BANCHE USA - PAcWest Bancorp si candida ad essere la prossima vittima della crisi

Fatto

L'indice KBW delle principali Banche statunitensi ieri sera ha chiuso in ribasso dell'1,90%, sui minimi da ottobre 2020, ampliando la perdita da inizio anno a -25,80%.

Per le banche regionali è stata un'altra giornata tormentata: Zions Bancorp [ZION.O] -5,2%, Western Alliance Bancorp [WAL.N] -4,4%, tra i peggiori. 

E quella di oggi potrebbe essere una seduta molto volatile: PacWest Bancorp [PACW.O] è crollata in ribasso del -52% nell'afterhours dopo aver annunciato di aver avviato negli ultimi giorni dei confronti con gli investitori ed i possibili partners che si sono fatti avanti con delle proposte strategiche, tra cui la vendita.

La banca con sede a Los Angeles aggiunge nella nota che nelle ultime settimane non ci sono stati dei movimenti dei depositi fuori dall’ordinario.

La banca regionale starebbe valutando anche la possibilità di sciogliersi o di effettuare un aumento di capitale, citano le fonti anonime.

Una potenziale vendita non sarebbe giudicata allettante perché i potenziali acquirenti rischierebbero di subire forti perdite, visto che circa l'80%, del portafoglio prestiti di PacWest è esposto a prestiti garantiti da immobili commerciali e a mutui residenziali, entrambi danneggiati dall'aumento dei tassi di interesse.

PacWest non ha fornito chiarimenti sulla vicenda.

Il titolo sulla chiusura di ieri aveva già perso il -72% del suo valore ridimensionando la market cap a soli 772 milioni di dollari. 

Come si scriveva nell'ultimo commento relativo alle banche statunitensi, il recente precedente di JPMorgan [JPM.N]/First Republic Bank [FRC.N] è stato illuminante: finirà che i pesci grossi si mangeranno i pesci piccoli e una volta sazi staranno sicuramente meglio.

Effetto

Analisi Tecnica. Il quadro ha subito un drastico shock dovuto al fallimento di SVB e alla crisi di FRB.

Il cedimento dei minimi di fine marzo a 76,14 punti e la rottura a ribasso della prima trendline sotto evidenziata rischiano di estendere la discesa fin verso la seconda trendline che sorregge l'andamento del settore bancario dai minimi post-Lehman Brothers.

Operatività. Consideriamo eccessivo il pessimismo sulle banche USA, lo scenario di fondo è molto diverso da quello della crisi subprime e l'intervento delle autorità è stato immediato oltre che incisivo. Si suggerisce di comprare una prima tranche su questi livelli e di incrementare verso 68/70 punti.

Per replicare l'andamento del Settore Finanziario di Wall Street, allargato ad alcune importanti holding, come la Berkshire Hathaway di Warren Buffett, è disponibile su Borsa Italiana il seguente ETF:

SPDR S&P U.S. Financials Select Sector UCITS 
Isin: IE00BWBXM500 [SXLF.MI]
Da inizio 2023: -8,40%

Obiettivo dell'ETF è replicare la performance delle società finanziarie statunitensi di grandi dimensioni comprese nell'indice S&P500. A questo scopo segue il più vicino possibile l'andamento dell'indice S&P Financials Select Sector. Valuta di denominazione USD (subisce l'effetto del cambio euro-dollaro). Commissioni totali annue 0,15%. Non distribuisce dividendo. Leggi il documento KID. I primi dieci titoli in termini di peso specifico vedono al primo posto Berkshire Hathaway [BRKa.N] la holding che raggruppa le principali partecipazioni di Warren Buffett, meglio noto come il "guru di Omaha". JPMorgan [JPM.N] è al secondo posto.

Il seguente ETF consente di replicare l'andamento del settore finanziario europeo, rappresentato dall'indice MSCI Europe Financials. Commissioni totali annue 0,30%. Non distribuisce dividendi. Leggi il documento KID.

SPDR MSCI Europe Financials Ucits
Isin IE00BKWQ0G16 [STZX.MI]
Da inizio 2023: +7,10%