Premi a doppia cifra, maxi cedola e Airbag: 5 certificati sulle banche

Il settore bancario resta al centro dell’attenzione degli investitori italiani, e non è difficile capirne il motivo. Dopo anni di ristrutturazione, oggi le banche italiane appaiono più solide, redditizie e più competitive rispetto al passato, anche grazie all'aumento dei tassi di interesse rispetto all'era pre-Covid. Ma non è solo una questione di numeri.

A riaccendere i riflettori sul comparto è anche il fermento legato al risiko bancario, con fusioni, acquisizioni e possibili consolidamenti stanno infatti riportando vivacità a Piazza Affari, creando nuove opportunità. In parallelo, il comparto continua a godere di un’ampia fiducia da parte del pubblico retail italiano, storicamente attratto dai nomi più noti del comparto finanziario. E se da un lato molti investitori si interrogano su quanto spazio resti ancora per ulteriori rialzi, dall’altro cresce l’interesse per soluzioni d’investimento che offrano un'esposizione intelligente, capace di generare rendimento anche in fasi laterali o correttive del mercato.

In questo contesto, i certificati d'investimento rappresentano una risposta concreta e flessibile. Alcuni permettono di incassare ottimi premi mensili anche in presenza di cali contenuti dei sottostanti, altri offrono anche protezioni aggiuntive come l’effetto airbag o addirittura un maxi premio incondizionato iniziale, ideale per chi vuole ottimizzare la propria gestione fiscale visto che permette di compensare le minusvalenze in scadenza (le plusvalenze dei certificati sono considerabili redditi diversi).

In questo articolo abbiamo selezionato cinque certificati, diversi per struttura ed emittenti, ma uniti da un tema forte e ancora molto attuale, il settore bancario, con l’obiettivo di offrire soluzioni adatte ai diversi profili di rischio e obiettivi di portafoglio. 

La selezione di certificati sulle banche 

Tra M&A e dazi, ecco il Fast sulle banche italiane che paga il 14%

Il primo certificato sulle banche di cui vi torniamo a parlare è quello emesso a fine gennaio su Borsa Italiana da Barclays e identificato dal codice ISIN XS2938793119, un prodotto che, visto i tanti volumi di negoziazione, è molto apprezzato dagli investitori italiani.

Si tratta di un Fast Cash Collect strutturato sul basket composto da quattro banche italiane: Banco BPM, BPER Banca, UniCredit e Banca MPS. Paga premi mensili con memoria dell'1,17% (14,04% annuo), condizionati a barriere profonde al 55% (valide anche a scadenza). Ma non solo, perché la struttura si caratterizza per prevedere la possibilità di rimborso anticipato con un trigger Autocall decrescente già a partire da aprile al 95% degli strike. Il vantaggio?

L'Autocall rapido va ad accorciare di molto la maturity stimata dai modelli di pricing, permettendo così all’emittente di pagare premi più alti a parità di altre condizioni. Una struttura "win win" perché, se viene richiamato dopo pochi mesi ci permette comunque di incassare un premio difficilmente trovabile in altri prodotti d’investimento. Allo stesso tempo se anche solo uno dei titoli ritraccia (nei limiti delle barriere), permette di mantenere in vita il prodotto pagando un premio sostanzioso.

Prezzo attuale sulla parità a 100 euro a certificato.

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Per chi sceglie le banche: premi mensili dell'1,35% e barriere al 55%

Focus sul settore bancario e prezzo sulla parità anche per il Fast Cash Collect (ISIN XS2955945279) emesso da BNP Paribas che, grazie ad una finestra di mercato particolarmente favorevole, è stato strutturato con un payoff davvero competitivo. Stiamo infatti parlando di un ottimo 16% annuo pagato tramite cedole mensili con memoria dell'1,35% condizionate al rispetto di una barriera ampie al 55%.

Un livello di protezione significativo visto che consente all'investitore di incassare premi mensili fin tanto che nessun titolo del basket worst of abbia perso oltre il 45% rispetto al valore iniziale (strike). I sottostanti del paniere sono tre colossi bancari italiani e uno inglese: BPER Banca, Banca MPS, Banco BPM e Barclays. In sostanza, un prodotto pensato per chi vuole continuare a puntare sul settore bancario ma senza avere un'esposizione direzionale e con un ottimo compromesso tra rendimento e protezione. La durata è di tre anni (scadenza a febbraio 2028), ma da maggio 2025 è già possibile il rimborso anticipato automatico con trigger Autocall decrescente dal 95% al 63%. Prezzo attuale poco sopra la parità.

