 2024: -3,50%
Il nuovo ETF è conforme agli indici EU Climate Benchmark PAB e replica l’MSCI China Climate Paris-Aligned composto da titoli azionari cinesi a grande e media capitalizzazione. Progettato per sostenere gli investitori che cercano di ridurre la loro esposizione ai rischi climatici fisici e di transizione, l’indice sovrappeserà le società cinesi che passano ad un’economia a basse emissioni di carbonio, garantendo al contempo il pieno allineamento con gli obiettivi di decarbonizzazione dell’Accordo di Parigi sul Clima. Non distribuisce Dividendi. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Commissioni nette totali 0,22%. Leggi il Documento KID.