BORSA CINESE - Le Banche abbassano il costo del denaro ... senza esagerare

Fatto

L'indice CSI 300 è al secondo calo consecutivo, mentre lo Yuan scivola a ridosso dei minimi dell'anno.

Lo storico incontro di ieri tra il segretario di Stato USA e il presidente cinese Xi Jinping non ha spostato gli equilibri.

Le banche cinesi hanno seguito la banca centrale abbassando i loro tassi. Il taglio del tasso di riferimento sui prestiti con scadenza a cinque anni annunciato è stato però solo di dieci punti base, a 4,20%, il consensus Reuters riteneva che la riduzione del costo dell’indebitamento sarebbe stata nell’ordine dei quindici punti base.

La delusione ha provocato vendite massicce soprattutto sui titoli delle società dello sviluppo immobiliare, con l’indice settoriale in calo di oltre il 3%. Gli investitori si attendevano un maggior sostegno del mercato immobiliare da tempo in difficoltà.

Riducendo entrambi i tassi della stessa grandezza “i responsabili politici desiderano evitare di inviare un segnale eccessivamente ottimista
sul mercato immobiliare in base al principio "l'alloggio è per vivere, non per speculare'”, ha detto Bruce Pang, capo economista e
capo della ricerca per la Grande Cina presso Jones Lang LaSalle Inc.

Per quanto riguarda i singoli titoli, Alibaba [BABA.N] ha annunciato importanti cambiamenti nella sua leadership aziendale. Il presidente e amministratore delegato, Daniel Zhang, lascerà il suo incarico a settembre e verrà sostituito dall’attuale vicepresidente esecutivo, Joseph Tsai. Questa mossa arriva mentre l’azienda si prepara per uno spin-off completo della sua unità di cloud computing avanzato, cercando di adattarsi alle sfide del mercato e alle restrizioni imposte dal governo cinese al settore tecnologico. Il titolo perde l'1,4% a Hong Kong.

Effetto

Analisi tecnica Borsa. Il quadro di lungo periodo rimane rialzista, mentre quello di breve è da tempo laterale/cedente all'interno di un range che vede i suoi estremi tra 3.800 e 4.200 punti circa. Finora ha premiato l'operatività in controtrend all'avvicinamento degli estremi. Ripartenza dell'uptrend in caso di risalita oltre 4mila/4.200 punti

Operatività. Restiamo ottimisti nel lungo termine. Partendo dalla semplice premessa che non si debba fare a meno della più grande economia dell'Asia-Pacifico in un portafoglio globale, si possono sfruttare le discese fino alla soglia discriminante in area 3.500 per comprare azioni dell'indice CSI 300. Sotto quel livello dovremo rivedere pazientemente un po' tutto lo scenario.

Tra gli ETF quotati alla Borsa di Milano segnaliamo i seguenti, ciascuno dei quali contraddistinto da caratteristiche specifiche. Ciò consente acquisti complementari: il primo offre maggiore esposizione ai titoli dell'alta tecnologia; il secondo replica l'indice CSI 300; il terzo direziona le risorse verso le società più impegnate nella transizione ecologica.

ETF Franklin Ftse China Ucits Etf - Usd (Acc) 
Isin: IE00BHZRR147 [FLXC.MI]
Da inizio 2023: -2,10%

L'ETF investe in azioni a grande e media capitalizzazione in Cina e cerca di replicare il rendimento dell'indice FTSE China 30/18 Capped. L'indice ha un'ampia copertura delle classi di azioni cinesi, tra cui le azioni A, B, H, N; le azioni Red, P, S Chips. I componenti di tipologia A sono disponibili per gli investitori internazionali attraverso il Northbound China Stock Connect Scheme. Il peso dei singoli componenti viene ponderato tenendo conto del flottante e delle restrizioni applicate agli investitori stranieri. E' rivisto semestralmente. Replica fisica. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Non distribuisce dividendi. Costi di gestione 0,19% annuo, il più comveniente tra i 13 prodotti specializzati quotati a Piazza Affari. Leggi il documento KID.

Gli indici FTSE Russell UCITS Capped sono ponderati per la capitalizzazione di borsa e progettati per limitare la concentrazione in ogni singola azione nel rispetto dei requisiti di diversificazione richiesti dall'Unione Europea (UCITS). In particolare, l'indice FTSE China 30/18 Capped rappresenta la performance delle società medio/grandi quotate sulla borsa cinese. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. I primi cinque titoli presenti in ordine di peso sono:

ETF X-TRACKERS CSI300 UCITS
Isin LU0779800910 [XCHA.MI]
Da inizio 2023: -2,70%

L'ETF replica l'andamento dell'indice CSI  300, indice che riflette l'andamento delle azioni di 300 società quotate sulla Borsa Valori di Shangai e sulla Borsa Valori di Shenzhen (Azioni Cina A). Non distribuisce un dividendo. Spesa corrente annua 0,50%. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Leggi il Documento KID.

ETF Franklin MSCI China Paris Aligned Climate UCITS (Acc)
Isin: IE000EBPC0Z7 [FRCP.MI] 
Da inizio 2023: -4,50%. 

Il nuovo ETF è conforme agli indici EU Climate Benchmark PAB e replica l’MSCI China Climate Paris-Aligned composto da titoli azionari cinesi a grande e media capitalizzazione. Progettato per sostenere gli investitori che cercano di ridurre la loro esposizione ai rischi climatici fisici e di transizione, l’indice sovrappeserà le società cinesi che passano ad un’economia a basse emissioni di carbonio, garantendo al contempo il pieno allineamento con gli obiettivi di decarbonizzazione dell’Accordo di Parigi sul Clima. Non distribuisce Dividendi. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Commissioni nette totali 0,22%. Leggi il Documento KID.