BORSA CINESE +1,10% Sui massimi del 2024 dopo il Capodanno Lunare

Fatto

I mercati azionari cinesi sono in rialzo alla ripresa degli scambi dopo le lunghe vacanze del Capodanno lunare. L'indice delle blue chip CSI 300 guadagna oltre l'1,10% e azzera la perdita accumulata da inizio 2024.

Dai minimi di inizio febbraio l'indice è cresciuto del +10%.

Il sentiment è stato aiutato principalmente dai dati ufficiali del fine settimana che mostrano che i consumatori cinesi hanno speso di più in viaggi, acquisti e ristoranti durante la settimana di vacanza rispetto a un anno fa. Anche la domanda di viaggi ha superato i livelli pre-COVID.

I dati hanno alimentato le speranze che la spesa dei consumatori cinesi, un fattore chiave della crescita economica domestica, si stia riprendendo dopo un crollo durato tre anni.

Gli indicatori economici per gennaio, pubblicati nei giorni precedenti le festività, avevano tutti mostrato una debole attività commerciale e una persistente tendenza deflazionistica.

La continua crisi del mercato immobiliare, l’aumento della disoccupazione giovanile e l’indebolimento della domanda di esportazioni cinesi hanno colpito l’economia cinese nell’ultimo anno.

Ciò ha portato gli investitori a chiedere ulteriori segnali di sostegno politico da parte del governo. Ma finora Pechino ha fatto tante promesse senza muoversi con la determinazione auspicata.

Sono in linea con le aspettative le decisioni della People's Bank of China, che ha immesso sul mercato 500 miliardi di yuan (circa 70,39 miliardi di dollari) attraverso operazioni di prestito a medio termine (MLF) a un anno con un tasso di interesse del 2,5%.

Lo strumento MLF permette alle banche commerciali di mantenere  un adeguato livello di liquidità, consentendo loro di prendere in prestito dalla banca centrale e permettendo a le stesse di fornire titoli come garanzia.

La banca centrale cinese ha inoltre effettuato 105 miliardi di yuan di pronti contro termine a sette giorni a un tasso di interesse dell’1,8%.

La conferma del tasso al 2,5% arriva mentre il cross dollaro yuan è sui massimi degli ultimi tre mesi, a 7,19, un taglio avrebbe indebolito ulteriormente la valuta cinese.

Effetto

Analisi tecnica Borsa. Il trend della borsa cinese ha avviato una bella reazione dai minimi degli ultimi cinque anni, che ha fornito un primo segnale di riequilibrio con il superamento della media mobile fornito a 50 giorni, che oggi transita a 3.326 punti. La media mobile a 100 giorni (più significativa) è a 3.460 punti. Per assistere a veri e propri segnali di spinta occorrerà attendere almeno il pieno superamento di area 3.500 punti.

Operatività. Restiamo ottimisti nel lungo termine. In ottica di diversificazione, si può sfruttare l'avvicinamento di area 3.000 punti per acquistare sulla debolezza con un ottimo rapporto rischio/rendimento. In direzione opposta, attendere la prima chiusura sopra 3.500 punti da acquistare in tendenza sulla forza. Stop loss in caso di discesa sotto 2.900 punti.

Tra gli ETF quotati alla Borsa di Milano segnaliamo i seguenti, ciascuno dei quali contraddistinto da caratteristiche specifiche. Ciò consente acquisti complementari: il primo offre maggiore esposizione ai titoli dell'alta tecnologia; il secondo replica l'indice CSI 300; il terzo direziona le risorse verso le società più impegnate nella transizione ecologica.

ETF Franklin Ftse China Ucits Etf - Usd (Acc) 
Isin: IE00BHZRR147 (FLXC.MI)
Da inizio 2024: -1,30%
L'ETF investe in azioni a grande e media capitalizzazione in Cina e cerca di replicare il rendimento dell'indice FTSE China 30/18 Capped. L'indice ha un'ampia copertura delle classi di azioni cinesi, tra cui le azioni A, B, H, N; le azioni Red, P, S Chips. I componenti di tipologia A sono disponibili per gli investitori internazionali attraverso il Northbound China Stock Connect Scheme. Il peso dei singoli componenti viene ponderato tenendo conto del flottante e delle restrizioni applicate agli investitori stranieri. E' rivisto semestralmente. Replica fisica. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Non distribuisce dividendi. Costi di gestione 0,19% annuo, il più conveniente tra i 13 prodotti specializzati quotati a Piazza Affari. Leggi il documento KID.

Gli indici FTSE Russell UCITS Capped sono ponderati per la capitalizzazione di borsa e progettati per limitare la concentrazione in ogni singola azione nel rispetto dei requisiti di diversificazione richiesti dall'Unione Europea (UCITS). In particolare, l'indice FTSE China 30/18 Capped rappresenta la performance delle società medio/grandi quotate sulla borsa cinese. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. I primi cinque titoli presenti in ordine di peso sono:

ETF X-TRACKERS CSI300 UCITS
Isin LU0779800910 (XCHA.MI)
Da inizio 2024: +1,20%
L'ETF replica l'andamento dell'indice CSI  300, indice che riflette l'andamento delle azioni di 300 società quotate sulla Borsa Valori di Shangai e sulla Borsa Valori di Shenzhen (Azioni Cina A). Non distribuisce un dividendo. Spesa corrente annua 0,50%. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Leggi il Documento KID.

ETF Franklin MSCI China Paris Aligned Climate UCITS (Acc)
Isin: IE000EBPC0Z7 (FRCP.MI) 
Da inizio 2024: -3,20%
Il nuovo ETF è conforme agli indici EU Climate Benchmark PAB e replica l’MSCI China Climate Paris-Aligned composto da titoli azionari cinesi a grande e media capitalizzazione. Progettato per sostenere gli investitori che cercano di ridurre la loro esposizione ai rischi climatici fisici e di transizione, l’indice sovrappeserà le società cinesi che passano ad un’economia a basse emissioni di carbonio, garantendo al contempo il pieno allineamento con gli obiettivi di decarbonizzazione dell’Accordo di Parigi sul Clima. Non distribuisce Dividendi. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Commissioni nette totali 0,22%. Leggi il Documento KID.