BANCHE USA -3,4% First Republic Bank (-50%) avvia il piano della "disperazione"

Fatto

L'indice KBW delle principali Banche statunitensi ieri sera ha chiuso la quarta seduta negativa di seguito (-3,44%), ampliando la perdita da inizio anno a -21%.

First Republic Bank [FRC.N] ha dimezzato la quotazione, scivolando sui minimi storici. La capitalizzazione di borsa è ora intorno a 1,5 miliardi da oltre 20 miliardi di inizio anno. 

La banca ha spaventato gli investitori annunciando che i depositi sono crollati di oltre 100 miliardi in un solo trimestre e ha cercato invano di tranquillizzare il mercato, segnalando che l'emorragia di liquidità si è fermata ad aprile.  

L'istituto ha avviato un piano disperato per cercare di restare a galla. Intanto, cercherà di vendere da 50 a 100 miliardi di dollari in mutui e titoli a lunga scadenza, hanno detto persone vicine alla questione.

Inoltre, la banca ha contattato la società di consulenza Messina Group per avere consigli su come gestire i rapporti con il governo. Funzionari della Casa Bianca, del Tesoro e della Fed hanno avuto contatti con l'istituto sulla scia dei timori che il tempo a disposizione delle banca per rassicurare gli investitori stia ormai scadendo.

First Republic ridurrà anche le spese e taglierà l'organico tra il 20% e il 25% nel secondo trimestre. 

Altre banche regionali hanno subito contraccolpi dalla vicenda.

Western Alliance Bank Corp [WAL.N] ha perso ieri il -5,5%.

PacWest [PACW.N] ha chiuso in ribasso del -9%, ma è salita del +14% nell'afterhours quando ha dichiarato che i depositi si sono stabilizzati a marzo e sono rimbalzati ad aprile. A fine marzo ammontavano a 28,2 miliardi, -5,75 mld rispetto alla fine del quarto trimestre. 

“I depositi si sono stabilizzati nell'ultima parte di marzo e sono rimbalzati bene ad aprile, aumentando di circa 700 milioni dopo la fine del trimestre", ha detto l'amministratore delegato Paul W. Taylor.

Effetto

Analisi Tecnica. Il quadro ha subito un drastico shock dovuto al fallimento di SVB e alla crisi di FRB. La trendline sotto evidenziata sorregge ancora l'uptrend, ma il cedimento delle due medie mobili di lungo periodo (che passano a 104/95,60 punti) rappresenta un fattore di rischio da monitorare con estrema attenzione. 

Operatività. Consideriamo eccessivo il pessimismo sulle banche USA, lo scenario di fondo è molto diverso da quello della crisi subprime e l'intervento delle autorità è stato immediato oltre che incisivo. Si suggerisce di comprare una prima tranche su questi livelli e di incrementare nei seguenti due casi: 1) sulla debolezza verso 76 punti; 2) sulla forza alla prima chiusura sopra 96 punti. Stop loss sotto alla prima chiusura sotto 70 punti.

Per replicare l'andamento del Settore Finanziario di Wall Street, allargato ad alcune importanti holding, come la Berkshire Hathaway di Warren Buffett, è disponibile su Borsa Italiana il seguente ETF:

SPDR S&P U.S. Financials Select Sector UCITS 
Isin: IE00BWBXM500 [SXLF.MI]
Da inizio 2023: -5,90%

Obiettivo dell'ETF è replicare la performance delle società finanziarie statunitensi di grandi dimensioni comprese nell'indice S&P500. A questo scopo segue il più vicino possibile l'andamento dell'indice S&P Financials Select Sector. Valuta di denominazione USD (subisce l'effetto del cambio euro-dollaro). Commissioni totali annue 0,15%. Non distribuisce dividendo. Leggi il documento KID. I primi dieci titoli in termini di peso specifico vedono al primo posto Berkshire Hathaway [BRKa.N] la holding che raggruppa le principali partecipazioni di Warren Buffett, meglio noto come il "guru di Omaha". JPMorgan [JPM.N] è al secondo posto.

Il seguente ETF consente di replicare l'andamento del settore finanziario europeo, rappresentato dall'indice MSCI Europe Financials. Commissioni totali annue 0,30%. Non distribuisce dividendi. Leggi il documento KID.

SPDR MSCI Europe Financials Ucits
Isin IE00BKWQ0G16 [STZX.MI]
Da inizio 2023: +8,30%