BORSA CINESE +1,40% Il segretario al Tesoro Usa, Janet Yellen, sarà in Cina dal 6 al 9 luglio ma non incontrerà Xi Jinping

Fatto

L'indice CSI 300 sale di oltre l'1% nella prima seduta del secondo semestre, mentre lo Yuan guadagna lo 0,2% contro Usd, allontanandosi dai minimi dell'anno.

È sceso meno delle aspettative l’indice PMI di Caixin. In giugno l’espansione delle aziende manifatturiere di media e piccola dimensione si è attestato a 50,5 punti, dal precedente 50,9. Il consenso si aspettava di peggio, 50 punti.

Il partito comunista ha nominato il vice governatore della Banca centrale, Pan Gongsheng, segretario del partito della banca in una decisione che, secondo il Wall Street Journal, prelude alla sua nomina alla guida dell'istituto centrale.

Il segretario al Tesoro americano Janet Yellen sarà in Cina dal 6 al 9 luglio. 

Lo ha annunciato il Tesoro americano in una nota. Yellen vedrà alcuni funzionari cinesi ma, al momento, non è previsto un incontro con il presidente cinese Xi Jinping.

Il Tesoro ha anche affermato che la Yellen dovrebbe discutere una serie di questioni macroeconomiche e finanziarie, nonché il modo in cui gli Stati Uniti e la Cina possono "gestire responsabilmente le nostre relazioni, comunicare direttamente sulle aree di preoccupazione e lavorare insieme per affrontare le sfide globali".

Un alto funzionario dell'amministrazione ha detto ai giornalisti che il viaggio ha lo scopo di "approfondire e aumentare la frequenza delle comunicazioni tra i nostri paesi andando avanti e stabilizzare le relazioni, evitare problemi di comunicazione ed espandere la collaborazione dove possibile". Il funzionario ha osservato, tuttavia, che l'amministrazione Biden non si aspetta passi avanti significativi dal viaggio di Yellen.

Il Tesoro ha detto che fornirà ulteriori dettagli sul suo viaggio in un secondo momento.

In un discorso di aprile, la Yellen ha delineato tre priorità economiche per le relazioni USA-Cina: garantire gli interessi di sicurezza nazionale, promuovere una crescita reciprocamente vantaggiosa e cooperare su sfide globali come il cambiamento climatico e il debito. L'alto funzionario dell'amministrazione ha detto ai giornalisti che la visita di Yellen sottolineerà questi obiettivi.

Tuttavia, la Yellen aveva sottolineato ad aprile che gli Stati Uniti non esiteranno a "difendere i nostri interessi vitali". Ha osservato, tuttavia, che queste misure sono "motivate esclusivamente dalle nostre preoccupazioni per la nostra sicurezza e i nostri valori" e non intese a "ottenere un vantaggio economico competitivo".

Il viaggio di Yellen arriva poche settimane dopo che il segretario di Stato Antony Blinken ha incontrato il presidente cinese Xi Jinping a Pechino. Durante il suo incontro, Blinken ha sottolineato l'importanza del rapporto economico tra le due nazioni. Ha notato che la crescita delle principali economie come la Cina è nell'interesse degli Stati Uniti, ma “non è nel nostro interesse fornire alla Cina tecnologia che potrebbe essere usata contro di noi".

La Borsa cinese è stata la più grande delusione del primo semestre con una perdita intorno al -7% per l'indice CSI 300 e per l'indice Hang Seng di Hong Kong. 

Effetto

Analisi tecnica Borsa. Il quadro di lungo periodo rimane rialzista, mentre quello di breve è da tempo laterale/cedente all'interno di un range che vede i suoi estremi tra 3.800 e 4.200 punti circa. Finora ha premiato l'operatività in controtrend all'avvicinamento degli estremi. Ripartenza dell'uptrend in caso di risalita oltre 4mila/4.200 punti

Operatività. Restiamo ottimisti nel lungo termine. Partendo dalla semplice premessa che non si possa fare a meno della più grande economia dell'Asia-Pacifico in un portafoglio globale, si possono sfruttare le discese fino alla soglia discriminante in area 3.500 per comprare azioni dell'indice CSI 300. Sotto quel livello dovremo rivedere pazientemente un po' tutto lo scenario.

Tra gli ETF quotati alla Borsa di Milano segnaliamo i seguenti, ciascuno dei quali contraddistinto da caratteristiche specifiche. Ciò consente acquisti complementari: il primo offre maggiore esposizione ai titoli dell'alta tecnologia; il secondo replica l'indice CSI 300; il terzo direziona le risorse verso le società più impegnate nella transizione ecologica.

ETF Franklin Ftse China Ucits Etf - Usd (Acc) 
Isin: IE00BHZRR147 [FLXC.MI]
Da inizio 2023: -6,70%

L'ETF investe in azioni a grande e media capitalizzazione in Cina e cerca di replicare il rendimento dell'indice FTSE China 30/18 Capped. L'indice ha un'ampia copertura delle classi di azioni cinesi, tra cui le azioni A, B, H, N; le azioni Red, P, S Chips. I componenti di tipologia A sono disponibili per gli investitori internazionali attraverso il Northbound China Stock Connect Scheme. Il peso dei singoli componenti viene ponderato tenendo conto del flottante e delle restrizioni applicate agli investitori stranieri. E' rivisto semestralmente. Replica fisica. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Non distribuisce dividendi. Costi di gestione 0,19% annuo, il più comveniente tra i 13 prodotti specializzati quotati a Piazza Affari. Leggi il documento KID.

Gli indici FTSE Russell UCITS Capped sono ponderati per la capitalizzazione di borsa e progettati per limitare la concentrazione in ogni singola azione nel rispetto dei requisiti di diversificazione richiesti dall'Unione Europea (UCITS). In particolare, l'indice FTSE China 30/18 Capped rappresenta la performance delle società medio/grandi quotate sulla borsa cinese. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. I primi cinque titoli presenti in ordine di peso sono:

ETF X-TRACKERS CSI300 UCITS
Isin LU0779800910 [XCHA.MI]
Da inizio 2023: -6,20%

L'ETF replica l'andamento dell'indice CSI  300, indice che riflette l'andamento delle azioni di 300 società quotate sulla Borsa Valori di Shangai e sulla Borsa Valori di Shenzhen (Azioni Cina A). Non distribuisce un dividendo. Spesa corrente annua 0,50%. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Leggi il Documento KID.

ETF Franklin MSCI China Paris Aligned Climate UCITS (Acc)
Isin: IE000EBPC0Z7 [FRCP.MI] 
Da inizio 2023: -9,90%. 

Il nuovo ETF è conforme agli indici EU Climate Benchmark PAB e replica l’MSCI China Climate Paris-Aligned composto da titoli azionari cinesi a grande e media capitalizzazione. Progettato per sostenere gli investitori che cercano di ridurre la loro esposizione ai rischi climatici fisici e di transizione, l’indice sovrappeserà le società cinesi che passano ad un’economia a basse emissioni di carbonio, garantendo al contempo il pieno allineamento con gli obiettivi di decarbonizzazione dell’Accordo di Parigi sul Clima. Non distribuisce Dividendi. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Commissioni nette totali 0,22%. Leggi il Documento KID.