BORSA CINESE +0,80% L'attività dei servizi accelera più del previsto. L'Analisi Tecnica di Websim

Fatto

Si rafforzano nel finale di seduta l’indice Hang Seng di Hong Kong, +0,40%, ed il CSI 300 dei listini di Shanghai e Shenzhen, +0,80%, di nuovo intorno alla soglia dei 4mila punti.

 Sembrano essere passati gli effetti della notizia del taglio sotto la tripla A del rating degli Stati Uniti.

L'attività dei servizi in Cina ha accelerato in luglio più del previsto, un segnale di tenuta per uno dei principali motori di crescita della seconda economia del pianeta. 

L'indice dei responsabili degli acquisti dei servizi elaborato da Caixin è salito a 54,1 punti il mese scorso, da 53,1 di giugno. Il consensus Bloomberg era 52,4.

I consumatori hanno aumentato la spesa in bar ristoranti di oltre il 20% nella prima metà del 2023 rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. “Sia la domanda che l'offerta di servizi hanno continuato ad espandersi a luglio", ha dichiarato Wang Zhe, economista senior del Caixin Insight Group.

Ma la notizia del giorno è un'altra.

Le azioni di Evergrande Property Services Group sono tornate ad essere negoziate in borsa. Il prezzo si è dimezzato rispetto all'ultima quotazione risalente a 16 mesi fa quando gli scambi erano stati sospesi in seguito alla pubblicazione dei risultati finanziari e alla fine di un'indagine sui fondi utilizzati in modo improprio che coinvolgeva la società madre.

La società di servizi immobiliari è stata risucchiata dalle difficoltà finanziarie della sua società madre. China Evergrande Group, lo sviluppatore immobiliare più indebitato al mondo, è stato travolto da una crisi del debito a metà del 2021 che si è poi diffusa in tutto il settore.

Le azioni di Evergrande Services erano state sospese dal 21 marzo 2022. La sua consociata, China Evergrande New Energy Vehicle Group, ha ripreso le negoziazioni la scorsa settimana dopo un'interruzione di 16 mesi, perdendo fino al -69% il primo giorno di negoziazione.

Restano invece sospese le azioni della Capogruppo.

La ripresa delle negoziazioni in tutte e tre le società è cruciale per Evergrande Group, perché il suo piano di ristrutturazione del debito offshore prevede la conversione di parte del debito in strumenti equity-linked garantiti dalla società madre e dalle due controllate.

Evergrande Services ha dichiarato ieri di disporre di risorse sufficienti per le sue operazioni commerciali e prevede di mantenere un livello di crescita dei ricavi e dell'utile netto paragonabile a quello dei leader del settore dei servizi immobiliari.

La società ha anche affermato che sta attivamente intraprendendo varie azioni per recuperare le perdite, inclusa la negoziazione con Evergrande Group su una proposta di rimborso, oltre a considerare la fattibilità del contenzioso.

Evergrande Services a giugno ha pubblicato i suoi risultati finanziari attesi da tempo, registrando un calo del 46,4% nell'utile fiscale 2022 rispetto all'anno fiscale 2020.

La borsa cinese ha ridotto la perdita da inizio anno a circa il -3,0% e resta tra i peggiori performer del mondo a causa del lento ritmo di ripartenza dell'economia post-covid e per le frizioni con gli Stati Uniti.

Effetto

Analisi tecnica Borsa. Il quadro di breve è da tempo laterale/cedente all'interno di un range che vede i suoi estremi tra 3.800 e 4.270 punti circa. Finora ha premiato l'operatività in controtrend all'avvicinamento degli estremi. Ripartenza dell'uptrend in caso di stabile risalita oltre 4mila/4.200 punti

Operatività. Restiamo ottimisti nel lungo termine. In ottica di diversificazione, si possono sfruttare le discese fino alla soglia discriminante in area 3.800/3.500 per comprare azioni dell'indice CSI 300. Sotto quel livello dovremo rivedere pazientemente un po' tutto lo scenario.

Tra gli ETF quotati alla Borsa di Milano segnaliamo i seguenti, ciascuno dei quali contraddistinto da caratteristiche specifiche. Ciò consente acquisti complementari: il primo offre maggiore esposizione ai titoli dell'alta tecnologia; il secondo replica l'indice CSI 300; il terzo direziona le risorse verso le società più impegnate nella transizione ecologica.

ETF Franklin Ftse China Ucits Etf - Usd (Acc) 
Isin: IE00BHZRR147 [FLXC.MI]
Da inizio 2023: +1,80%

L'ETF investe in azioni a grande e media capitalizzazione in Cina e cerca di replicare il rendimento dell'indice FTSE China 30/18 Capped. L'indice ha un'ampia copertura delle classi di azioni cinesi, tra cui le azioni A, B, H, N; le azioni Red, P, S Chips. I componenti di tipologia A sono disponibili per gli investitori internazionali attraverso il Northbound China Stock Connect Scheme. Il peso dei singoli componenti viene ponderato tenendo conto del flottante e delle restrizioni applicate agli investitori stranieri. E' rivisto semestralmente. Replica fisica. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Non distribuisce dividendi. Costi di gestione 0,19% annuo, il più comveniente tra i 13 prodotti specializzati quotati a Piazza Affari. Leggi il documento KID.

Gli indici FTSE Russell UCITS Capped sono ponderati per la capitalizzazione di borsa e progettati per limitare la concentrazione in ogni singola azione nel rispetto dei requisiti di diversificazione richiesti dall'Unione Europea (UCITS). In particolare, l'indice FTSE China 30/18 Capped rappresenta la performance delle società medio/grandi quotate sulla borsa cinese. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. I primi cinque titoli presenti in ordine di peso sono:

ETF X-TRACKERS CSI300 UCITS
Isin LU0779800910 [XCHA.MI]
Da inizio 2023: +0,10%

L'ETF replica l'andamento dell'indice CSI  300, indice che riflette l'andamento delle azioni di 300 società quotate sulla Borsa Valori di Shangai e sulla Borsa Valori di Shenzhen (Azioni Cina A). Non distribuisce un dividendo. Spesa corrente annua 0,50%. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Leggi il Documento KID.

ETF Franklin MSCI China Paris Aligned Climate UCITS (Acc)
Isin: IE000EBPC0Z7 [FRCP.MI] 
Da inizio 2023: -1,80%. 

Il nuovo ETF è conforme agli indici EU Climate Benchmark PAB e replica l’MSCI China Climate Paris-Aligned composto da titoli azionari cinesi a grande e media capitalizzazione. Progettato per sostenere gli investitori che cercano di ridurre la loro esposizione ai rischi climatici fisici e di transizione, l’indice sovrappeserà le società cinesi che passano ad un’economia a basse emissioni di carbonio, garantendo al contempo il pieno allineamento con gli obiettivi di decarbonizzazione dell’Accordo di Parigi sul Clima. Non distribuisce Dividendi. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Commissioni nette totali 0,22%. Leggi il Documento KID.