Ultime ore per il 15% incondizionato su tech americano di BNP

Sono ormai le ultime ore utili rimaste per potersi avvalere del diritto al 15% incondizionato del Maxi Cash Collect di BNP XS3145496785. Giovedì 13 novembre sarà infatti l’ultimo giorno utile per acquistare il certificato ed avere diritto al pagamento della maxi cedola del 15%, totalmente incondizionata e prevista in pagamento per il prossimo 19 novembre.

Come anticipato la struttura presenta un primo coupon pari al 15% del valore nominale, incondizionato, successivamente coupon trimestrali condizionati dello 1% (4,00% p.a.) con effetto memoria, barriere coupon/capitale pari al 50% dei fixing iniziali e possibilità di richiamo anticipato a partire da luglio 2026 con scadenza prevista a ottobre 2028.

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15% incondizionato, successivamente 4,00% p.a.

Caratteristica principale del Maxi Cash Collect in analisi emesso da BNP è senza dubbio la sua cedola iniziale del 15%, totalmente incondizionata, che sarà quindi pagata indipendentemente dalla performance realizzata dai quattro titoli del basket worst of. Il pagamento è previsto per il 19 novembre e, come già detto, per averne diritto sarà necessario inserire il prodotto in portafoglio entro la Cum Date del 13 novembre: l'ultimo giorno utile per acquistare lo strumento avendo diritto alla maxi cedola iniziale.

Successivamente il certificato offrirà la possibilità di ricevere cedole trimestrali con memoria dello 1% (4,00% di rendimento potenziale annuo), condizionate ad una barriera profonda al 50% dei valori iniziali (strike).

Questo significa che il prodotto continuerà a corrispondere i premi trimestrali finché i titoli non subiscano una perdita superiore al 50% rispetto ai livelli di riferimento iniziali. Tuttavia, anche nel caso in cui uno dei titoli venisse osservato al di sotto di questa barriera del 50% del valore iniziale, la “memoria” prevista per i coupon del certificato consentirà all'investitore di recuperare i premi precedentemente non corrisposti, a condizione che i titoli vengano osservati sopra la barriera in una delle successive date di osservazione trimestrali (in aggiunta a quello già previsto).

Ricordiamo che tutti i proventi generati dal certificato in analisi verranno classificati fiscalmente come “redditi diversi”, dando così la possibilità di compensare eventuali minusvalenze registrate e protratte via zainetto fiscale nei quattro periodi d’imposta precedenti. Come sempre si consiglia di verificare con la proprio depositaria il tipo di compensazione applicata: se immediata o a scadenza. Nel caso di compensazione immediata, nel momento stesso in cui viene incassata la cedola, questa va a compensazione delle minus in portafoglio. Nel caso invece della compensazione a scadenza, questo meccanismo avverrà solo appunto a scadenza, in caso di rimborso anticipato o in caso di chiusura dell’investimento da parte dell’investitore. In quest’ultimo caso, chiudendo il prodotto appena dopo l’incasso della maxi, si compenseranno le vecchie minus ma se ne genereranno di nuove, di fatto posticipando di quattro anni la scadenza delle minusvalenze. Un metodo meno efficiente di chi ha la compensazione immediata, ma comunque un guadagno di tempo. Ecco perché è sempre importante conoscere i meccanismi di compensazione della proprio depositaria.

Scadenza a 3 anni e possibilità di richiamo anticipato

La scadenza prevista è di tre anni ma, a partire da luglio 2026, sarà prevista la possibilità di richiamo anticipato. Tramite il meccanismo di Autocall, infatti, ad ogni data di osservazione dei coupon se tutti e quattro i sottostanti dovessero venir osservati al di sopra dei propri livelli iniziali il certificato verrebbe rimborsato anticipatamente rimborsando il proprio valore nominale, più gli eventuali coupon previsti.

Se non dovesse essere richiamato anticipatamente, e quindi arrivare a scadenza nell’ottobre 2028, saranno previsti due possibili scenari:

• Se alla data di osservazione finale tutti e quattro sottostanti dovessero essere osservati con valori superiore al livello di barriera finale, prevista per il 50% del fixing iniziale, il certificato rimborserà 100% del valore nominale a cui verrà aggiunta la relativa cedola (e le cedole eventualmente non pagate).
• Altrimenti il certificato verrà rimborsato in proporzione alla performance del peggiore dei sottostanti. In tal caso, se ipotizziamo che il titolo peggiore dei tre crolli del 70% dal suo valore iniziale, allora il certificato sarà rimborsato a 30 euro (30% del valore iniziale) a cui ricordiamo andrà aggiunta la maxi del 15% perché incondizionata, generando così un rimborso effettivo di 45 euro per certificato.

Focus sul basket

Broadcom

Il titolo quota attualmente in area 349,43 USD, con un livello iniziale fissato a 354,15 USD ed una barriera prevista a 177,075 USD.

Meta

Il titolo quota attualmente in area 621,71 USD, con un livello iniziale fissato a 712,07 USD ed una barriera prevista a 356,035 USD.

Netflix

Il titolo quota attualmente in area 1.103,66 USD, con un livello iniziale fissato a 1.183,59 USD ed una barriera prevista a 591,795 USD.

Nvidia

Il titolo quota attualmente in area 188,15 USD, con un livello iniziale fissato a 181,81 USD ed una barriera prevista a 90,905 USD