BORSA CINESE - Aprile è il terzo mese positivo di seguito (+2,70%)

Fatto

Borse della Cina contrastate alla vigilia della lunga pausa per le festività del Primo Maggio.

L’indice CSI 300 dei listini di Shanghai e Shenzhen oggi è in lieve calo, ma si avvia a completare il terzo mese positivo di seguito con un guadagno del +2,50%, sui massimi da metà ottobre,  in netta controtendenza rispetto al -2,60% registrato finora dall'indice MSCI World.

La borsa di Hong Kong si avvia a chiudere la seduta con un ribasso dello 0,3%, ma per l’indice generale Hang Seng aprile, con un +7%, è il mese migliore dal gennaio 2023.

Debole oggi anche la borsa di Taipei (Taiex -0,5%) per un bilancio mensile in rosso dell'1,3%. Il Taiex è in prossimità dei suoi massimi storici grazie al rally del settore semiconduttori, guidato dal boom dell'intelligenza artificiale.

Sul fronte macro.

L'attività industriale cinese si è espansa in aprile per il secondo mese consecutivo: una sequenza di letture sopra i cinquanta punti base non si vedeva da circa un anno.

L'indice dei responsabili degli acquisti del settore manifatturiero elaborato dall'Ufficio nazionale di statistica ha raggiunto quota 50,4, in linea con la previsione mediana di un sondaggio di Bloomberg, da 50,8 di marzo. Qualsiasi lettura superiore a 50 indica un'espansione.

Il dato non manifatturiero relativo all'attività nel settore delle costruzioni e dei servizi si è attestato a 51,2, a fronte di una previsione di 52,3 e di una lettura di marzo di 53.

Raymond Yeung, capo economista per la Grande Cina di Australia & New Zealand Banking Group Ltd., ha dichiarato che il miglioramento del PMI è stato in gran parte guidato dalle esportazioni verso le economie occidentali.

Bloomberg Economics parla di segnali contrastanti: l’economia ha mantenuto in larga misura lo slancio grazie all'edilizia e alla produzione industriale, ma la domanda privata è debole.

Effetto

Analisi tecnica Borsa. Il trend di breve dell’indice CSI 300 ha faticato finora a confermare i segnali di ripartenza evidenziati con la "tormentata" riconquista della soglia psicologica intorno ai 3.500 punti. Una chiusura sopra 3.600 punti, naturalmente se verrà confermata a fine settimana, potrebbe finalmente decretare l'avvio di una nuova fase rialzista.

Operatività. Restiamo ottimisti nel lungo termine. Si suggerisce di comprare sui livelli attuali. Primo target in area 4mila/4.065 punti. Sfruttare i pull back verso 3mila punti per comprare sulla debolezza. Cambio di scenario e stop loss prudenziale da applicare in caso di ritorno sotto 2.900 punti.

Per investire con la massima diversificazione sulla Borsa di Taiwan, Piazza Affari mette a disposizione il seguente strumento specializzato:

ETF Franklin Ftse Taiwan - Usd (Acc)
Isin: IE000CM02H85 (FLXT.MI)
Da inizio 2024: +11,0%

Obiettivo dell'ETF è quello di replicare con acquisti fisici (azioni e non derivati) l'andamento delle principali blue chip della borsa di Taiwan tramite l'indice FTSE Taiwan 30/18 Capped Net Return. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Commissioni totali annue (Ter) 0,19%. Leggi il documento KID. 

L'indice FTSE Taiwan 30/18 Capped, a sua volta, replica l'andamento dei titoli azionari a grande e media capitalizzazione della borsa di Taiwan. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. 

Tra gli ETF quotati alla Borsa di Milano che investono sulle borse della Cina, segnaliamo i seguenti, ciascuno dei quali contraddistinto da caratteristiche specifiche. Ciò consente acquisti complementari: il primo offre maggiore esposizione ai titoli dell'alta tecnologia; il secondo replica l'indice CSI 300; il terzo direziona le risorse verso le società più impegnate nella transizione ecologica.

ETF Franklin Ftse China Ucits Etf - Usd (Acc) 
Isin: IE00BHZRR147 (FLXC.MI)
Da inizio 2024: +8,50%

L'ETF investe in azioni a grande e media capitalizzazione in Cina e cerca di replicare il rendimento dell'indice FTSE China 30/18 Capped. L'indice ha un'ampia copertura delle classi di azioni cinesi, tra cui le azioni A, B, H, N; le azioni Red, P, S Chips. I componenti di tipologia A sono disponibili per gli investitori internazionali attraverso il Northbound China Stock Connect Scheme. Il peso dei singoli componenti viene ponderato tenendo conto del flottante e delle restrizioni applicate agli investitori stranieri. E' rivisto semestralmente. Replica fisica. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Non distribuisce dividendi. Costi di gestione 0,19% annuo, il più conveniente tra i 13 prodotti specializzati quotati a Piazza Affari. Leggi il documento KID.

Gli indici FTSE Russell UCITS Capped sono ponderati per la capitalizzazione di borsa e progettati per limitare la concentrazione in ogni singola azione nel rispetto dei requisiti di diversificazione richiesti dall'Unione Europea (UCITS). In particolare, l'indice FTSE China 30/18 Capped rappresenta la performance delle società medio/grandi quotate sulla borsa cinese. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. I primi cinque titoli presenti in ordine di peso sono:

ETF X-TRACKERS CSI300 UCITS
Isin LU0779800910 (XCHA.MI)
Da inizio 2024: +7,60%
L'ETF replica l'andamento dell'indice CSI  300, indice che riflette l'andamento delle azioni di 300 società quotate sulla Borsa Valori di Shangai e sulla Borsa Valori di Shenzhen (Azioni Cina A). Non distribuisce un dividendo. Spesa corrente annua 0,50%. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Leggi il Documento KID.

ETF Franklin MSCI China Paris Aligned Climate UCITS (Acc)
Isin: IE000EBPC0Z7 (FRCP.MI) 
Da inizio 2024: +3,0%
Il nuovo ETF è conforme agli indici EU Climate Benchmark PAB e replica l’MSCI China Climate Paris-Aligned composto da titoli azionari cinesi a grande e media capitalizzazione. Progettato per sostenere gli investitori che cercano di ridurre la loro esposizione ai rischi climatici fisici e di transizione, l’indice sovrappeserà le società cinesi che passano ad un’economia a basse emissioni di carbonio, garantendo al contempo il pieno allineamento con gli obiettivi di decarbonizzazione dell’Accordo di Parigi sul Clima. Non distribuisce Dividendi. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Commissioni nette totali 0,22%. Leggi il Documento KID.