BORSA CINESE +1% Ottimismo sulla crescita, anche se la manifattura langue. L'Analisi Tecnica di Websim

Fatto

L'indice CSI 300 di Shanghai e Shenzhen sale per il quarto giorno consecutivo e amplia il guadagno da inizio anno al +4,70%.

Gli acquisti premiano la borsa cinese, malgrado la crescita nel settore manifatturiero cinese sia rallentata a marzo, poiché la produzione è rimasta contenuta a causa della debole domanda internazionale. 

Il Caixin Purchasing Managers' Index (PMI) è rallentato a quota 50 punti a marzo, rimanendo sul livello che delimita l'espansione dalla recessione, dal massimo degli ultimi otto mesi di 51,6 punti raggiunto nel mese precedente. Deluse le aspettative di una crescita a 51,7 punti.

I dati di stanotte sono in linea con i dati del governo pubblicati la scorsa settimana, che hanno mostrato una modesta crescita nel settore manifatturiero cinese dopo un iniziale rimbalzo post-COVID.

Il deterioramento delle condizioni economiche in tutto il mondo ha ridotto la domanda di prodotti cinesi, influenzando a sua volta la redditività delle fabbriche locali. Ciò ha visto la produzione e i nuovi ordini aumentare a un ritmo inferiore a marzo rispetto al mese precedente.

La lettura rafforza anche l'idea che la ripresa economica in Cina sia disomogenea: l'attività del settore dei servizi ha superato di gran lunga la ripresa del settore manifatturiero, sebbene quest'ultimo di solito funga da traino per l'economia domestica.

“A marzo ci sono stati segnali di indebolimento del rimbalzo… Le basi per la ripresa economica non sono ancora solide. Guardando al futuro, la crescita economica dipenderà ancora da un aumento della domanda interna, in particolare da un miglioramento dei consumi delle famiglie", ha affermato in una nota Wang Zhe, economista senior di Caixin Insight Group.

Tuttavia, Zhe ha osservato che le imprese cinesi sono ancora ampiamente ottimiste su una ripresa economica quest'anno e che anche i processi aziendali si stanno normalizzando dopo la riapertura. "I produttori sono rimasti molto ottimisti, poiché hanno espresso una forte fiducia in una ripresa economica post-Covid".

Effetto

Analisi tecnica Borsa. La chiusura di trimestre poco sopra la media mobile di lungo periodo, sotto evidenziata in rosso (che transita intorno ai 4.033 punti), depone a favore di una prosecuzione del trend rialzista avviato dall'importante soglia discriminante verso 3.900 punti. Obiettivo di breve posizionato nel range 4.300/4.500 punti.

Operatività. Restiamo ottimisti nel lungo termine. Sfruttare eventuali pull back verso 3.900 punti per acquisti sulla debolezza. Scattati gli incrementi sulla chiusura di venerdì sopra 4.036 punti. Target finale 4.500 punti. Applicare uno stop loss prudenziale alla prima chiusura sotto 3.500 punti.

Tra gli ETF quotati alla Borsa di Milano segnaliamo i seguenti, ciascuno dei quali contraddistinto da caratteristiche specifiche. Ciò consente acquisti complementari: il primo offre maggiore esposizione ai titoli dell'alta tecnologia; il secondo replica l'indice CSI 300; il terzo direziona le risorse verso le società più impegnate nella transizione ecologica.

ETF Franklin Ftse China Ucits Etf - Usd (Acc) 
Isin: IE00BHZRR147 [FLXC.MI]
Da inizio 2023: +3,50%

L'ETF investe in azioni a grande e media capitalizzazione in Cina e cerca di replicare il rendimento dell'indice FTSE China 30/18 Capped. L'indice ha un'ampia copertura delle classi di azioni cinesi, tra cui le azioni A, B, H, N; le azioni Red, P, S Chips. I componenti di tipologia A sono disponibili per gli investitori internazionali attraverso il Northbound China Stock Connect Scheme. Il peso dei singoli componenti viene ponderato tenendo conto del flottante e delle restrizioni applicate agli investitori stranieri. E' rivisto semestralmente. Replica fisica. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Non distribuisce dividendi. Costi di gestione 0,19% annuo, il più comveniente tra i 13 prodotti specializzati quotati a Piazza Affari. Leggi il documento KID.

Gli indici FTSE Russell UCITS Capped sono ponderati per la capitalizzazione di borsa e progettati per limitare la concentrazione in ogni singola azione nel rispetto dei requisiti di diversificazione richiesti dall'Unione Europea (UCITS). In particolare, l'indice FTSE China 30/18 Capped rappresenta la performance delle società medio/grandi quotate sulla borsa cinese. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. I primi cinque titoli presenti in ordine di peso sono:

ETF X-TRACKERS CSI300 UCITS
Isin LU0779800910 [XCHA.MI]
Da inizio 2023: +3,50%

L'ETF replica l'andamento dell'indice CSI  300, indice che riflette l'andamento delle azioni di 300 società quotate sulla Borsa Valori di Shangai e sulla Borsa Valori di Shenzhen (Azioni Cina A). Non distribuisce un dividendo. Spesa corrente annua 0,50%. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Leggi il Documento KID.

ETF Franklin MSCI China Paris Aligned Climate UCITS (Acc)
Isin: IE000EBPC0Z7 [FRCP.MI] 
Da inizio 2023: +2,80%. 

Il nuovo ETF è conforme agli indici EU Climate Benchmark PAB e replica l’MSCI China Climate Paris-Aligned composto da titoli azionari cinesi a grande e media capitalizzazione. Progettato per sostenere gli investitori che cercano di ridurre la loro esposizione ai rischi climatici fisici e di transizione, l’indice sovrappeserà le società cinesi che passano ad un’economia a basse emissioni di carbonio, garantendo al contempo il pieno allineamento con gli obiettivi di decarbonizzazione dell’Accordo di Parigi sul Clima. Non distribuisce Dividendi. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Commissioni nette totali 0,22%. Leggi il Documento KID.