BANCHE EUROPA - Panetta: l'inflazione rallenta rapidamente

Fatto

L'indice Stoxx Banks è al terzo ribasso consecutivo e scivola sui livelli di fine novembre. Da inizio anno -3,40%.

L'intervento di Fabio Panetta, governatore della Banca d'Italia e membro del Comitato esecutivo della Banca Centrale Europea, alla riunione del comitato esecutivo Abi, offre parecchi spunti di riflessione.

Secondo Panetta, l'inflazione in Europa sta scendendo rapidamente, nonostante i rischi derivanti dai costi delle materie prime (oggi Brent e Gas Naturale -2%, ndr), e se i dati confermeranno questa tendenza ci sarà un effetto sulle condizioni monetarie dell'area euro. 

"La disinflazione è in atto, è forte e continuerà", ha spiegato. "Non so quando si taglieranno (i tassi), però credo che si possa ragionare sulle condizioni di stance monetaria. Credo che si stia andando nella direzione giusta, vediamo se i dati confermeranno la tendenza alla disinflazione", ha aggiunto.

In particolare, "l'inflazione in Italia è sotto controllo, è tornata stabilmente sotto il +2%" e si prevede e "che rimanga in media" sotto questa soglia "nel prossimo triennio". 

Per quanto riguarda l'andamento dell'economia italiana, Panetta ha spiegato che "siamo in una fase di rallentamento ciclico. Il trimestre scorso siamo cresciuti in modo stentato come l'Europa, anzi l'Italia ha racimolato qualche decimale di crescita e a livello europeo la crescita è stata negativa. C'è una spinta dai consumi e questo è positivo grazie alla tenuta dell'occupazione". 

"Prevediamo che il 2023 si sia chiuso con una crescita del Pil fra lo 0,6% e lo 0,7% e nel 2024 sarà sotto l'1% per poi passare all'1% nel 2025" ha affermato.

Infine, un commento dedicato alla situazione delle banche italiane.

"Da quando sono tornato mi sono guardato i numeri delle banche italiane ed è una fase in cui vanno bene, con liquidità adeguata, i coefficienti patrimoniali in linea con le europee e i famosi Npl bassi, sia come consistenza che come flussi" ha affermato. Panetta ha comunque avvisato che, "senza volere fare il profeta di sventure, bisogna ricordare che quando le cose vanno bene si
formano i rischi".

Il governatore ha sottolineato che "la liquidità ora è tanta" ma la Bce sta restringendo il proprio portafoglio e quindi gli istituti di credito non potranno fare affidamento nel reperirla sul mercato. Le banche dovranno "ricominciare a farsi concorrenza per reperire la raccolta", mentre già "si inizia a vedere qualche tensione" sulle sofferenze dei crediti e bisognerà fare attenzione, "se la fase di debolezza dell'economia proseguirà". 

Effetto

Analisi Tecnica. Il quadro del settore bancario europeo è in progressivo miglioramento, sorretto dalla trendline crescente sotto evidenziata. Nuovi segnali di spinta saranno evidenti con il superamento stabile di area 172 punti, top del 2023. Supporto discriminante verso 150/145 punti. Obiettivi intermedi intorno ai 200 punti e obiettivi finali a 230 punti.

Operatività. Rafforziamo il giudizio positivo. Pronti a incrementare la posizione sulla forza alla prima chiusura sopra 172 punti. Target 200 punti. Sfruttare gli eventuali pull back verso area 150 punti per comprare sulla debolezza. Stop loss sotto 140 punti.

Diversi gli strumenti disponibili su Borsa italiana per intervenire sul settore finanziario europeo con una logica speculativa/di diversificazione.

Il seguente strumento consente di investire in chiave speculativa sulle banche dell'Eurozona. Lo strumento punta ad amplificare per 3 volte la performance giornaliera dell'indice Eurostoxx Banks. Leggi il documento KID.

Wisdomtree EUROSTOXX Banks 3x Daily Long  
Isin IE00BLS09N40 [3BAL.MI]

Il seguente ETF consente di replicare l'andamento del settore finanziario europeo, rappresentato dall'indice MSCI Europe Financials. Credit Suisse non figura nei primi dieci. Commissioni totali annue 0,30%. Non distribuisce dividendi. Leggi il documento KID.

SPDR MSCI Europe Financials Ucits
Isin IE00BKWQ0G16 [STZX.MI]
Da inizio 2024: -1,40% 

Il seguente ETF consente di investire sulle banche italiane senza leva diversificando il rischio emittente. Investe direttamente su un basket di banche italiane appartenenti all'indice FtseMib, ciascuna delle quali con un peso non superiore al 15% del totale. Ciò consente di mantenere una elevata diversificazione all'interno del comparto. I pesi vengono "ribilanciati" su base trimestrale a marzo/giugno/settembre/dicembre. Costo annuo 0,35%. Non distribuisce dividendi. Leggi il documento KID. 

Wisdomtree FtseMib Banks  [ITBL.MI]
Isin: IE00BYMB4Q22
Da inizio 2024: +3,20%