BORSA CINESE -5,50% a Maggio, l'industria perde spinta per il terzo mese consecutivo

Fatto

L'indice CSI 300 si avvia a chiudere in ribasso dell'1%. Nel corso della seduta è sceso fino a 3.781 punti, nuovo minimo dallo scorso novembre.

Maggio sarà il quarto mese negativo di seguito del 2023 con una perdita del -5,50% circa. 

Anche l'indice Hang Seng di Hong Kong segue la scia del listino continentale cinese, con un calo odierno del -2,40% e nuovi minimi da novembre. Da primo gennaio ad oggi -6,20%. 

L’industria cinese ha perso spinta per il terzo mese consecutivo in maggio, lo rivelano i dati diffusi stanotte dall’ufficio nazionale di statistica di Pechino, sollevando ulteriori interrogativi sul ritmo della ripresa economica del Paese, poiché la domanda debole e il rallentamento degli investimenti hanno messo sotto pressione il maggior motore economico dell'Asia Pacifico.

L’indice PMI manifatturiero è sceso a 48,8 punti da 49,2, il consensus era 49,50.

In calo a 54,5 punti, ma sopra la soglia dei 50 punti che separa l’espansione dalla contrazione, anche l’indice PMI non manifatturiero. Le stime erano a 55,20 punti.

Il settore manifatturiero cinese ha visto un impulso iniziale nel primo trimestre, dopo la revoca delle misure anti-COVID, ma già i dati di aprile avevano mostrato che questo slancio si stava esaurendo. Il settore è alle prese con un costante rallentamento della domanda locale ed estera, a causa del peggioramento delle condizioni economiche.

Diversi settori chiave dell'economia cinese, in particolare la spesa dei consumatori e il settore immobiliare, stanno ancora lottando per riprendersi da tre anni di severi blocchi per il COVID.

Il governo sta cercando di contrastare il rallentamento implementando ulteriori misure di sostegno, come le iniezioni di liquidità, ma gli investimenti privati nel paese sono rimasti lenti nonostante la revoca delle restrizioni dovute al COVID.

Un'altra misura che la Cina potrebbe utilizzare per incoraggiare la crescita è mantenere debole lo Yuan, che a sua volta aumenta i proventi delle esportazioni. La valuta cinese è crollata ai minimi da sei mesi nell'ultima settimana. 

Sullo sfondo resta lo spettro della pandemia. La Cina è alle prese con una ripresa dei casi di COVID-19. Alcuni funzionari avvertono che i casi potrebbero raggiungere il picco entro la fine di giugno.

Effetto

Analisi tecnica Borsa. Il quadro di lungo periodo rimane rialzista, mentre quello di breve è da tempo laterale/cedente all'interno di un range che vede i suoi estremi tra 3.800 e 4.200 punti circa. Finora ha premiato l'operatività in controtrend all'avvicinamento degli estremi. 

Operatività. Restiamo ottimisti nel lungo termine. Partendo dalla semplice premessa che non si debba fare a meno della più grande economia dell'Asia-Pacifico in un portafoglio globale, si possono sfruttare le discese fino alla soglia discriminante in area 3.500 per comprare azioni dell'indice CSI 300. Sotto quel livello dovremo rivedere pazientemente un po' tutto lo scenario.

Tra gli ETF quotati alla Borsa di Milano segnaliamo i seguenti, ciascuno dei quali contraddistinto da caratteristiche specifiche. Ciò consente acquisti complementari: il primo offre maggiore esposizione ai titoli dell'alta tecnologia; il secondo replica l'indice CSI 300; il terzo direziona le risorse verso le società più impegnate nella transizione ecologica.

ETF Franklin Ftse China Ucits Etf - Usd (Acc) 
Isin: IE00BHZRR147 [FLXC.MI]
Da inizio 2023: -7,50%

L'ETF investe in azioni a grande e media capitalizzazione in Cina e cerca di replicare il rendimento dell'indice FTSE China 30/18 Capped. L'indice ha un'ampia copertura delle classi di azioni cinesi, tra cui le azioni A, B, H, N; le azioni Red, P, S Chips. I componenti di tipologia A sono disponibili per gli investitori internazionali attraverso il Northbound China Stock Connect Scheme. Il peso dei singoli componenti viene ponderato tenendo conto del flottante e delle restrizioni applicate agli investitori stranieri. E' rivisto semestralmente. Replica fisica. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Non distribuisce dividendi. Costi di gestione 0,19% annuo, il più comveniente tra i 13 prodotti specializzati quotati a Piazza Affari. Leggi il documento KID.

Gli indici FTSE Russell UCITS Capped sono ponderati per la capitalizzazione di borsa e progettati per limitare la concentrazione in ogni singola azione nel rispetto dei requisiti di diversificazione richiesti dall'Unione Europea (UCITS). In particolare, l'indice FTSE China 30/18 Capped rappresenta la performance delle società medio/grandi quotate sulla borsa cinese. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. I primi cinque titoli presenti in ordine di peso sono:

ETF X-TRACKERS CSI300 UCITS
Isin LU0779800910 [XCHA.MI]
Da inizio 2023: -2,90%

L'ETF replica l'andamento dell'indice CSI  300, indice che riflette l'andamento delle azioni di 300 società quotate sulla Borsa Valori di Shangai e sulla Borsa Valori di Shenzhen (Azioni Cina A). Non distribuisce un dividendo. Spesa corrente annua 0,50%. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Leggi il Documento KID.

ETF Franklin MSCI China Paris Aligned Climate UCITS (Acc)
Isin: IE000EBPC0Z7 [FRCP.MI] 
Da inizio 2023: -9,50%. 

Il nuovo ETF è conforme agli indici EU Climate Benchmark PAB e replica l’MSCI China Climate Paris-Aligned composto da titoli azionari cinesi a grande e media capitalizzazione. Progettato per sostenere gli investitori che cercano di ridurre la loro esposizione ai rischi climatici fisici e di transizione, l’indice sovrappeserà le società cinesi che passano ad un’economia a basse emissioni di carbonio, garantendo al contempo il pieno allineamento con gli obiettivi di decarbonizzazione dell’Accordo di Parigi sul Clima. Non distribuisce Dividendi. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Commissioni nette totali 0,22%. Leggi il Documento KID.