BANCHE USA +1,3% Tassi alti più a lungo è lo scenario più probabile

Fatto

L'indice KBW delle principali Banche USA ha chiuso in rialzo dell'1,3%, consolidando in prossimità dei massimi da circa dodici mesi.

Nel 2024 è cresciuto del +7,5% con le big banks (Citigroup, Wells Fargo, JPMorgan, Bank of America) in performance a doppia cifra e le Banche regionali che arrancano in fondo al gruppo per i timori che qualcuna di esse ricada in una pericolosa crisi di liquidità.

Il Ceo di JPMorgan, Jamie Dimon, ha espresso preoccupazione per l’attuale clima geopolitico, definendolo potenzialmente il più pericoloso dalla Seconda Guerra Mondiale. Nella sua lettera annuale agli azionisti, Dimon si è astenuto dal ribadire le sue passate preoccupazioni sugli elevati livelli di debito e sugli effetti della stretta quantitativa, concentrandosi invece sugli impatti ampi e senza precedenti delle attuali forze geopolitiche ed economiche.

“Queste forze significative e in qualche modo senza precedenti ci spingono a rimanere cauti”, ha scritto Dimon, il quale ha sottolineato l’incertezza che circonda queste forze, sottolineando che i loro effetti sono quasi impossibili da prevedere nell’arco di un anno.

Dimon ha anche evidenziato diversi fattori che potrebbero continuare a spingere l’inflazione, tra cui la spesa fiscale, la rimilitarizzazione, la ristrutturazione del commercio globale e il fabbisogno di capitale dell’economia green. “C’è anche una crescente necessità di aumentare la spesa mentre continuiamo la transizione verso un’economia più verde, ristrutturando le catene di approvvigionamento globali, aumentando le spese militari e combattendo l’aumento dei costi sanitari. Ciò potrebbe portare a un’inflazione più vischiosa e a tassi più alti di quanto previsto dai mercati”, ha affermato Dimon nella sua lettera. E se lo dice una vecchia volpe come Dimon c'è da crederci.

La scorsa settimana, tutti i portavoce della Fed hanno lanciato, chi più chi meno, un allarme sul rischio di un taglio dei tassi prematuro, con il presidente della Federal Reserve Bank di Minneapolis, Neel Kashkari, che ha addirittura lanciato l’idea di "non tagliare i tassi" quest’anno nel caso in cui l’inflazione continuasse a muoversi lateralmente anziché al ribasso.

Venerdì 12 Aprile comincia la stagione delle trimestrali proprio con le banche: BlackRock [BLC.N], JPMorgan [JPM.N], Wells Fargo [WFC.N] e Citigroup [C.N]. Il lunedì successivo, 15 Aprile, tocca a Goldman Sachs [GS.N]. Martedì 16 Aprile è la volta di Bank of America [BAC.N] e Morgan Stanley [MS.N].

Effetto

Analisi Tecnica. Il quadro ha subito un drastico shock a seguito del fallimento di SVB. Tuttavia, la trendline sotto evidenziata ha sempre sorretto l'uptrend. Il pieno recupero delle due medie mobili di lungo periodo (che passano a 101,38/97,46 punti) rappresenterebbe senza dubbio un notevole fattore di spinta da monitorare con estrema attenzione. In caso di successo si potrebbe infatti ambire a un rapido allungo fino al primo ostacolo grafico verso 116,70 punti.

Operatività. Consideriamo le banche USA un'ottima opportunità di acquisto. Si suggerisce di comprare una prima tranche su questi livelli e di incrementare sulla forza alla prima chiusura sopra 104 punti. Target di trading 117 punti. Eventuale stop loss prudenziale da applicare alla prima chiusura sotto 97 punti.

Per replicare l'andamento del Settore Finanziario di Wall Street, allargato ad alcune importanti holding, come la Berkshire Hathaway di Warren Buffett, è disponibile su Borsa Italiana il seguente ETF:

SPDR S&P U.S. Financials Select Sector UCITS 
Isin: IE00BWBXM500 (SXLF.MI)
Da inizio 2024: +13,40%

Obiettivo dell'ETF è replicare la performance delle società finanziarie statunitensi di grandi dimensioni comprese nell'indice S&P500. A questo scopo segue il più vicino possibile l'andamento dell'indice S&P Financials Select Sector. Valuta di denominazione USD (subisce l'effetto del cambio euro-dollaro). Commissioni totali annue 0,15%. Non distribuisce dividendo. Leggi il documento KID. I primi dieci titoli in termini di peso specifico vedono al primo posto Berkshire Hathaway [BRKa.N] la holding che raggruppa le principali partecipazioni di Warren Buffett, meglio noto come il "guru di Omaha". JPMorgan [JPM.N] è al secondo posto.

Il seguente ETF consente di replicare l'andamento del settore finanziario europeo, rappresentato dall'indice MSCI Europe Financials. Commissioni totali annue 0,30%. Non distribuisce dividendi. Leggi il documento KID.

SPDR MSCI Europe Financials Ucits
Isin IE00BKWQ0G16 (STZX.MI)
Da inizio 2024: +11,50%