Tre indici europei, un solo obiettivo: incassare il 7% annuo fisso

In un contesto di mercato segnato da volatilità e incertezze geopolitiche, la casa svizzera Leonteq propone un nuovo Cash Collect con premi fissi e con sottostanti tre indici europei. Un prodotto pensato per gli investitori che cercano redditività stabile e una buona protezione del capitale vista la presenza di una barriera a scadenza al 60%. Il prodotto, identificato dal codice ISIN CH1438104239, è disponibile sul mercato italiano dal 5 giugno 2025 a un prezzo di emissione di 1.000 euro per certificato.

Il meccanismo di funzionamento è semplice ma potente: l’investitore incassa premi mensili incondizionati da 5,83 euro (rendimento del 7% annuo), indipendentemente dall’andamento dei tre indici sottostanti. Infatti, le cedole vengono pagate anche in caso di un profondo ribasso di uno o più dei sottostanti, senza alcuna barriera cedolare. Questo è il primo grande vantaggio del prodotto di oggi, ovvero una struttura che lo rende particolarmente adatto per affrontare fasi di mercato difficili o laterali, nelle quali le opportunità di rendimento certo sono sempre più rare.

I tre sottostanti del certificato ISIN CH1438104239:

Il certificato punta sul paniere worst of composto da tre importanti indici settoriali del panorama azionario europeo:

• Banche: EuroStoxx Banks
• Tecnologia: Stoxx Europe 600 Technology
• Risorse di base: Stoxx Europe 600 Basic Resources

Tre settori chiave per l’economia del Vecchio Continente, che offrono esposizione a comparti tra loro diversificati ma complementari: finanza, innovazione tecnologica e materie prime. Gli strike iniziali sono stati fissati prendendo in considerazione i prezzi alla chiusura della seduta del 2 giugno 2025, rispettivamente a:

• 201,49 per l’EuroStoxx Banks
• 827,24 per lo Stoxx Europe 600 Technology
• 489,64 per lo Stoxx Europe 600 Basic Resources

Cedole Incondizionate pari al 7% annuo 

Il certificate ha una durata triennale, con scadenza fissata al 29 maggio 2028. Durante l’intero arco temporale l’investitore riceve mensilmente 5,83 euro, per un totale di 210 euro in tre anni, pari ad un flusso cedolare complessivo del 21%. Come possiamo vedere dal calendario, la prima cedola delle 36 cedole previste sarà pagata il prossimo 7 luglio 2025.

A scadenza, si aprono due scenari:

• Se tutti e tre gli indici si troveranno a scadenza sopra le reciproche barriere del 60% dello strike: l’investitore ottiene il rimborso integrale del capitale (1.000 euro) e in tre anni avrà incassato premi per 210 euro. Investimento chiuso con successo.
• Se anche solo uno degli indici segna un valore pari o inferiore al 60% dello strike: il rimborso sarà proporzionale alla performance del peggior sottostante. Ad esempio, con una perdita a scadenza del 50% sull’indice peggiore, il rimborso sarà pari a 500 euro, a cui si aggiungono i premi. In questo caso, la perdita in conto capitale sarà parzialmente mitigata dal flusso cedolare già incassato.

Possibilità di Callability da fine 2025

Tuttavia, è anche possibile che il certificato (ISIN CH1438104239) non arrivi a scadenza visto che da novembre 2025, Leonteq si riserva la facoltà di richiamare anticipatamente il prodotto. Il richiamo anticipato non è dunque automatico e condizionato all’andamento dei sottostanti, ma è a discrezione dell’emittente (Callable). In tal caso, l’investitore riceverà il valore nominale di 1.000 euro + l’ultima cedola maturata e da quel momento in poi il prodotto cessa di esistere.

Focus sui sottostanti: tre settori, tre storie diverse

EuroStoxx Banks è il comparto con le performance più brillanti del momento: da inizio anno ha guadagnato il 39%, sostenuto dalla vivacità del settore bancario europeo, in particolare italiano e spagnolo, dove sono in corso importanti operazioni di M&A. Non a caso fra i primi cinque componenti dell’indice figurano Unicredit, Intesa Sanpaolo, Santander e BBVA. Dopo il crollo legato all’annuncio dei dazi americani lo scorso aprile, il comparto ha mostrato resilienza, recuperando rapidamente il terreno perduto. Nonostante il rally recente, l’indice resta ben distante dal massimo storico del 2007 (490 punti), il che riduce i timori di sopravvalutazione.

Stoxx Europe 600 Basic Resources è invece in affanno: ha perso il 6,5% da inizio 2025 e il 18% in un anno, penalizzato dalla debolezza delle materie prime e dalle incertezze legate all’economia cinese. L’indice include big del settore minerario come Rio Tinto, Glencore e Anglo American. Tuttavia, la distanza di circa il 40% dai massimi storici del 2008 lascia spazio a possibili recuperi, specie se Pechino rafforzerà le misure di stimolo già annunciate.

Stoxx Europe 600 Technology rappresenta il comparto con le più forti tensioni verso la crescita. Dopo aver toccato il picco nel febbraio 2000 (in piena bolla dot-com), oggi quota circa il 25% in meno. Tra le principali componenti spiccano ASML, leader mondiale nei macchinari per chip, SAP e Prosus. Sebbene più stabile, il settore resta sensibile alla politica monetaria e ai cicli industriali globali.

Un prodotto pensato per navigare l’incertezza

Con questo nuovo certificate, Leonteq offre agli investitori italiani uno strumento difensivo ma redditizio, ideale per chi desidera incassare premi regolari anche in uno scenario di mercati laterali o negativi. La protezione condizionata del capitale, la diversificazione settoriale e l’orizzonte temporale contenuto lo rendono una scelta coerente per costruire reddito e affrontare i mercati in modo equilibrato. Per chi punta a una cedola certa in un mondo incerto, questo certificate potrebbe essere un’ottima soluzione.