BORSA CINESE - Fitch peggiora l'outlook a "negativo"

Fatto

La borsa di Hong Kong sale forte ed è tra le più vivaci nell’area Asia Pacifico di stamattina. 

Indice Hang Seng +2% grazie soprattutto alla spinta dei tech cinesi. L’Hang Seng Tech è in rialzo del +2,7%.

Il contributo più rilevante arriva da Alibaba [BABA.N] +5,5%. I media cinesi hanno riportato che Jack Ma ha appoggiato l'attuale leadership dell'azienda in un memo interno. Il fondatore ha elogiato gli sforzi di ristrutturazione compiuti dall'amministratore delegato Eddie Wu e dal presidente Joseph Tsai. 

Tutte su anche le società dell’automotive elettrico: XPeng +7%, Nio +6%.

Il governo di Hong Kong starebbe valutando una revisione delle politiche fiscali, l'obiettivo, secondo quanto riporta Bloomberg, sarebbe quello di agevolare alcune forme di investimenti alternativi, tra cui, quelli in debito privato

Indice CSI 300 dei listini di Shanghai e Shenzhen -0,9%.

L'agenzia di rating Fitch ha declassato a negativo l’outlook del credito sovrano cinese, citando l'aumento dei rischi per le finanze pubbliche del paese.

La "revisione delle prospettive riflette i rischi crescenti per le prospettive delle finanze pubbliche della Cina, mentre il paese si confronta con prospettive economiche più incerte", ha affermato l'agenzia in un comunicato stampa.

Fitch prevede che il disavanzo pubblico salirà al 7,1% del prodotto interno lordo (PIL) nel 2024 dal 5,8% nel 2023, il livello più alto dall’8,6% del 2020, quando le rigide misure anti-Covid di Pechino pesarono sulla seconda economia del globo.

Pur avendo rivisto al ribasso l'outlook, indicando che un downgrade è possibile nel medio termine, l'agenzia ha confermato il rating IDR della Cina ad 'A+'.

Fitch prevede che la crescita economica della Cina rallenterà al 4,5% nel 2024 dal 5,2% dell’anno scorso, a differenza di Citi e del Fondo monetario internazionale, che hanno entrambi rivisto al rialzo le loro previsioni sulla Cina.

Il ministero delle Finanze cinese ha dichiarato, dopo l'annuncio, di "essersi rimasto male" per la decisione. 

L'indice Taiex di Taipei, poco mosso nel finale, ha aggiornato il record storico in apertura di seduta, grazie alla spinta di Taiwan Semiconductor Manufacturing [TSM.N]. 

Effetto

Analisi tecnica Borsa. Il trend di breve dell’indice CSI 300 fatica a confermare i segnali di ripartenza evidenziati con la risalita oltre la soglia psicologica dei 3.500 punti. Non si può quindi escludere che le vendite tornino a prevalere spingendo l'indice di nuovo sotto tale soglia discriminante. 

Operatività. Restiamo ottimisti nel lungo termine. Sfruttare i pull back verso 3.500 punti per comprare. Cambio di scenario e stop loss da applicare in caso di ritorno sotto 3.200 punti.

Per investire con la massima diversificazione sulla Borsa di Taiwan, Piazza Affari mette a disposizione il seguente strumento specializzato:

ETF Franklin Ftse Taiwan - Usd (Acc)
Isin: IE000CM02H85 (FLXT.MI)
Da inizio 2024: +14,60%.

Obiettivo dell'ETF è quello di replicare con acquisti fisici (azioni e non derivati) l'andamento delle principali blue chip della borsa di Taiwan tramite l'indice FTSE Taiwan 30/18 Capped Net Return. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Commissioni totali annue (Ter) 0,19%. Leggi il documento KID. 

L'indice FTSE Taiwan 30/18 Capped, a sua volta, replica l'andamento dei titoli azionari a grande e media capitalizzazione della borsa di Taiwan. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. 

Tra gli ETF quotati alla Borsa di Milano che investono sulle borse della Cina, segnaliamo i seguenti, ciascuno dei quali contraddistinto da caratteristiche specifiche. Ciò consente acquisti complementari: il primo offre maggiore esposizione ai titoli dell'alta tecnologia; il secondo replica l'indice CSI 300; il terzo direziona le risorse verso le società più impegnate nella transizione ecologica.

ETF Franklin Ftse China Ucits Etf - Usd (Acc) 
Isin: IE00BHZRR147 (FLXC.MI)
Da inizio 2024: +2,0%

L'ETF investe in azioni a grande e media capitalizzazione in Cina e cerca di replicare il rendimento dell'indice FTSE China 30/18 Capped. L'indice ha un'ampia copertura delle classi di azioni cinesi, tra cui le azioni A, B, H, N; le azioni Red, P, S Chips. I componenti di tipologia A sono disponibili per gli investitori internazionali attraverso il Northbound China Stock Connect Scheme. Il peso dei singoli componenti viene ponderato tenendo conto del flottante e delle restrizioni applicate agli investitori stranieri. E' rivisto semestralmente. Replica fisica. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Non distribuisce dividendi. Costi di gestione 0,19% annuo, il più conveniente tra i 13 prodotti specializzati quotati a Piazza Affari. Leggi il documento KID.

Gli indici FTSE Russell UCITS Capped sono ponderati per la capitalizzazione di borsa e progettati per limitare la concentrazione in ogni singola azione nel rispetto dei requisiti di diversificazione richiesti dall'Unione Europea (UCITS). In particolare, l'indice FTSE China 30/18 Capped rappresenta la performance delle società medio/grandi quotate sulla borsa cinese. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. I primi cinque titoli presenti in ordine di peso sono:

ETF X-TRACKERS CSI300 UCITS
Isin LU0779800910 (XCHA.MI)
Da inizio 2024: +3,0%
L'ETF replica l'andamento dell'indice CSI  300, indice che riflette l'andamento delle azioni di 300 società quotate sulla Borsa Valori di Shangai e sulla Borsa Valori di Shenzhen (Azioni Cina A). Non distribuisce un dividendo. Spesa corrente annua 0,50%. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Leggi il Documento KID.

ETF Franklin MSCI China Paris Aligned Climate UCITS (Acc)
Isin: IE000EBPC0Z7 (FRCP.MI) 
Da inizio 2024: -3,0%
Il nuovo ETF è conforme agli indici EU Climate Benchmark PAB e replica l’MSCI China Climate Paris-Aligned composto da titoli azionari cinesi a grande e media capitalizzazione. Progettato per sostenere gli investitori che cercano di ridurre la loro esposizione ai rischi climatici fisici e di transizione, l’indice sovrappeserà le società cinesi che passano ad un’economia a basse emissioni di carbonio, garantendo al contempo il pieno allineamento con gli obiettivi di decarbonizzazione dell’Accordo di Parigi sul Clima. Non distribuisce Dividendi. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Commissioni nette totali 0,22%. Leggi il Documento KID.