BORSA CINESE - Arrivano le trimestrali dei big tech

Fatto

Stamattina le borse della Cina sono poco mosse in attesa dei conti del trimestre di alcuni grandi nomi del tech asiatico. Hang Seng di Hong Kong piatto, indice CSI 300 dei listini di Shanghai e Shenzhen -0,2%. Più vivace il TAIEX di Taipei, che si muove in rialzo dello 0,7% e segna il nuovo record storico.

Tencent è in rialzo per la quarta seduta consecutiva e tocca i massimi degli ultimi dodici mesi. Il colosso delle attività nel mondo social dovrebbe registrare la crescita trimestrale più debole dal 2022, ma l’utile netto dovrebbe essere salito nei prime tre mesi dell’anno del 30%.

Alibaba [BABA.N] sale del 2% a 84,5 dollari di Hong Kong, massimo da novembre: gli analisti si aspettano un calo del 2,7% dell’Ebitda rettificato, il maggior ribasso anno su anno da circa due anni. I ricavi sono stimati in crescita del 5,5%.

Secondo David Qu, un economista di Bloomberg Intelligence, la Banca Popolare Cinese deve voltare pagina e smettere di usare i suoi strumenti di politica monetaria “in modo autolesionista”. A suo avviso, è arrivato il momento di procedere con la riduzione dei tassi.

“Dal 2022, la PBOC ha dato la priorità all'espansione della quantità di credito di credito disponibile, invece di ridurne il costo. Aveva adottato questo approccio perché temeva che un taglio dei tassi avrebbe potuto indebolire lo yuan. Ma il costo del debito sta assorbendo una porzione  sempre maggiore del credito complessivo, lasciando meno disponibilità agli investimenti, anche se la PBOC sta incoraggiando le banche a concedere più prestiti”.

Qu ritiene che il taglio del costo del denaro sarà il mese prossimo: i deboli dati sull'inflazione e sul credito diffusi sabato hanno aumentato le probabilità che l’allentamento arrivi già questo mese.

Il TAIEX è su del +17% da inizio 2024. Il guadagno dell'indice Hang Seng si è ampliato a +15,0%. Entrambi sono entrati nel club dei migliori indici del mondo. La performance dell'indice CSI 300 è intorno a +7,80% (in euro), sui livelli dell'indice MSCI World.

Effetto

Analisi tecnica Borsa. Il trend di breve dell’indice CSI 300 è in progressivo miglioramento e ha confermato i segnali di ripartenza evidenziati con la "tormentata" riconquista della soglia psicologica intorno ai 3.500 punti. La chiusura di settimana sopra 3.600 punti potrebbe finalmente decretare l'avvio di una nuova fase rialzista. 

Operatività. Restiamo ottimisti nel lungo termine. Si suggerisce di comprare sui livelli attuali. Primo target in area 4mila/4.065 punti. Cambio di scenario e stop loss prudenziale da applicare in caso di ritorno sotto 3.500 punti (avvicinato da 2.900). 

Per investire con la massima diversificazione sulla Borsa di Taiwan, Piazza Affari mette a disposizione il seguente strumento specializzato:

ETF Franklin Ftse Taiwan - Usd (Acc)
Isin: IE000CM02H85 (FLXT.MI)
Da inizio 2024: +14,0%

Obiettivo dell'ETF è quello di replicare con acquisti fisici (azioni e non derivati) l'andamento delle principali blue chip della borsa di Taiwan tramite l'indice FTSE Taiwan 30/18 Capped Net Return. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Commissioni totali annue (Ter) 0,19%. Leggi il documento KID. 

L'indice FTSE Taiwan 30/18 Capped, a sua volta, replica l'andamento dei titoli azionari a grande e media capitalizzazione della borsa di Taiwan. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. 

Tra gli ETF quotati alla Borsa di Milano che investono sulle borse della Cina, segnaliamo i seguenti, ciascuno dei quali contraddistinto da caratteristiche specifiche. Ciò consente acquisti complementari: il primo offre maggiore esposizione ai titoli dell'alta tecnologia; il secondo replica l'indice CSI 300; il terzo direziona le risorse verso le società più impegnate nella transizione ecologica.

ETF Franklin Ftse China Ucits Etf - Usd (Acc) 
Isin: IE00BHZRR147 (FLXC.MI)
Da inizio 2024: +16,20%

L'ETF investe in azioni a grande e media capitalizzazione in Cina e cerca di replicare il rendimento dell'indice FTSE China 30/18 Capped. L'indice ha un'ampia copertura delle classi di azioni cinesi, tra cui le azioni A, B, H, N; le azioni Red, P, S Chips. I componenti di tipologia A sono disponibili per gli investitori internazionali attraverso il Northbound China Stock Connect Scheme. Il peso dei singoli componenti viene ponderato tenendo conto del flottante e delle restrizioni applicate agli investitori stranieri. E' rivisto semestralmente. Replica fisica. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Non distribuisce dividendi. Costi di gestione 0,19% annuo, il più conveniente tra i 13 prodotti specializzati quotati a Piazza Affari. Leggi il documento KID.

Gli indici FTSE Russell UCITS Capped sono ponderati per la capitalizzazione di borsa e progettati per limitare la concentrazione in ogni singola azione nel rispetto dei requisiti di diversificazione richiesti dall'Unione Europea (UCITS). In particolare, l'indice FTSE China 30/18 Capped rappresenta la performance delle società medio/grandi quotate sulla borsa cinese. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. I primi cinque titoli presenti in ordine di peso sono:

ETF X-TRACKERS CSI300 UCITS
Isin LU0779800910 (XCHA.MI)
Da inizio 2024: +9,0%

L'ETF replica l'andamento dell'indice CSI  300, indice che riflette l'andamento delle azioni di 300 società quotate sulla Borsa Valori di Shangai e sulla Borsa Valori di Shenzhen (Azioni Cina A). Non distribuisce un dividendo. Spesa corrente annua 0,50%. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Leggi il Documento KID.

ETF Franklin MSCI China Paris Aligned Climate UCITS (Acc)
Isin: IE000EBPC0Z7 (FRCP.MI) 
Da inizio 2024: +7,0%

Il nuovo ETF è conforme agli indici EU Climate Benchmark PAB e replica l’MSCI China Climate Paris-Aligned composto da titoli azionari cinesi a grande e media capitalizzazione. Progettato per sostenere gli investitori che cercano di ridurre la loro esposizione ai rischi climatici fisici e di transizione, l’indice sovrappeserà le società cinesi che passano ad un’economia a basse emissioni di carbonio, garantendo al contempo il pieno allineamento con gli obiettivi di decarbonizzazione dell’Accordo di Parigi sul Clima. Non distribuisce Dividendi. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Commissioni nette totali 0,22%. Leggi il Documento KID.