BORSA CINESE - Le banche tagliano i tassi sui depositi per ridare slancio alla crescita

Fatto

L'indice CSI 300 ha chiuso in rialzo dello 0,2%, mentre l'indice Hang Seng di Hong Kong ha perso lo 0,16%.

Movimenti di poco contro che non cambiano il quadro negativo da inizio anno. La borsa cinese perde circa il -4% ed è tra le peggiori al mondo.

Diverse banche commerciali cinesi hanno tagliato i tassi di interesse su una serie di depositi in yuan a partire da oggi, seguendo le banche più grandi in un'azione coordinata (guidata dal governo centrale) per ridare smalto alla crescita.

I tagli dei tassi contribuiranno infatti ad alleggerire la pressione sui margini di profitto degli istituti di credito, dato che i risparmi depositati nelle banche sono aumentati parecchio quando l'economia si è praticamente fermata durante i lockdown per il Covid-19. Il provvedimento dovrebbe favorire la messa in circuito delle risorse finanziarie parcheggiate sui depositi bancari.

Si tratta del secondo taglio a livello di settore nell'arco di un anno. L'azione precedente era stata decisa a settembre.

Gli analisti si aspettano che la riduzione dei tassi di deposito offrirà più spazio per un'ulteriore riduzione del coefficiente di riserva obbligatoria (Rrr) da parte della banca centrale, al fine di espandere il credito e stimolare la spesa per gli investimenti.

Le aspettative di un taglio del Rrr sono cresciute con la perdita di slancio nella seconda economia mondiale all'inizio del secondo trimestre, alle prese con un aumento della disoccupazione, un rapido peggioramento delle esportazioni e un mercato immobiliare fiacco.

 

Effetto

Analisi tecnica Borsa. Il quadro di lungo periodo rimane rialzista, mentre quello di breve è da tempo laterale/cedente all'interno di un range che vede i suoi estremi tra 3.800 e 4.200 punti circa. Finora ha premiato l'operatività in controtrend all'avvicinamento degli estremi. Ripartenza dell'uptrend in caso di risalita oltre 4mila/4.200 punti

Operatività. Restiamo ottimisti nel lungo termine. Partendo dalla semplice premessa che non si debba fare a meno della più grande economia dell'Asia-Pacifico in un portafoglio globale, si possono sfruttare le discese fino alla soglia discriminante in area 3.500 per comprare azioni dell'indice CSI 300. Sotto quel livello dovremo rivedere pazientemente un po' tutto lo scenario.

Tra gli ETF quotati alla Borsa di Milano segnaliamo i seguenti, ciascuno dei quali contraddistinto da caratteristiche specifiche. Ciò consente acquisti complementari: il primo offre maggiore esposizione ai titoli dell'alta tecnologia; il secondo replica l'indice CSI 300; il terzo direziona le risorse verso le società più impegnate nella transizione ecologica.

ETF Franklin Ftse China Ucits Etf - Usd (Acc) 
Isin: IE00BHZRR147 [FLXC.MI]
Da inizio 2023: -3,60%

L'ETF investe in azioni a grande e media capitalizzazione in Cina e cerca di replicare il rendimento dell'indice FTSE China 30/18 Capped. L'indice ha un'ampia copertura delle classi di azioni cinesi, tra cui le azioni A, B, H, N; le azioni Red, P, S Chips. I componenti di tipologia A sono disponibili per gli investitori internazionali attraverso il Northbound China Stock Connect Scheme. Il peso dei singoli componenti viene ponderato tenendo conto del flottante e delle restrizioni applicate agli investitori stranieri. E' rivisto semestralmente. Replica fisica. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Non distribuisce dividendi. Costi di gestione 0,19% annuo, il più comveniente tra i 13 prodotti specializzati quotati a Piazza Affari. Leggi il documento KID.

Gli indici FTSE Russell UCITS Capped sono ponderati per la capitalizzazione di borsa e progettati per limitare la concentrazione in ogni singola azione nel rispetto dei requisiti di diversificazione richiesti dall'Unione Europea (UCITS). In particolare, l'indice FTSE China 30/18 Capped rappresenta la performance delle società medio/grandi quotate sulla borsa cinese. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. I primi cinque titoli presenti in ordine di peso sono:

ETF X-TRACKERS CSI300 UCITS
Isin LU0779800910 [XCHA.MI]
Da inizio 2023: -3,0%

L'ETF replica l'andamento dell'indice CSI  300, indice che riflette l'andamento delle azioni di 300 società quotate sulla Borsa Valori di Shangai e sulla Borsa Valori di Shenzhen (Azioni Cina A). Non distribuisce un dividendo. Spesa corrente annua 0,50%. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Leggi il Documento KID.

ETF Franklin MSCI China Paris Aligned Climate UCITS (Acc)
Isin: IE000EBPC0Z7 [FRCP.MI] 
Da inizio 2023: -7,0%. 

Il nuovo ETF è conforme agli indici EU Climate Benchmark PAB e replica l’MSCI China Climate Paris-Aligned composto da titoli azionari cinesi a grande e media capitalizzazione. Progettato per sostenere gli investitori che cercano di ridurre la loro esposizione ai rischi climatici fisici e di transizione, l’indice sovrappeserà le società cinesi che passano ad un’economia a basse emissioni di carbonio, garantendo al contempo il pieno allineamento con gli obiettivi di decarbonizzazione dell’Accordo di Parigi sul Clima. Non distribuisce Dividendi. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Commissioni nette totali 0,22%. Leggi il Documento KID.