BANCHE ITALIANE - Bankitalia vede uno scenario roseo

Fatto

L'indice Ftse delle banche italiane guadagna l'1% e si riavvicina ai massimi degli ultimi nove anni toccati il 24 aprile.

La sua performance da inizio 2024 si è ampliata a +35%, nettamente migliore del +22,0% registrato dall'indice Eurostoxx Banks del settore europeo e del +7,70% registrato dall'indice EuroStoxx 600.

Jefferies ha migliorato la sua view su alcuni titoli quotati:

B.P. Sondrio [BPSI.MI] target price a 6,60 da 5,80 euro (Giudizio HOLD);
Banco BPM [BAMI.MI] target price a 6.10 da 5.50 euro (Giudizio HOLD);
BPER Banca [EMII.MI] target price a 6 euro da 5.70 euro (Giudizio BUY);
Credem [EMBI.MI] target price a 11.90 da 11.10 euro (Giudizio BUY).

Secondo la Banca d'Italia, il costo del rischio sarà probabilmente più basso del previsto nel 2024. Prevediamo che gli LLP del 1° trimestre 24 siano a livelli molto bassi in tutto il settore, anche se con grandi differenze da banca a banca. 

I dati della Banca d'Italia non mostrano alcun deterioramento del credito nel 1° trimestre del 2004, con NPL/copertura in calo. Il settore beneficia delle garanzie statali, del de-risking e delle politiche di prestito avverse al rischio delle banche. 

Il governatore della Banca d'Italia è insoddisfatto dei tassi euribor della BCE, alti per lungo tempo, e prevede un ritorno ai tassi ultra-ribassati se non si effettuano presto tagli per rilanciare la crescita del credito e consentire la ripresa macroeconomica.

Il quadro macro resta positivo per le banche con tassi alti ed una buona qualità del credito, uno scenario che suggerisce un buon 1Q24 e probabilmente anche un buon trend nel 2Q24 anche se il confronto Y/Y diventa via via più difficile per andamento dei tassi nel 2023
 

Effetto

Analisi Tecnica. L'indice del settore bancario italiano ha avviato una ordinata fase rialzista a partire dai minimi pandemici del 2020. Nelle ultime sedute si è portato in prossimità del primo importante ostacolo grafico rappresentato dai top del 2015 verso area 18.500 punti. Un evento che potrebbe generare una fase di assestamento, che riteniamo propedeutica a nuovi allunghi.

Operatività. Rafforziamo la view positiva. Si può prendere profitto in ottica di trading verso 18.500 punti. Pronti a rientrare alla prima chiusura sulla forza sopra 19mila punti o in caso di correzione verso 16mila punti. Stop loss prudenziale in caso di discesa sotto 15.000 punti.

Diversi gli strumenti disponibili su Borsa italiana per intervenire sul settore finanziario europeo con una logica speculativa/di diversificazione.

Il seguente strumento consente di investire in chiave speculativa sulle banche dell'Eurozona. Lo strumento punta ad amplificare per 3 volte la performance giornaliera dell'indice Eurostoxx Banks. Leggi il documento KID.

Wisdomtree EUROSTOXX Banks 3x Daily Long  
Isin IE00BLS09N40 (3BAL.MI)
Da inizio 2024: +77%

Il seguente ETF consente di investire sulle banche italiane senza leva diversificando il rischio emittente. Investe direttamente su un basket di banche italiane appartenenti all'indice FtseMib, ciascuna delle quali con un peso non superiore al 15% del totale. Ciò consente di mantenere una elevata diversificazione all'interno del comparto. I pesi vengono "ribilanciati" su base trimestrale a marzo/giugno/settembre/dicembre. Costo annuo 0,35%. Non distribuisce dividendi. Leggi il documento KID. 

Wisdomtree FtseMib Banks  (ITBL.MI)
Isin: IE00BYMB4Q22
Da inizio 2024: +35,0%

Il seguente ETF consente di replicare l'andamento del settore finanziario europeo (banche + assicurazioni + servizi finanziari), rappresentato dall'indice MSCI Europe Financials. Commissioni totali annue 0,30%. Non distribuisce dividendi. Leggi il documento KID.

SPDR MSCI Europe Financials Ucits
Isin IE00BKWQ0G16 (STZX.MI)
Da inizio 2024: +12,0%