Si incassa il 18% subito con questo Maxi Cash Collect sull'automotive

Non c'è dubbio che il settore europeo dell'auto stia attraversando una fase complessa, segnata da sfide globali come la costosa transizione verso l’elettrico, l’aumento dei costi delle materie prime, le normative ambientali stringenti, oltre che un significativo rallentamento della domanda. Tutti fattori che hanno messo a dura prova le case automobilistiche negli ultimi anni, con i prezzi in Borsa dei titoli del settore che rimangono sotto pressione. Tuttavia, il settore automotive, nonostante le difficoltà, resta un pilastro fondamentale dell’economia continentale, con protagonisti di rilievo che hanno la capacità di innovare per rispondere alle esigenze del mercato globale.

È proprio in questo contesto che il nuovo Maxi Cash Collect di Natixis (ISIN IT0006769944) può rappresentare una strategia interessante per chi vuole trasformare le sfide del settore in opportunità. Il certificato punta su quattro colossi del settore – Ferrari, Rolls-Royce, Renault e Stellantis – e combina una cedola iniziale incondizionata del 18% con successivi premi condizionati ad una barriera profonda al 50%, valida anche a scadenza. Un mix pensato per incassare rendimento immediato e mantenere un’esposizione mirata su un comparto chiave dell’economia europea, anche in una fase di mercato non semplice. Ma prima di analizzare i titoli sottostanti al basket worst of vediamo le caratteristiche del payoff. Prezzo sulla parità a 1.000 euro.

18% senza condizioni a ottobre e poi 4% annuo

Molto semplice la struttura del certificato di Natixis emesso su Borsa Italiana il 12 agosto (ISIN IT0006769944). Essendo un Maxi Cash Collect, il certificato si caratterizza per pagare subito una maxi cedola incondizionata del 18%, ovvero 180 euro visto il valore nominale di 1.000 euro. La data di pagamento di tale maxi premio è prevista per il 2 ottobre e come dicevamo sarà pagato incondizionatamente e dunque senza monitorare il rispetto di alcuna barriera. Infatti, per incassarlo basterà solo aver acquistato il prodotto entro e non oltre la Cum Date del 29 settembre 2025, ovvero l'ultimo giorno utile per comprare il certificato e aver diritto al maxi premio.

Dopo il pagamento del cedolone iniziale, il prodotto consente di incassare ogni trimestre una cedola del 1%, pari ad un rendimento annuo del 4%. A differenza di quello iniziale, i premi trimestrali sono condizionati al rispetto di una barriera profonda al 50% degli strike iniziali, stesso livello che sarà monitorato a scadenza per il rimborso del capitale.

Teniamo inoltre sempre presente che tutte le cedole trimestrali sono dotate di effetto memoria, un'importante caratteristica della struttura che permette di recuperare tutti i premi eventualmente non incassati a causa del non rispetto della barriera premi al 50%, in una qualsiasi data di osservazione successiva fino a scadenza.

Nella tabella abbiamo riportato il calendario con le date di osservazione e di pagamento delle 13 cedole previste.

Per le sue caratteristiche, il certificato ISIN IT0006769944 si presenta come un prodotto valido soprattutto per chi ha l'esigenza di compensare minusvalenze in scadenza entro fine anno.

Ricordiamo infatti che la normativa vigente consente la compensazione solo per gli strumenti che generano redditi diversi. Ed è proprio qui che risiede uno dei grandi punti di forza dei certificati visto che sia la maxi cedola incondizionata, sia quelle successive condizionate, ma anche l'eventuale capital gain, generano redditi diversi in modo da abbattere le minus presenti nello zainetto fiscale. In questo modo si evita di pagare imposte “piene” su certe plusvalenze e si riporta la tassazione reale ai livelli previsti dalla legge.

Sulla compensazione è però importante tener sempre presente che non tutte le banche applicano la stessa metodologia. Nel caso della compensazione immediata, le cedole pagate riducono le minusvalenze
in tempo reale. Con la compensazione a scadenza, invece, il reddito generato o il premio è considerato provvisorio e non viene tassato né compensato immediatamente, ma utilizzato per la compensazione alla scadenza del certificato od alla sua vendita sul mercato.

Durata di 3 anni ma Autocall da maggio 2026

La durata del certificato (ISIN IT0006769944) è di tre anni ma a partire da maggio 2026 potrà essere rimborsato anticipatamente in modo automatico (autocall) se tutti e quattro i titoli saranno sopra lo strike (trigger fisso al 100%).

Se non avviene il rimborso anticipato, il prodotto giungerà a scadenza (25 agosto 2028) con due scenari possibili:

• Se tutti i titoli saranno al di sopra della barriera a scadenza al 50%, il certificato pagherà 1.000 euro più ultimo premio ed eventuali premi non pagati grazie all'effetto memoria.
• Al contrario, se anche un solo titolo dovesse essere sotto barriera, il certificato pagherà la performance del titolo peggiore. Ad esempio, se il worst of chiude sotto strike del 60%, il certificato rimborserà 400 euro + il maxi incondizionato di 180 euro = 580 euro.

I prezzi di riferimento del basket:

Il basket worst of con ISIN IT0006769944 ha fissato i suoi strike iniziali alla chiusura del 11 agosto. Al momento, tutti i sottostanti sono sopra il prezzo strike.

Caratteristiche principali dell'ISIN IT0006769944

• Tipologia: Maxi Cash Collect
• Emittente: Natixis (S&P’s A+ / Moody’s A1 / Fitch A+)
• Sottostanti: Ferrari, Rolls-Royce, Renault e Stellantis
• Premi: 18% incondizionato (pagamento il 2 ottobre, con Cum Date al 29 settembre). In seguito premi trimestrali con memoria del 1% (4% annuo)
• Barriere premi trimestrali e a scadenza al 50%
• Autocall da maggio 2026 con trigger fisso al 100%
• Durata 3 anni (scadenza al 25 agosto 2028)