BORSA CINESE - Peggiora la bilancia commerciale, spiragli tra Pechino e Washington

Fatto

L'indice CSI 300 cede lo 0,4% nel finale di seduta. Al contrario, l'indice Hang Seng di Hong Kong guadagna l'1% e si porta sui massimi delle ultime due settimane, ancora più tonico l'indice Hang Seng Tech in rialzo del +2,3%. 

Stanotte i dati sulla bilancia commerciale diffusi dall’ufficio delle dogane hanno mostrato che le esportazioni in dollari sono scese del -7,5% anno su anno in maggio, in forte peggioramento da aprile: il consensus era -1,8%. Le importazioni hanno registrato un ribasso del -4,5%, meglio del -8% atteso dal consensus. 

I dati confermano la debole ripartenza post-covid. Da segnalare, tuttavia, che la domanda di greggio cinese in maggio è cresciuta del +6,2% rispetto allo stesso mese dell'anno precedente.

Ieri Bloomberg ha riportato l'indiscrezione di una richiesta di riduzione del tasso di deposito arrivata alle banche commerciali dalla banca centrale cinese. Il provvedimento dovrebbe avere come conseguenza un’accelerazione della crescita economica cinese, ancora debole in alcuni ambiti. L'economista capo di Jones LaSalle, Bruce Pang, afferma che la discesa dei tassi di deposito potrebbe invece incentivare le banche ad erogare più credito. 

Sull'indiscrezione, lo Yuan cinese è scivolato in prossimità dei minimi degli ultimi sette mesi nei confronti del Dollaro Usa.

Ci sono segnali di distensione nei rapporti tra Pechino e Washington.

Il Segretario di Stato, Antony Blinken ha in programma di recarsi in visita in Cina per tenere dei colloqui nelle prossime settimane, secondo quanto riferito da un funzionario statunitense a Bloomberg, in un contesto di tensioni sempre più forti tra i due Paesi, mesi dopo che aveva annullato un viaggio già pianificato a causa di un sospetto pallone spia cinese.

Il funzionario non ha precisato la data della visita. Il Dipartimento di Stato non ha confermato alcun piano. “Non abbiamo viaggi da annunciare per il Segretario; come abbiamo detto in precedenza, la visita nella Repubblica Popolare Cinese sarà riprogrammata quando le condizioni lo permetteranno", ha detto il vice portavoce Vedant Patel.

Maggio è stato il quarto mese negativo di seguito del 2023 con una perdita del -5,50% circa.

 

Effetto

Analisi tecnica Borsa. Il quadro di lungo periodo rimane rialzista, mentre quello di breve è da tempo laterale/cedente all'interno di un range che vede i suoi estremi tra 3.800 e 4.200 punti circa. Finora ha premiato l'operatività in controtrend all'avvicinamento degli estremi. 

Operatività. Restiamo ottimisti nel lungo termine. Partendo dalla semplice premessa che non si debba fare a meno della più grande economia dell'Asia-Pacifico in un portafoglio globale, si possono sfruttare le discese fino alla soglia discriminante in area 3.500 per comprare azioni dell'indice CSI 300. Sotto quel livello dovremo rivedere pazientemente un po' tutto lo scenario.

Tra gli ETF quotati alla Borsa di Milano segnaliamo i seguenti, ciascuno dei quali contraddistinto da caratteristiche specifiche. Ciò consente acquisti complementari: il primo offre maggiore esposizione ai titoli dell'alta tecnologia; il secondo replica l'indice CSI 300; il terzo direziona le risorse verso le società più impegnate nella transizione ecologica.

ETF Franklin Ftse China Ucits Etf - Usd (Acc) 
Isin: IE00BHZRR147 [FLXC.MI]
Da inizio 2023: -4,0%

L'ETF investe in azioni a grande e media capitalizzazione in Cina e cerca di replicare il rendimento dell'indice FTSE China 30/18 Capped. L'indice ha un'ampia copertura delle classi di azioni cinesi, tra cui le azioni A, B, H, N; le azioni Red, P, S Chips. I componenti di tipologia A sono disponibili per gli investitori internazionali attraverso il Northbound China Stock Connect Scheme. Il peso dei singoli componenti viene ponderato tenendo conto del flottante e delle restrizioni applicate agli investitori stranieri. E' rivisto semestralmente. Replica fisica. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Non distribuisce dividendi. Costi di gestione 0,19% annuo, il più comveniente tra i 13 prodotti specializzati quotati a Piazza Affari. Leggi il documento KID.

Gli indici FTSE Russell UCITS Capped sono ponderati per la capitalizzazione di borsa e progettati per limitare la concentrazione in ogni singola azione nel rispetto dei requisiti di diversificazione richiesti dall'Unione Europea (UCITS). In particolare, l'indice FTSE China 30/18 Capped rappresenta la performance delle società medio/grandi quotate sulla borsa cinese. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. I primi cinque titoli presenti in ordine di peso sono:

ETF X-TRACKERS CSI300 UCITS
Isin LU0779800910 [XCHA.MI]
Da inizio 2023: -3,30%

L'ETF replica l'andamento dell'indice CSI  300, indice che riflette l'andamento delle azioni di 300 società quotate sulla Borsa Valori di Shangai e sulla Borsa Valori di Shenzhen (Azioni Cina A). Non distribuisce un dividendo. Spesa corrente annua 0,50%. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Leggi il Documento KID.

ETF Franklin MSCI China Paris Aligned Climate UCITS (Acc)
Isin: IE000EBPC0Z7 [FRCP.MI] 
Da inizio 2023: -7,30%. 

Il nuovo ETF è conforme agli indici EU Climate Benchmark PAB e replica l’MSCI China Climate Paris-Aligned composto da titoli azionari cinesi a grande e media capitalizzazione. Progettato per sostenere gli investitori che cercano di ridurre la loro esposizione ai rischi climatici fisici e di transizione, l’indice sovrappeserà le società cinesi che passano ad un’economia a basse emissioni di carbonio, garantendo al contempo il pieno allineamento con gli obiettivi di decarbonizzazione dell’Accordo di Parigi sul Clima. Non distribuisce Dividendi. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Commissioni nette totali 0,22%. Leggi il Documento KID.