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Banche tornano sui massimi con il fermento M&A. Serve l'Airbag Cash Collect

Visto l'attuale contesto di mercato incerto e volatile, occhi puntati anche sull'Airbag Cash Collect Callable (ISIN XS2936357065) emesso da BNP Paribas che punta su quattro colossi del settore bancario italiano: UniCredit, BPER Banca, Banca MPS e Intesa Sanpaolo. Lo strumento offre premi mensili con memoria dello 0,84% (10,08% annuo), condizionati ad una barriera profonda al 55%, valida sia per i premi ma anche per il rimborso del nominale a scadenza.

Ma il punto di forza del prodotto in analisi oggi è la presenza dell'Airbag al 55%, un meccanismo di protezione che permette di ridurre le perdite in caso di cedimento della barriera a scadenza. La durata del prodotto è di 3 anni, ma dal sesto mese è possibile il richiamo a discrezione dell'emittente (Callability).

Insomma, una buona alternativa per chi vuole continuare a investire sulle banche italiane, ma senza puntare direttamente sui singoli titoli azionari e con un più che ottimo livello di protezione.

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Maxi premio incondizionato del 15% su banche italiane

Puntare sulle banche italiane sfruttando al massimo le minusvalenze in scadenza entro fine anno. È questo l'obiettivo del nuovo Maxi Cash Collect di UniCredit (ISIN DE000UG3NXK5), un prodotto che punta sul basket worst of composto dai tre colossi bancari italiani: Intesa Sanpaolo, Monte dei Paschi di Siena e BPER Banca.

La sua caratteristica principale? Un maxi-premio incondizionato iniziale del 15% (15 euro a certificato), pagato a maggio 2025 (Cum Date 19 maggio), indipendentemente dall’andamento dei titoli sottostanti. Oltre al maxi-premio incondizionato, il prodotto offre, a partire da agosto 2025, coupon trimestrali dell'1% condizionati ad una barriera ampia al 55% (valida anche a scadenza). Ricordiamo che sia il maxi-premio iniziale, sia quelli condizionati successivi, sono considerati come redditi diversi, caratteristica propria dei certificati d'investimento e che permette la compensazione delle minusvalenze pregresse nel proprio zainetto fiscale. Scadenza a novembre 2027, ma è possibile l'Autocall da novembre 2025 con trigger decrescente dal 100% all'80%. Prezzo attuale a sconto a 97,8 euro a certificato.

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Volatilità alta? Ecco due nuovi Airbag Cash Collect fino al 16% annuo

La volatilità resta protagonista sui mercati azionari. Basta infatti un commento di Trump o un’indiscrezione sulle politiche commerciali USA per cambiare le carte in tavola e innescare forti reazioni sui listini globali. In questo scenario così caotico, diventa ancora più difficile fare previsioni, motivo per cui conviene puntare su strumenti fiscalmente efficienti e che permettono di avere un’esposizione non puramente direzionale sui mercati.  

Ne è un ottimo esempio il nuovissimo Airbag Cash Collect di Natixis (ISIN IT0006768524), prodotto in grado di combinare cedole mensili con memoria dell'1,2083% mensile (14,5% annuo) condizionate con barriere profonde al 50% e soprattutto con la protezione aggiuntiva a scadenza dell'Effetto Airbag al 60%. Meccanismo che permette di ridurre le perdite a scadenza in caso di andamento particolarmente negativo di almeno un sottostante. I sottostanti del basket worst of sono le tre banche italiane: Banco BPM, BPER Banca e Banca MPS. 

Ma non è tutto, poiché sono entrambi stati emessi il 23 aprile, con gli strike dei sottostanti che sono dunque fissati dopo la recente correzione dei mercati (strike alla chiusura del 23 aprile). Ciò si traduce in un ulteriore vantaggio per l’investitore, perché le barriere - già profonde al 50% - risulteranno ancora più protettive.

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