BORSA CINESE +2% L'attività manifatturiera stenta, vicini più stimoli?

Fatto

Gli indici cinesi CSI 300 e Shanghai Composite salgono di oltre il +2% e si allontanano dai minimi degli ultimi sei mesi, ma il bilancio di agosto rimane in rosso di quasi il -3%.

L'indice Hang Seng oggi è in aumento del 2,2% per un bilancio mensile intorno al +5% in dollari Usa. I solidi risultati di diversi pesi massimi della tecnologia hanno stimolato un'ondata di acquisti a prezzi considerati "a buon mercato".

L'indice Taiex di Taiwan è poco mosso, bilancio del mese +3%.

L'attività manifatturiera cinese si è probabilmente ridotta per il quarto mese ad agosto, secondo le stime degli economisti, rafforzando l'aspettativa che il governo faccia di più per stimolare la crescita.

L'indice ufficiale dei responsabili degli acquisti (PMI) in uscita il 31 agosto è previsto a 49,5 punti, in aumento rispetto alla lettura di luglio di 49,4, ma ancora al di sotto dei 50 punti che separano la crescita dalla contrazione dell'attività.

L'economia da 19 trilioni di dollari ha iniziato la seconda metà dell'anno su basi traballanti, con esportazioni, prezzi e indicatori di prestiti bancari depressi.

La robusta ripresa, che la maggior parte degli analisti si aspettava dopo la revoca da parte della Cina delle sue rigide restrizioni COVID nel 2022, è finora latitante.

Il mese scorso Pechino ha segnalato di essere pronta a deviare dal suo solito copione di riversare fondi in progetti infrastrutturali, fornendo qualche segnale positivo riguardo alle vendite al dettaglio, che hanno superato le previsioni il mese scorso.

Ma restano da vedere dettagli più specifici su come la Cina intende rivitalizzare il mercato dei consumatori da 1,4 miliardi di persone, con il governo che finora si è limitato a promettere di "concentrarsi sull'aumento dei consumi per espandere la domanda interna".

A pesare sulla spesa dei consumatori è in primis la forte crisi nel settore immobiliare, che perdura ormai da tre anni.

Con il 70% della ricchezza delle famiglie detenuta nel settore immobiliare, che al suo apice rappresentava un quarto dell'economia, i consumatori hanno tenuto i portafogli ben chiusi.

Su questo fronte, la luce in fondo al tunnel ancora non si vede. Il mese scorso i prezzi delle nuove case in Cina sono scesi al ritmo più veloce in nove anni.

Mentre le borse cinesi provano ad allontanarsi dai minimi degli ultimi sei mesi, in agosto si è messo in luce luce lo Yuan.

La valuta locale si è portata sui massimi dal maggio 2023 contro Dollaro USA, guadagnando circa il +2% nell'arco del mese, miglior bilancio da novembre 2023. 

Lo Yuan è stato sostenuto da un maggiore interesse da parte delle aziende nel convertire le entrate in valuta estera sulla scia della recente debolezza del dollaro. 

Effetto

Analisi tecnica Borsa. Il trend dell’indice CSI 300 resta fragile. Non si possono ancora escludere nuovi minimi di periodo se la reazione non assumerà maggiore consistenza nelle prossime settimane. 

Operatività. Restiamo ottimisti nel lungo termine. Si suggerisce di sfruttare le discese verso 3.100/3mila punti per comprare sulla debolezza. Intervenire sulla forza solo al superamento di area 3.700. Cambio di scenario e stop loss prudenziale da applicare in caso di ritorno sotto 3.000 punti.

Per investire con la massima diversificazione sulla Borsa di Taiwan, Piazza Affari mette a disposizione il seguente strumento specializzato:

ETF Franklin Ftse Taiwan - Usd (Acc)
Isin: IE000CM02H85 (FLXT.MI)
Da inizio 2024: +23,30%

Obiettivo dell'ETF è quello di replicare con acquisti fisici (azioni e non derivati) l'andamento delle principali blue chip della borsa di Taiwan tramite l'indice FTSE Taiwan 30/18 Capped Net Return. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Commissioni totali annue (Ter) 0,19%. Leggi il documento KID. 

L'indice FTSE Taiwan 30/18 Capped, a sua volta, replica l'andamento dei titoli azionari a grande e media capitalizzazione della borsa di Taiwan. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. 

Tra gli ETF quotati alla Borsa di Milano che investono sulle borse della Cina, segnaliamo i seguenti, ciascuno dei quali contraddistinto da caratteristiche specifiche. Ciò consente acquisti complementari: il primo offre maggiore esposizione ai titoli dell'alta tecnologia; il secondo replica l'indice CSI 300; il terzo direziona le risorse verso le società più impegnate nella transizione ecologica.

ETF Franklin Ftse China Ucits Etf - Usd (Acc) 
Isin: IE00BHZRR147 (FLXC.MI)
Da inizio 2024: +2,0%

L'ETF investe in azioni a grande e media capitalizzazione in Cina e cerca di replicare il rendimento dell'indice FTSE China 30/18 Capped. L'indice ha un'ampia copertura delle classi di azioni cinesi, tra cui le azioni A, B, H, N; le azioni Red, P, S Chips. I componenti di tipologia A sono disponibili per gli investitori internazionali attraverso il Northbound China Stock Connect Scheme. Il peso dei singoli componenti viene ponderato tenendo conto del flottante e delle restrizioni applicate agli investitori stranieri. E' rivisto semestralmente. Replica fisica. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Non distribuisce dividendi. Costi di gestione 0,19% annuo, il più conveniente tra i 13 prodotti specializzati quotati a Piazza Affari. Leggi il documento KID.

Gli indici FTSE Russell UCITS Capped sono ponderati per la capitalizzazione di borsa e progettati per limitare la concentrazione in ogni singola azione nel rispetto dei requisiti di diversificazione richiesti dall'Unione Europea (UCITS). In particolare, l'indice FTSE China 30/18 Capped rappresenta la performance delle società medio/grandi quotate sulla borsa cinese. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. I primi cinque titoli presenti in ordine di peso sono:

ETF X-TRACKERS CSI300 UCITS
Isin LU0779800910 (XCHA.MI)
Da inizio 2024: -2,0%

L'ETF replica l'andamento dell'indice CSI  300, indice che riflette l'andamento delle azioni di 300 società quotate sulla Borsa Valori di Shangai e sulla Borsa Valori di Shenzhen (Azioni Cina A). Non distribuisce un dividendo. Spesa corrente annua 0,50%. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Leggi il Documento KID.

ETF Franklin MSCI China Paris Aligned Climate UCITS (Acc)
Isin: IE000EBPC0Z7 (FRCP.MI) 
Da inizio 2024: -5,0%

L'ETF è conforme agli indici EU Climate Benchmark PAB e replica l’MSCI China Climate Paris-Aligned composto da titoli azionari cinesi a grande e media capitalizzazione. Progettato per sostenere gli investitori che cercano di ridurre la loro esposizione ai rischi climatici fisici e di transizione, l’indice sovrappeserà le società cinesi che passano ad un’economia a basse emissioni di carbonio, garantendo al contempo il pieno allineamento con gli obiettivi di decarbonizzazione dell’Accordo di Parigi sul Clima. Non distribuisce Dividendi. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Commissioni nette totali 0,22%. Leggi il Documento KID.