BANCHE ITALIANE - KBW alza i target, ma taglia Mediobanca. L'Analisi Tecnica di Websim

Fatto

L'indice Ftse del settore bancario italiano sta dimostrando un'ottima resilienza, mentre le turbolenze geopolitiche e quelle sul mercato obbligazionario rendono più incerte le prospettive dei mercati.

Nel 2023 ha messo a segno un progresso del +31%, che si confronta con il +14,70% dell'indice europeo Stoxx Banks e il +5,76% dell'indice globale Stoxx 600.

Stamattina KBW (Keefe Bruyette & Woods), broker americano specializzato nell'analisi del settore finanziario, ha migliorato la sua view sulle banche italiane, alzando il target price dei sette principali istituti quotati. Da questa girandola è stata esclusa solo Mediobanca.

In dettaglio: 

BPER Banca [EMII.MI] da 4,46 a 4,67 euro, giudizio Outperform confermato.

Banco BPM [BAMI.MI] da 6,68 a 7,19 euro, giudizio Outperform confermato.

Credem [EMBI.MI] da 11,44 a 11,83 euro, giudizio Outperform confermato

Intesa SanPaolo [ISP.MI] da 3,75 a 3,78 euro, giudizio Outperform confermato.

Mediobanca [MDBI.MI] da 14,40 a 14,30 euro, giudizio Underperform confermato.

MPS [BMPS.MI] da 3,50 a 3,70 euro, giudizio Market Perform confermato

Unicredit [CRDI.MI] da 34,77 a 36,03 euro, giudizio Outperform confermato. 

Sul tema dei tassi, fattore particolarmente sensibile per le banche, da segnalare che un sondaggio di Bloomberg tra gli economisti ha mostrato che la maggioranza si aspetta che la BCE lasci i tassi invariati fino a settembre 2024. L'indicazione si confronta con il sondaggio precedente, il quale mostrava che la maggior parte degli intervistati aveva previsto il primo taglio dei tassi a marzo. Diversi esperti sembrano ancora preoccupati per le prospettive dell'inflazione.

Da notare che il capo della Bundesbank, Nagel, ha affermato che le pressioni sui prezzi rimangono elevate ed è troppo presto per dichiarare finita la lotta contro l’inflazione, mentre il presidente della Bce, Christine Lagarde, ha affermato che l’inflazione core è ancora elevata.

Anche se sembra improbabile che la BCE prenda in considerazione un allentamento della politica monetaria in tempi brevi, è probabile che nemmeno la inasprisca.

Il capo della banca centrale spagnola, Cos, ha sottolineato che con il recente aumento dei costi di finanziamento, probabilmente è stato fatto abbastanza per frenare l’inflazione.

Effetto

Analisi Tecnica. L'indice del settore bancario italiano ha avviato una fisiologica fase correttiva una volta avvicinata la parte alta del canale crescente sotto evidenziato. 

Tuttavia, la tendenza rialzista avviata dai minimi del 2020 non è compromessa. Primo supporto degno di nota intorno ad area 11mila. Soglia discriminante a 9.900 punti. 

In direzione opposta, nuovi segnali di spinta saranno visibili con la violazione di area 13.500.

Operatività. Confermiamo la view positiva. Pronti a incrementare le posizioni alla prima chiusura sopra 13.500 punti. In direzione opposta, sfruttare la discesa in area 12.000/11.500 punti per comprare sulla debolezza in ottica di lungo periodo. Stop loss in caso di cedimento di area 10.800 punti.

Diversi gli strumenti disponibili su Borsa italiana per intervenire sul settore finanziario europeo con una logica speculativa/di diversificazione.

Il seguente strumento consente di investire in chiave speculativa sulle banche dell'Eurozona. Lo strumento punta ad amplificare per 3 volte la performance giornaliera dell'indice Eurostoxx Banks. Leggi il documento KID.

Wisdomtree EUROSTOXX Banks 3x Daily Long  
Isin IE00BLS09N40 [3BAL.MI]

Il seguente ETF consente di investire sulle banche italiane senza leva diversificando il rischio emittente. Investe direttamente su un basket di banche italiane appartenenti all'indice FtseMib, ciascuna delle quali con un peso non superiore al 15% del totale. Ciò consente di mantenere una elevata diversificazione all'interno del comparto. I pesi vengono "ribilanciati" su base trimestrale a marzo/giugno/settembre/dicembre. Costo annuo 0,35%. Non distribuisce dividendi. Leggi il documento KID. 

Wisdomtree FtseMib Banks  [ITBL.MI]
Isin: IE00BYMB4Q22
Da inizio 2023: +28,60%

Il seguente ETF consente di replicare l'andamento del settore finanziario europeo (banche + assicurazioni + servizi finanziari), rappresentato dall'indice MSCI Europe Financials. Commissioni totali annue 0,30%. Non distribuisce dividendi. Leggi il documento KID.

SPDR MSCI Europe Financials Ucits
Isin IE00BKWQ0G16 [STZX.MI]
Da inizio 2023: +14,0%