BOND HIGH YIELD - La vittoria di Trump getta un'ombra sulla FED

Fatto

La vittoria di Donald Trump minaccia di capovolgere le prospettive economiche e alterare il calcolo politico della Federal Reserve nei mesi a venire, mentre il mercato si interroga su quanta pressione potrebbe esercitare la Casa Bianca sulla banca centrale.

Questi i fattori da tenere monitorati:

* Nella sua campagna, Trump ha promesso di usare tariffe più aggressive contro i partner commerciali degli Stati Uniti, rispedire al mittente milioni di immigrati clandestini ed estendere i suoi tagli fiscali del 2017. Tali politiche, se promulgate, potrebbero esercitare una pressione al rialzo su prezzi, salari e deficit federale, secondo molte stime;

* Ciò complicherebbe il lavoro della FED poiché i funzionari cercano di abbassare l'inflazione all'obiettivo del 2%, proteggendo al contempo il mercato del lavoro. In mezzo a questo delicato compito, la banca centrale potrebbe finire sotto una scomoda luce dei riflettori se Trump seguisse il suo precedente schema di attacchi pubblici al presidente della FED, Jerome Powell;

* Trump ha anche affermato di credere che il presidente degli Stati Uniti dovrebbe avere "voce in capitolo" sulla politica dei tassi di interesse della FED e ha suggerito che i decisori politici hanno agito per ragioni politiche quando hanno abbassato i tassi di mezzo punto percentuale più del solito a settembre. Powell dovrà quasi certamente affrontare domande su come le elezioni influiranno sulle prospettive della FED quando terrà una conferenza stampa, stasera, dopo la riunione del Federal Open Market Committee.

Effetto

E' disponibile a Piazza Affari il seguente ETF, l’unico con "gestione attiva" concentrato su bond USA High Yield, un’area dove la gestione attiva conta molto e "servono mani esperte" con le quali muoversi.

ETF Axa IM US High Yield Opportunities UCITS
Isin IE000IAPH329 (AHYU.MI) 
Da inizio 2024: +10,0%

Obiettivo dell'ETF è sovraperformare l’indice ICE BOFA US High Yield al fine di cogliere le opportunità offerte dal mercato obbligazionario high yield statunitense prevalentemente attraverso un’attenta selezione del credito mantenendo un tracking error contenuto rispetto all’indice. Commissioni totali annue 0,35%. L’ETF è articolo 8 SFDR. E' ad accumulazione dei proventi e perciò non distribuisce dividendi. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Leggi attentamente il documento KID.

Altri dettagli:

Yield to maturity (rendimento a scadenza) del 7,63%;
La duration del portafoglio è 3,20 anni;
L'85,0% dei componenti è rappresentato da bond corporate USA;
Il 48% circa dei componenti gode di un rating B, il 35,30% di un rating BB, il 17,37% di un rating CCC;
Per quanto riguarda lo spaccato settoriale, l'8% è riferito al segmento Mezzi di comunicazione. Nessuno dei settori arriva al 10%;
Di seguito i primi cinque componenti con il singolo peso specifico: