BofA (Bank of America) lancia l'allerta sulle prospettive dell'S&P500

Fatto

L'indice S&P500 presenta un bilancio settimanale quasi invariato, anche se nella seduta di mercoledì è riuscito a ritoccare il suo record storico.

Il bilancio da inizio 2025 è intorno al +4%.

Gli strateghi di Bank of America (BofA) hanno scritto in una nota che l'indice risulta "caro" su basi statistiche. Per la precisione, segnalano che su 20 diverse metriche di valutazione, 19 suggeriscono che l'indice è attualmente quotato al di sopra delle medie storiche.

"Questo premio storico potrebbe essere giustificato da cambiamenti nella composizione del benchmark", hanno però osservato gli esperti guidati da Savita Subramanian. "Inoltre, la visibilità degli utili è migliorata con bilanci più sani e aziende che si sono spostate da una crescita di bassa qualità a un approccio più legato all'efficienza".

"Alcuni segnali rialzisti stanno scemando, ma vediamo ancora temi di fondo positivi all'interno dell'S&P500", hanno aggiunto.

Nonostante la percezione, per esempio, che i dazi rappresentino un fattore negativo per la crescita, BofA ha sottolineato che la deregolamentazione potrebbe essere al contrario un fattore positivo perchè potrebbe guidare il taglio dei costi e il recupero di efficienza.

I settori fortemente regolamentati, tra cui consumo, grandi banche, materie prime, trasporti e beni strumentali, vengono scambiati con sconti significativi rispetto a settori meno regolamentati come tecnologia, media, telecomunicazioni e servizi al consumo e professionali.

Nel loro rapporto, gli strateghi di BofA hanno anche evidenziato un cambiamento nelle valutazioni del settore, con la Finanza che ha registrato un movimento al rialzo e la Tecnologia che ha registrato un calo.

Dal 2008, i titoli tecnologici hanno beneficiato della crescita, dell'accesso al capitale e di minimi aumenti normativi, mentre la Finanza ha dovuto affrontare rigide normative e ha trascorso l'ultimo decennio a migliorare i propri bilanci.

"Oggi i due si trovano agli estremi opposti dello spettro di valutazione, ma la storia suggerisce che la deregolamentazione potrebbe innescare reazioni uguali e opposte: una relativa rivalutazione nel settore finanziario rispetto a una relativa svalutazione nel settore tecnologico", hanno scritto gli strateghi.

Effetto

Analisi Tecnica. Il quadro grafico di lungo periodo si conferma saldamente rialzista. Un primo supporto di rilievo è individuabile solo in area 5.250, mentre la soglia di allerta è lontana, intorno a 4.600 punti, parte bassa del canale rialzista sotto evidenziato.

Operatività. Confermiamo la view positiva. Obiettivo finale posizionato intorno a 6.500 punti. Pronti a sfruttare le correzioni verso 5.250/5mila per acquistare sulla debolezza. Stop loss alla prima chiusura sotto 4.600 punti. 

Diverse le opportunità presenti su Borsa Italiana per replicare l'andamento dell'indice S&P500 in ottica speculativa e di lungo termine. 

ETP WisdomTree S&P500 3x Leverage Daily (EUR)
Isin: IE00B7Y34M31 (3USL.MI)
L'ETP WisdomTree S&P500 3x Leverage Daily punta a replicare la performance giornaliera netta dell'indice S&P500 moltiplicata per 3 e aggiustata per i costi inerenti per mantenere la posizione a leva. Leggi il documento KID.

ETP WisdomTree S&P500 3x Short Daily (EUR)
Isin: IE00B8K7KM88 (3USS.MI)
L'ETP WisdomTree S&P500 3x Short Daily punta a replicare la performance giornaliera netta inversa (SHORT) dell'indice S&P500 moltiplicata per 3 e aggiustata per i costi inerenti per mantenere la posizione a leva. Leggi il documento KID.

Il seguente ETF consente di andare al rialzo in ottica di lungo periodo tenendo aperto il rischio cambio euro-dollaro. 
Spdr S&P 500 Ucits  
Isin: IE00B6YX5C33 (SPY5.MI)
Da inizio 2025: +3,0%

L'ETF punta a replicare l'andamento dell'indice S&P500 e costituisce una opportunità per investire sui titoli statunitensi a larga capitalizzazione con un'alta diversificazione. Commissioni totali annue 0,03%. Valuta di denominazione USD. Quotazione in EURO. Distribuisce un dividendo trimestrale. Leggi il documento KID.

Il seguente ETF consente di andare al rialzo in ottica di lungo periodo senza leva coprendo il rischio cambio euro-dollaro. 
Spdr S&P500 Eur Hedged Ucits Etf (Acc)
Isin: IE00BYYW2V44 (SPXE.MI)
Da inizio 2025: +3,20%

L’obiettivo consiste nel replicare il rendimento delle società ad alta capitalizzazione dell'indice S&P500 con la copertura del rischio cambio Euro-Dollaro. Commissioni totali annue 0,05%. Non distribuisce dividendi. Valuta di denominazione Euro: le azioni della Categoria EUR Hedged sono emesse in Euro. Leggi il documento KID.  

Per investire sulle azioni dell'S&P500 meno volatili. 
Spdr S&P500 Low Volatility Ucits 
Isin IE00B802KR88 (LOWV.MI)
Da inizio 2025: +3,50%

L'ETF punta a ridurre il profilo di rischio replicando il rendimento dell'indice S&P500 Low Volatility ovvero delle grandi società statunitensi che hanno evidenziato storicamente una bassa volatilità. A sua volta, l'indice S&P500 Low Volatility misura il rendimento delle 100 azioni meno volatili che compongono l'Indice S&P500. La volatilità si misura in base alla deviazione standard dei rendimenti dei prezzi giornalieri di un titolo nei precedenti 252 giorni di negoziazione. Valuta di denominazione USD. Non distribuisce un dividendo. Commissioni totali annue 0,35%. McDonald's [MCD.N] e Coca Cola [KO.N] sono le due azioni più pesanti. Leggi il Documento KID.