BORSA CINESE +0,70% La Banca Centrale inonda il mercato di liquidità. L'Analisi Tecnica di Websim

Fatto

L’indice CSI 300 dei listini di Shanghai e Shenzhen risponde con tono pacato agli ultimi dati sull'inflazione USA, che hanno invece entusiasmato ieri sera Wall Street (Nasdaq +2,37%) e stamattina le borse di Hong Kong (Hang Seng +3,6%) e di Tokyo (Nikkei +2,50%).

Nel frattempo, un dollaro più debole ha contribuito a spingere lo Yuan al massimo da tre mesi di 7,2356 contro il biglietto verde.

Una massiccia iniezione di liquidità da parte della banca centrale cinese ha comunque aumentato la propensione al rischio.

La PBOC ha iniettato sul mercato 600 miliardi di yuan (circa 82,7 miliardi di dollari), lasciando invariati i tassi di prestito a medio termine.

L’operazione è mirata principalmente a incoraggiare maggiori prestiti nel paese.

Gli ultimi dati macro mostrano anche una certa resilienza dell’economia cinese, poiché la produzione industriale e le vendite al dettaglio sono cresciute più del previsto in ottobre.

Le vendite al dettaglio in Cina sono aumentate del +7,6% nel mese di ottobre, anche se questo dato potrebbe essere stato favorito dalle festività della Settimana d'Oro all'inizio del mese.

Altri indicatori, invece, hanno mostrato ancora una persistente debolezza, poiché gli investimenti in immobilizzazioni hanno rallentato e le vendite immobiliari hanno continuato a diminuire: gli investimenti nel periodo gennaio-ottobre sono calati del -9,3% su base annua.

"È chiaro che Pechino è diventata più proattiva nelle ultime settimane per sostenere la ripresa", hanno detto gli economisti di HSBC in una nota ai clienti. "Con le continue incertezze evidenziate dal settore immobiliare, riteniamo che Pechino continuerà a rafforzare il sostegno attraverso mezzi sia fiscali che monetari."

Geopolitica.

In programma oggi a San Francisco, a margine dei vertice Apec, l'atteso colloquio tra Biden e Xi Jinping. Il presidente Usa ieri ha detto che l'obiettivo dell'incontro con il leader cinese è la ripresa delle normali comunicazioni tra le due superpotenze, anche a livello militare.

Intanto, è stato fatto un importante passo avanti nella lotta al fentanyl. Pechino si impegna ad un giro di vite non solo sulla produzione ma anche sull'esportazione del potente oppiode sintetico.

L'indice CSI 300 ha accumulato nel corso del 2023 una perdita del -12,0% (espressa in euro).

Effetto

Analisi tecnica Borsa. Prosegue il tentativo di assestamento grazie alla tenuta di quota 3.500. Ciò alimenta qualche speranza in più sulla prosecuzione del recupero. Un primo segnale di riequilibrio della tendenza di medio periodo sarebbe visibile con il ritorno stabile sopra 3.700/3.800 punti.

In direzione opposta, il cedimento di area 3.500 rischierebbe di aprire la strada a una ulteriore discesa fin verso 3mila/2.900 punti.

Operatività. Restiamo ottimisti nel lungo termine. In ottica di diversificazione, si possono sfruttare le discese fino 3.500 punti per comprare sulla debolezza con un ottimo rapporto rischio/rendimento senza ambire a immediati guadagni. Una chiusura di settimana sotto quel livello ci costringerà a rivedere lo scenario. 

Tra gli ETF quotati alla Borsa di Milano segnaliamo i seguenti, ciascuno dei quali contraddistinto da caratteristiche specifiche. Ciò consente acquisti complementari: il primo offre maggiore esposizione ai titoli dell'alta tecnologia; il secondo replica l'indice CSI 300; il terzo direziona le risorse verso le società più impegnate nella transizione ecologica.

ETF Franklin Ftse China Ucits Etf - Usd (Acc) 
Isin: IE00BHZRR147 [FLXC.MI]
Da inizio 2023: -9,30%

L'ETF investe in azioni a grande e media capitalizzazione in Cina e cerca di replicare il rendimento dell'indice FTSE China 30/18 Capped. L'indice ha un'ampia copertura delle classi di azioni cinesi, tra cui le azioni A, B, H, N; le azioni Red, P, S Chips. I componenti di tipologia A sono disponibili per gli investitori internazionali attraverso il Northbound China Stock Connect Scheme. Il peso dei singoli componenti viene ponderato tenendo conto del flottante e delle restrizioni applicate agli investitori stranieri. E' rivisto semestralmente. Replica fisica. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Non distribuisce dividendi. Costi di gestione 0,19% annuo, il più comveniente tra i 13 prodotti specializzati quotati a Piazza Affari. Leggi il documento KID.

Gli indici FTSE Russell UCITS Capped sono ponderati per la capitalizzazione di borsa e progettati per limitare la concentrazione in ogni singola azione nel rispetto dei requisiti di diversificazione richiesti dall'Unione Europea (UCITS). In particolare, l'indice FTSE China 30/18 Capped rappresenta la performance delle società medio/grandi quotate sulla borsa cinese. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. I primi cinque titoli presenti in ordine di peso sono:

ETF X-TRACKERS CSI300 UCITS
Isin LU0779800910 [XCHA.MI]
Da inizio 2023: -9,0%

L'ETF replica l'andamento dell'indice CSI  300, indice che riflette l'andamento delle azioni di 300 società quotate sulla Borsa Valori di Shangai e sulla Borsa Valori di Shenzhen (Azioni Cina A). Non distribuisce un dividendo. Spesa corrente annua 0,50%. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Leggi il Documento KID.

ETF Franklin MSCI China Paris Aligned Climate UCITS (Acc)
Isin: IE000EBPC0Z7 [FRCP.MI] 
Da inizio 2023: -13,0%. 

Il nuovo ETF è conforme agli indici EU Climate Benchmark PAB e replica l’MSCI China Climate Paris-Aligned composto da titoli azionari cinesi a grande e media capitalizzazione. Progettato per sostenere gli investitori che cercano di ridurre la loro esposizione ai rischi climatici fisici e di transizione, l’indice sovrappeserà le società cinesi che passano ad un’economia a basse emissioni di carbonio, garantendo al contempo il pieno allineamento con gli obiettivi di decarbonizzazione dell’Accordo di Parigi sul Clima. Non distribuisce Dividendi. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Commissioni nette totali 0,22%. Leggi il Documento KID.