BANCHE USA - Risorgono le banche regionali: Western Alliance Bancorp +24%

Fatto

L'indice KBW delle principali Banche statunitensi è sotto i riflettori. Ieri sera ha chiuso in rialzo del +1,70% la quinta seduta positiva di seguito, portandosi sui massimi da un mese.

La ripartenza è stata guidata dalla rinascita delle banche regionali.

Miglior titolo è stato infatti Western Alliance Bancorp [WAL.N] +24%. 

La banca regionale con sede a Phoenix, in Arizona, al 13° posto negli Stati Uniti secondo l'elenco di Forbes delle migliori banche d'America, ha battuto le stime sugli utili e ha detto che i depositi sono cresciuti.

Il crollo di tre banche regionali aveva sollevato parecchi interrogativi sullo stato di salute del sistema finanziario statunitense.

L'utile netto è stato di 142 milioni di dollari, o 2,30 usd rettificati per azione. La stima media era di 2,09 usd, secondo il consenso di 15 analisti intervistati da Bloomberg.

L'azienda ha chiuso il trimestre con 47,6 miliardi di dollari di depositi, in linea con le cifre che aveva annunciato all'inizio di questo mese.

I depositi sono cresciuti di 2,9 miliardi tra il 20 marzo e il 14 aprile, ha spiegato la società nel corso di una presentazione.

Circa il 73% dei depositi è assicurato, ha affermato la banca.

Western Alliance ha anche registrato un ammortamento di 109,7 milioni, come effetto di
cessioni “chirurgiche” di asset e riclassificazioni di crediti, destinati a rafforzare il capitale regolamentare e la liquidità della banca.

La banca ha detto che ha a disposizione 33,5 miliardi di liquidità da fonti tra cui la finestra di sconto della Federal Reserve e la Federal Home Loan Bank di San Francisco.

Effetto traino su altre banche regionali: First Republic Bank [FRC.N] +12% e Zions Bancorp [ZION.O] +8%. Tutti titoli "massacrati" in seguito al fallimento di SVB, che aveva sollevato ingiustificati dubbi sulla tenuta dell'intero sistema. 

Da inizio anno l'indice KBW è in perdita del -15%. 

La crisi di fiducia sta rapidamente rientrando e ciò si riverbera sulle Banche europee. 

Ieri l'indice Stoxx Banks ha chiuso in crescita dello 0,8%, anch'esso sui massimi da un mese, sostenuto da scenari M&A che coinvolgono in particolare le banche italiane.

Effetto

Analisi Tecnica. Il quadro ha subito un drastico shock dovuto al fallimento di SVB. La trendline sotto evidenziata sorregge ancora l'uptrend, ma il cedimento delle due medie mobili di lungo periodo (104,66/95,60 punti) rappresenta senza dubbio un fattore di rischio da monitorare con estrema attenzione. 

Se non ci sarà un pronto recupero di questi livelli, aumenterà infatti la probabilità di approdare sulla trendline citata che oggi passa per area 70 punti.

Operatività. Consideriamo eccessivo il pessimismo sulle banche USA, lo scenario di fondo è molto diverso da quello della crisi subprime e l'intervento delle autorità è stato immediato oltre che incisivo.

Si suggerisce di comprare una prima tranche su questi livelli e di incrementare nei seguenti due casi: 1) sulla debolezza verso 70 punti; 2) sulla forza alla prima chiusura sopra 96 punti. Stop loss sotto alla prima chiusura sotto 65 punti.

Per replicare l'andamento del Settore Finanziario di Wall Street, allargato ad alcune importanti holding, come la Berkshire Hathaway di Warren Buffett, è disponibile su Borsa Italiana il seguente ETF:

SPDR S&P U.S. Financials Select Sector UCITS 
Isin: IE00BWBXM500 [SXLF.MI]
Da inizio 2023: -4,30%

Obiettivo dell'ETF è replicare la performance delle società finanziarie statunitensi di grandi dimensioni comprese nell'indice S&P500. A questo scopo segue il più vicino possibile l'andamento dell'indice S&P Financials Select Sector. Valuta di denominazione USD (subisce l'effetto del cambio euro-dollaro). Commissioni totali annue 0,15%. Non distribuisce dividendo. Leggi il documento KID.  

I primi dieci titoli in termini di peso specifico vedono al primo posto Berkshire Hathaway [BRKa.N] la holding che raggruppa le principali partecipazioni di Warren Buffett, meglio noto come il "guru di Omaha". JPMorgan [JPM.N] è al secondo posto.

Il seguente ETF consente di replicare l'andamento del settore finanziario europeo, rappresentato dall'indice MSCI Europe Financials. Commissioni totali annue 0,30%. Non distribuisce dividendi. Leggi il documento KID.
SPDR MSCI Europe Financials Ucits
Isin IE00BKWQ0G16 [STZX.MI]
Da inizio 2023: +9,8%