BORSA CINESE +0,60% Manifattura in ripresa, si rafforza lo Yuan. L'Analisi Tecnica di Websim

Fatto

Indice CSI 300 dei listini di Shanghai e Shenzhen +0,5% nella prima seduta di settembre. 

Sono chiuse le borse di Hong Kong e di Singapore, la prima per l’arrivo di un tifone, la seconda perché oggi ci sono le elezioni politiche.

L’indice PMI manifatturiero di Caixin/S&P Global ha mostrato che l’industria cinese è tornata ad espandersi. La lettura di agosto è 51 punti - oltre la soglia dei 50 punti che separa la crescita dalla contrazione - in miglioramento da 49,2 di luglio: il consensus era 49. E' il valore più elevato da Febbraio.

L'attività delle fabbriche cinesi è tornata sorprendentemente ad espandersi in agosto, suggerendo che gli sforzi del governo per rilanciare la crescita stanno cominciando a generar i primi effetti. Tuttavia, gli analisti continuano a dire che è troppo presto per parlare di un'inversione di tendenza, per gli strascichi della crisi del settore immobiliare e per la debolezza dei consumi delle famiglie.

Stanotte la Banca Centrale della Cina ha annunciato un taglio alle riserve minime in valuta straniera che le banche sono tenute a detenere. Accanto a questo intervento a sostegno dello Yuan, Pechino ha annunciato una riduzione degli esborsi anticipati a carico degli acquirenti di prime e seconde case. Lo Yuan ha reagito portandosi sui massimi delle ultime tre settimane contro Euro e Dollaro.

Cinque delle maggiori banche cinesi hanno, intanto, tagliato oggi i tassi di interesse su una serie di depositi in uno sforzo coordinato per migliorare i loro margini ridotti.

Fitch ieri ha annunciato di avere rivisto al ribasso le previsioni di crescita del Pil della Cina per il 2023 al +4,8%, dal +5,6% stimato nel suo Global Economic Outlook di giugno, a causa della "spinta dalla rimozione delle restrizioni anti-Covid 19 che sembra affievolirsi".

L'indebolimento del settore immobiliare, si legge in una nota, "continuerà a pesare sulla
domanda interna attraverso l'impatto su edilizia e famiglie". La debole domanda esterna continuerà a pesare su export e attività manifatturiera. 

In conclusione Fitch ha comunque conferma il rating sulla Cina ad 'A+', con prospettive stabili, precisando che il giudizio poggia "sulle sue solide finanze esterne e sulle sue dimensioni economiche". 

Effetto

Analisi tecnica Borsa. Il quadro di breve è da tempo laterale/cedente all'interno di un range che vede i suoi estremi tra 3.500 e 4.270 punti circa. Finora ha premiato l'operatività in controtrend all'avvicinamento degli estremi. Ripartenza dell'uptrend in caso di stabile risalita oltre 4mila/4.200 punti

Operatività. Restiamo ottimisti nel lungo termine. In ottica di diversificazione, si possono sfruttare le discese fino alla soglia discriminante in area 3.800/3.500 per comprare azioni dell'indice CSI 300. Sotto quel livello dovremo rivedere pazientemente un po' tutto lo scenario. 

Tra gli ETF quotati alla Borsa di Milano segnaliamo i seguenti, ciascuno dei quali contraddistinto da caratteristiche specifiche. Ciò consente acquisti complementari: il primo offre maggiore esposizione ai titoli dell'alta tecnologia; il secondo replica l'indice CSI 300; il terzo direziona le risorse verso le società più impegnate nella transizione ecologica.

ETF Franklin Ftse China Ucits Etf - Usd (Acc) 
Isin: IE00BHZRR147 [FLXC.MI]
Da inizio 2023: -6,30%

L'ETF investe in azioni a grande e media capitalizzazione in Cina e cerca di replicare il rendimento dell'indice FTSE China 30/18 Capped. L'indice ha un'ampia copertura delle classi di azioni cinesi, tra cui le azioni A, B, H, N; le azioni Red, P, S Chips. I componenti di tipologia A sono disponibili per gli investitori internazionali attraverso il Northbound China Stock Connect Scheme. Il peso dei singoli componenti viene ponderato tenendo conto del flottante e delle restrizioni applicate agli investitori stranieri. E' rivisto semestralmente. Replica fisica. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Non distribuisce dividendi. Costi di gestione 0,19% annuo, il più comveniente tra i 13 prodotti specializzati quotati a Piazza Affari. Leggi il documento KID.

Gli indici FTSE Russell UCITS Capped sono ponderati per la capitalizzazione di borsa e progettati per limitare la concentrazione in ogni singola azione nel rispetto dei requisiti di diversificazione richiesti dall'Unione Europea (UCITS). In particolare, l'indice FTSE China 30/18 Capped rappresenta la performance delle società medio/grandi quotate sulla borsa cinese. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. I primi cinque titoli presenti in ordine di peso sono:

ETF X-TRACKERS CSI300 UCITS
Isin LU0779800910 [XCHA.MI]
Da inizio 2023: -6,0%

L'ETF replica l'andamento dell'indice CSI  300, indice che riflette l'andamento delle azioni di 300 società quotate sulla Borsa Valori di Shangai e sulla Borsa Valori di Shenzhen (Azioni Cina A). Non distribuisce un dividendo. Spesa corrente annua 0,50%. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Leggi il Documento KID.

ETF Franklin MSCI China Paris Aligned Climate UCITS (Acc)
Isin: IE000EBPC0Z7 [FRCP.MI] 
Da inizio 2023: -9,40%. 

Il nuovo ETF è conforme agli indici EU Climate Benchmark PAB e replica l’MSCI China Climate Paris-Aligned composto da titoli azionari cinesi a grande e media capitalizzazione. Progettato per sostenere gli investitori che cercano di ridurre la loro esposizione ai rischi climatici fisici e di transizione, l’indice sovrappeserà le società cinesi che passano ad un’economia a basse emissioni di carbonio, garantendo al contempo il pieno allineamento con gli obiettivi di decarbonizzazione dell’Accordo di Parigi sul Clima. Non distribuisce Dividendi. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Commissioni nette totali 0,22%. Leggi il Documento KID.