BANCHE USA - Regole severe uguali per tutte. L'analisi Tecnica di Websim.it

Fatto

Il vicepresidente per la supervisione della Federal Reserve, Michael Barr, ha presentato ieri sera un importante piano che prevede di ampliare i requisiti patrimoniali delle maggiori banche del Paese, sostenendo che i recenti fallimenti bancari hanno sottolineato la necessità per le autorità di regolamentazione di rafforzare la resilienza del sistema.

In un discorso molto atteso, Barr ha detto che intende perseguire molteplici iniziative di regolamentazione che obblighino le banche più grandi a detenere maggiori riserve e a soddisfare requisiti di vigilanza più severi.

"Gli eventi degli ultimi mesi hanno solo rafforzato la necessità di avere umiltà e scetticismo, e di un approccio che renda le banche resilienti sia rispetto ai rischi noti che a quelli imprevisti", ha detto nel corso di un evento tenutosi al Bipartisan Policy Center. in cui si ricordano il fallimento di Silicon Valley Bank e di altri due istituti di credito all'inizio dell'anno.

Barr ha chiarito di non avere intenzione di rivedere il quadro patrimoniale delle banche statunitensi, ma di volerlo sviluppare in vari modi, tra cui la piena attuazione di un accordo internazionale sul capitale delle banche e l'aumento degli "stress test" annuali sulla salute delle banche.

La Federal Reserve intende inoltre applicare regole patrimoniali più severe per le banche con un patrimonio superiore a 100 miliardi di dollari e ampliare il gruppo dei soggetti che dovranno conformarsi a tali norme, mentre non intende allentare le attuali regole patrimoniali per le banche sistemiche a livello globale.

Oggi il quadro di regole più stringenti si applica sopra i settecento miliardi di patrimonio.

"La nostra recente esperienza dimostra che anche banche di queste dimensioni possono provocare uno stress che si diffonde ad altre istituzioni e minaccia la stabilità stabilità finanziaria” ha aggiunto Barr.

Il vicepresidente per la supervisione ha affermato che la maggior parte delle banche ha già capitale sufficiente per soddisfare i nuovi standard, quelle che ne sono carenti e devono aumentarlo sono in grado di adeguarsi con meno di due anni di utili non distribuiti, mantenendo i dividendi per gli investitori.

Effetto

Analisi Tecnica. Il quadro ha subito un drastico shock dovuto al fallimento di SVB e alla crisi di FRB, ma la tendenza di fondo rialzista, evidenziata dalla trendline crescente sotto evidenziata, non è stata compromessa. Supporto di forte valenza verso 70 punti. Il ritorno stabile oltre 80 usd fornirebbe un primo segnale di riequilibrio. Segnali di spinta arriveranno solo sopra 95/105 usd. 

Operatività. Consideriamo eccessivo il pessimismo sulle banche USA, lo scenario di fondo è molto diverso da quello della crisi subprime e l'intervento delle autorità è stato immediato oltre che incisivo. Si suggerisce di comprare una prima tranche su questi livelli e di incrementare su eventuali sell off verso 68/70 punti. Per interventi sulla forza è opportuno attendere il ritorno sopra 105 usd.

Per replicare l'andamento del Settore Finanziario di Wall Street, allargato ad alcune importanti holding, come la Berkshire Hathaway di Warren Buffett, è disponibile su Borsa Italiana il seguente ETF:

SPDR S&P U.S. Financials Select Sector UCITS 
Isin: IE00BWBXM500 [SXLF.MI]
Da inizio 2023: -3,0%

Obiettivo dell'ETF è replicare la performance delle società finanziarie statunitensi di grandi dimensioni comprese nell'indice S&P500. A questo scopo segue il più vicino possibile l'andamento dell'indice S&P Financials Select Sector. Valuta di denominazione USD (subisce l'effetto del cambio euro-dollaro). Commissioni totali annue 0,15%. Non distribuisce dividendo. Leggi il documento KID. I primi dieci titoli in termini di peso specifico vedono al primo posto Berkshire Hathaway [BRKa.N] la holding che raggruppa le principali partecipazioni di Warren Buffett, meglio noto come il "guru di Omaha". JPMorgan [JPM.N] è al secondo posto.

Il seguente ETF consente di replicare l'andamento del settore finanziario europeo, rappresentato dall'indice MSCI Europe Financials. Commissioni totali annue 0,30%. Non distribuisce dividendi. Leggi il documento KID.

SPDR MSCI Europe Financials Ucits
Isin IE00BKWQ0G16 [STZX.MI]
Da inizio 2023: +8,3%